國(guó)際著名投行高盛認(rèn)為中國(guó)股市06年將步入牛市

http://whmsebhyy.com 2006年01月05日 17:34 新浪財(cái)經(jīng)

　　新浪財(cái)經(jīng)訊：國(guó)際著名投行高盛公司最新發(fā)布的策略研究報(bào)告認(rèn)為，中國(guó)股市2006年將步入牛市，并期望2006年在中國(guó)股市得到超過(guò)10%的回報(bào)。高盛認(rèn)為，在宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境穩(wěn)健、發(fā)展預(yù)期引人注目的大形式下，雖然上游消費(fèi)領(lǐng)域存在一定流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，但下游消費(fèi)領(lǐng)域的強(qiáng)勁勢(shì)頭將是這一目標(biāo)能夠達(dá)成的主要推動(dòng)力。

　　2006年中國(guó)股市將步入牛市

　　高盛稱，在2006年中國(guó)股市將延續(xù)2005年的牛市趨勢(shì)。基于對(duì)每股收益增長(zhǎng)的一致期望和摩根士丹利MSCI中國(guó)指數(shù)成份股的評(píng)估，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為股市風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)緩慢下降。

　　2006年宏觀經(jīng)濟(jì)向好成為中國(guó)股市利好因素

　　此外，高盛預(yù)計(jì)由政府主導(dǎo)的一攬子舉措將刺激國(guó)內(nèi)需求大幅增長(zhǎng)，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為這些舉措將成為宏觀經(jīng)濟(jì)得主要驅(qū)動(dòng)力量，政府投資項(xiàng)目將成為2006年主要的投資項(xiàng)目。雖然美國(guó)潛在消費(fèi)需求出現(xiàn)了放緩跡象，但由于中國(guó)各地區(qū)間經(jīng)濟(jì)合作的加強(qiáng)，中國(guó)對(duì)美國(guó)出口依賴的逐漸減少，這將有力支持

中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長(zhǎng)。最近中國(guó)政府宣布修訂2004年GDP經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)為宏觀牛市觀點(diǎn)提供進(jìn)一步利好，因?yàn)檫@能夠降低中國(guó)股市的風(fēng)險(xiǎn)差額。

　　宏觀經(jīng)濟(jì)的活力將增加企業(yè)收入，下游產(chǎn)業(yè)將逐步恢復(fù)

　　高盛還認(rèn)為由于宏觀經(jīng)濟(jì)向好，企業(yè)盈利仍很有可能保持在較高水平。由于市場(chǎng)預(yù)期2006年下游產(chǎn)業(yè)的收益會(huì)無(wú)限增長(zhǎng)，其

股票的投資吸引力逐漸增強(qiáng)。此外，所有跡象一直表明2006年貿(mào)易發(fā)展?fàn)顩r比過(guò)去更加樂(lè)觀。然而，上游領(lǐng)域的企業(yè)將面臨高額的稅收負(fù)擔(dān)，并將同時(shí)受困于供給迅速增長(zhǎng)造成的生產(chǎn)能力過(guò)剩。高盛更傾向于選擇擁有中產(chǎn)階級(jí)消費(fèi)者的企業(yè)，下游能源企業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施類企業(yè)股票，以及精選的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)和金融服務(wù)企業(yè)的股票。

　　流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)下降

　　高盛稱，考慮到貨幣流動(dòng)，資產(chǎn)凈值分配權(quán)重和即將到來(lái)的新股發(fā)行等因素，中國(guó)股市風(fēng)險(xiǎn)不大。特別是預(yù)期人民幣將進(jìn)一步升值和中國(guó)概念股在國(guó)際資本市場(chǎng)上供不應(yīng)求的能夠加速現(xiàn)金流入。由于中國(guó)股市總市值的不斷增長(zhǎng)和紅利的不斷派發(fā)，預(yù)期中的大規(guī)模融資活動(dòng)產(chǎn)生的流動(dòng)性需求得到了有力的支持。

　　2006年投資指南

　　高盛認(rèn)為，由于2006年第一季度宏觀經(jīng)濟(jì)向好，股市將會(huì)持續(xù)上行。在第一季度的后期，由于市場(chǎng)開始從2005年10月深跌以來(lái)的2位數(shù)速度大幅反彈中獲利回吐，股市可能會(huì)出現(xiàn)一定調(diào)整。高盛認(rèn)為這一調(diào)整會(huì)被以下兩個(gè)原因觸發(fā)：一是2006年美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度放緩將對(duì)中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生負(fù)面影響，二是公司在3月-4月年報(bào)公布期將發(fā)布的盈利水平存在不確定性。高盛預(yù)計(jì)第二季度甚至第三季度早期股市都會(huì)持續(xù)整理。之后, 高盛相信市場(chǎng)2006年底表現(xiàn)會(huì)十分搶眼，因?yàn)槠髽I(yè)能夠在穩(wěn)健增長(zhǎng)的宏觀經(jīng)濟(jì)背景下獲得豐厚的收益。

新浪聲明：本版文章內(nèi)容純屬作者個(gè)人觀點(diǎn)，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

【發(fā)表評(píng)論】

愛問(wèn)(iAsk.com) 相關(guān)網(wǎng)頁(yè)共約639,000篇。

【評(píng)論】【談股論金】【收藏此頁(yè)】【股票時(shí)時(shí)看】【大中小】【多種方式看新聞】【打印】【關(guān)閉】


	新浪首頁(yè) > 財(cái)經(jīng)縱橫 > 焦點(diǎn)透視 > 正文