實(shí)戰(zhàn)心得：圖形分析要點(diǎn)之量?jī)r(jià)配合(上)

　　上海證券報(bào)　潘偉君

　　現(xiàn)在我們進(jìn)入圖形分析的第三步：分析成交量和K線圖的配合問(wèn)題。

　　所謂的量?jī)r(jià)配合問(wèn)題也許早就被市場(chǎng)所熟悉，我們對(duì)量?jī)r(jià)原理也早已熟悉，比如“價(jià)漲量增行情看好”之類。但如果我們僅僅只是孤立地運(yùn)用這些俗成的原則勢(shì)必會(huì)發(fā)現(xiàn)量?jī)r(jià)

原理在實(shí)戰(zhàn)中效果很差。原因很簡(jiǎn)單，傳統(tǒng)的量?jī)r(jià)原理并沒(méi)有考慮大盤的情況。

　　每當(dāng)大盤在上漲的過(guò)程中絕大多數(shù)的股票都是上漲的，差異主要在于上漲的幅度大小。但從投資者的角度來(lái)說(shuō)，由于大盤的預(yù)測(cè)難度相當(dāng)大，因此選擇個(gè)股的理由就是未來(lái)的走勢(shì)強(qiáng)于大盤。這樣即使大盤回落，這種個(gè)股也起碼可以比大盤跌得少甚至不跌反漲。

　　正是因?yàn)檫@個(gè)原因，在上一回我們一起探討了“相對(duì)強(qiáng)度”指標(biāo)，即通過(guò)“相對(duì)強(qiáng)度”指標(biāo)確認(rèn)個(gè)股與大盤的相對(duì)強(qiáng)度，只有在此基礎(chǔ)上才有必要繼續(xù)進(jìn)行圖形分析(本文不涉及基本面)。

　　通過(guò)“相對(duì)強(qiáng)度”指標(biāo)的建立，我們得到了一張滿意的K線圖：上檔是個(gè)股與大盤疊加的K線圖，中間是“相對(duì)強(qiáng)度”指標(biāo)圖，下檔是相應(yīng)的成交量分布圖。現(xiàn)在我們要再次利用這張K線圖進(jìn)行量?jī)r(jià)配合的圖形分析。

　　有的投資理論把成交量看得很重，甚至認(rèn)為“成交的價(jià)格可以操縱但量是真實(shí)的”，這種說(shuō)法并不科學(xué)。成交的價(jià)格是可以被操縱的，但成交量也是可以被操縱的，比如主力通過(guò)對(duì)倒做出來(lái)的成交量就是被操縱出來(lái)的。當(dāng)然，主力只能增加成交量但卻無(wú)法將已經(jīng)成交的量縮小。因此當(dāng)成交量相當(dāng)小的時(shí)候我們也許可以承認(rèn)“量是真實(shí)的”，只是我們也很難界定小到什么程度的量才確實(shí)是沒(méi)有被主力操縱過(guò)的量。現(xiàn)在市場(chǎng)上已經(jīng)出現(xiàn)一天只成交100股的個(gè)股，這個(gè)量無(wú)論如何也應(yīng)該算是極小的量了，但即使是這么小的量?jī)r(jià)也還可能是被操縱的量，因?yàn)橹髁ξ┛终�天沒(méi)有一筆成交量自己對(duì)倒了100股。既然這么小的量都有可能是被操縱出來(lái)的，那么我們基本上可以認(rèn)定“成交量也是可以被操縱的”。當(dāng)然，由于成交量只能進(jìn)行單向操縱，即只能增加不能減少，因此在一般情況下主力操縱的愿望不會(huì)像操縱股價(jià)那么強(qiáng)烈。考慮到市場(chǎng)認(rèn)同“價(jià)漲量增后市看好”這個(gè)理念，主力在拉升股價(jià)的過(guò)程中會(huì)操縱一定的成交量。

　　這里所說(shuō)的操縱成交量并不完全是指對(duì)倒。對(duì)倒是一種方法，但在目前逐步規(guī)范的市場(chǎng)中對(duì)倒屬于違反刑法的范疇，因此以后主力會(huì)非常謹(jǐn)慎地應(yīng)用這種手法。此外所謂間接對(duì)倒也只是一種常用的手段，就是在交易時(shí)段內(nèi)實(shí)施“高買低賣”的策略。將上檔的壓盤買進(jìn)來(lái)，在下檔有接盤時(shí)砸出去。這種“高買低賣”在當(dāng)天的交易中可能是虧損的，但主力從來(lái)都是算總賬的。這樣做客觀上是增加了成交量，但主力的主要目的是為了能夠確保進(jìn)入市場(chǎng)的買單成交。通過(guò)這種方式主力實(shí)際上是在擔(dān)當(dāng)做市商的角色，增加市場(chǎng)的換手，提高市場(chǎng)的持籌成本。

　　盡管成交量也有被操縱的可能，但它仍然在圖形分析中擔(dān)當(dāng)著重要的角色。

　　文章純屬個(gè)人觀點(diǎn)，僅供參考，文責(zé)自負(fù)。讀者據(jù)此入市，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)

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