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廣發期貨王振偉
白糖期貨神秘面紗今日在鄭商所揭開，由此沉寂了十年之久的白糖期貨品種重返“江湖”。由于基準價遠低于產地現貨價，預計白糖期貨上市后將高開高走。
根據鄭商所白糖合約首日上市掛牌基準價，筆者預計白糖期貨上市后將高開高走，
表現活躍，但上升空間有限。一方面基準價與主產區現貨價存在較大差價，存在較大上行空間；同時做市商為活躍市場而進行一些交易行為，以及短線資金買盤因素將導致白糖期貨走高，其首日上市表現將相當活躍。但另一方面，國內外現貨糖價已經處于歷史高位，銷區消費需求普遍不旺，食糖購銷難有起色，使糖價上行空間較為有限。白糖作為關系國計民生的基本生活資料，國家相關管理部門亦不希望價格過度上揚，并且會采取相應宏觀調控措施來控制糖價過度上揚。元月五日的國儲拍賣公告，使部分銷區糖價漲速趨緩。個別地區也因到貨增加，糖價逐步回落。
從這次國儲糖競拍情況來看，由于投放總量有限，并且是分批進行，如果無后續調控手段，那么此次國儲拍賣對當前糖市影響將減弱。后市糖價走勢，仍受主產區銷售心態和國際糖價走勢所主導。
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