|
深圳中期
白糖事業部目前國內外糖價運行在歷史高位，鄭商所白糖期貨合約基準價相對較低，上市首日具有較大上漲空間。同時，新品上市后，單邊操作風險較大，傳統套利操作也存在一定機會。
白糖期貨首日掛盤合約月份及其基準價為:SR605:4200元/噸；SR607:4210元/噸；SR609:4220元/噸；SR611:4230元/噸；SR701:4240元/噸；SR703:4250元/噸。合約掛盤當日漲跌停板為正常漲跌停板的5倍。合約正常漲跌停板為4％，以SR605合約計算得出第一漲停板期價為4368元，第二漲停期價為4536元，第三漲停板期價為4704元，第四漲停板期價為4872元，第五漲停板期價為5040元。
目前國內白糖主產區價格在4350－4400元左右，主要銷區價格在4500－4600元。參照白糖現貨批發市場遠期合約0605報價為4530元。4200元的合約基準價，遠低于食糖現貨價格，更低于同期現貨批發市場遠期合約0605的4530元(廣西大宗食糖交易中心)。由此看出合約基準價相對較低，上市首日具有較大上漲空間，按每月持倉成本為32元/噸(不計資金利息)，則0605合約的持倉成本為64元。根據主產區的現貨價格，保守估算期價在4414－4464元/噸區間較為合理。
總之，在白糖價格整體上漲的大背景下，如果開盤價偏低可適當買進。同時，作為新上市的品種，單邊操作的風險相對較大，傳統的套利操作也存在一定的機會。就SR605和SR607跨期套利為例，以SR605的基準價為參照價。不考慮資金利息的情況下，理論上兩個合約的持倉成本約為32元/噸(如計利息為80元/噸)。如果價差過大可進行適當套利操作。
新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。
| 
