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光大證券諸海濱
作為2006第一個交易日，昨日A股市場迎來預示大吉大利的“開門紅”。與此同時，外圍市場在2006年的首個交易日也都有不俗表現。
美股復牌第一天，開出大紅盤。道指收于10847點，升129點；納斯達克指數報收22
43點，升38點。歐洲和亞太區股市也普遍上揚，日經指數上升250點，韓國股市、印度股市首日開盤上升并再創歷史新高。
與A股聯系最為緊密的香港股市新年后也強勁反彈，港股重越萬五點大關。昨日恒指報收15200.06點，升255.29點；國企股指數勁升3％，創出1997年后的新高。與A股類似的是，昨日港股藍籌股全面上揚，特別是中資金融股受到資金青睞。
回顧亞洲股市2005年的表現，可以看到，亞洲股市已經連續第三年上漲，創下十年來最長時間內的多頭走勢。MSCI亞太指數去年全年上漲22％，超越美國指數。而在眾多的亞洲指數中，特別是亞洲四大經濟體中，日本日經225指數、韓國綜合指數與印度Sensex指數2005年表現均明顯超越MSCI指數，表現亮麗。日經225指數全年上漲了40％，收出1986年以來最大年度漲幅。而韓國指數、印度指數也雙雙創出歷史新高。但與此形成對比的是，作為亞洲經濟新龍頭的中國，2005年證券市場表現明顯落后。在全球78個股價指數中，上海綜合指數排名倒數第四。
亞洲市場走好的根本原因在于兩方面:一方面，亞洲市場的攀升主要受惠于美國市場的需求增長；另一方面，外資持續流入也是亞洲市場走好的重要基礎。以印度為例，去年流入印度股市的外資就高達106億美元。
而中國市場其實也具備相同的受惠因素。特別是經歷了近五年的調整后，隨著股權分置改革的進行，中國A股已經顯示出與海外市場估值接軌的現象。同時外資對于A股市場的資金注入也初具規模。統計數據顯示，目前共有32家國際投行或境外資產管理公司等獲得QFII資格，累計已獲批額度56.45億美元。QFII的投資理念，已對各類機構產生了深刻影響。所以我們有理由相信，隨著中國愈發融入全球經濟以及A股市場的制度化和國際化變革，A股市場同樣具備同亞洲其他市場共同上漲的內在動力。
在人民幣長期升值的預期下，亞洲周邊市場的走好也對A股走勢起到一定的前瞻性指示作用。具體來看，昨日滬深兩市依托年線穩步放量上漲的形態，不僅從技術上確認了此前年線突破的有效性，同時也為跨年行情的展開增添上了重要的一筆，更加堅定了投資者對于2006年將成為轉折之年的信心。不過綜合來看，我們同樣也應該考慮到年報披露及春節長假等因素的交互作用，在樂觀的同時細心觀察市場心態的變化。
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