大宗交易年底頻現機構難道悄然換倉

http://whmsebhyy.com 2005年12月31日 10:59 證券日報

　　□ 本報記者任小雨

　　臨近年底，滬深兩市的大宗交易數量出現激增，僅12月份A股市場共發生了55筆大宗交易，涉及金額高達2.82億元，而在其他月份，每月大宗交易數量只有10宗左右，大宗交易年底放量這在股市歷史上是頗為罕見的，此種現象為年末市場增添了許多離奇和懸念。為此，一些機構借助大盤緩步盤升機會，年底開始悄然換倉。

　　長城證券創大宗奇觀

　　從2002年6月羅牛山(資訊行情論壇)進行第一筆大宗交易至今滬深兩市A股已共發生了上百筆大宗交易涉及上市公司40多家。隨著投資者結構的變化及大宗交易制度的完善近年A股市場的大宗交易開始頻繁起來。據上海財華信息公司最新統計，今年深滬兩市A股合計出現了93筆大宗交易，有29家上市公司參與了大宗交易，涉及金額高達11.12億元，成交量合計為1.79億股。滬市A股年內發生63筆大宗交易總金額為8.87億元；深市A股年內發生30筆大宗交易總金額為2.25億元；而B股市場共發生了111筆大宗交易，總金額為7.08億元。

　　統計發現，12月份，滬深兩市A股大宗交易數量占去了今年大宗交易的半壁江山，絕大部分交易都來自去同一個券商——

長城證券。以此計算長城證券總部和長城證券機構專用席位在12月份發生的大宗交易數量高達46筆，涉及金額高達2.38億元，占年內A股大宗交易的比重為49.46%總金額占比21.40%。但是，買方營業部和賣方營業部均為長城證券總部，這在股市歷史上是極為罕見。另外，今年3月份深市B股市場共發生40筆大宗交易就引起了投資者的高度關注。

　　業內人士透露年底大宗交易的放量可能與日前中國證券業協會制定的《證券公司證券自營業務指引》有關《指引》要求券商自營業務將全面進行規范。“各證券公司不得以他人名義開立自營賬戶；不得使用非自營席位從事證券自營業務；不得超比例持倉或操縱市場。各證券公司應按要求將全部自營賬戶明細含不規范賬戶報送有關部門備案對不規范賬戶要制定有明確時限和具體責任人、按月份細化落實的清理計劃”。因此利用大宗交易使不規范賬戶得到清理不失為一條方便的途徑也可以大大減少對市場的沖擊。

　　G股成大宗交易目標

　　從今年發生大宗交易的29只股票中，尤其像G福星、G海特(資訊行情論壇)、蘇寧電器(資訊行情論壇)、G華靖等一批G股，還有像千金藥業(資訊行情論壇)、金陵藥業(資訊行情論壇)正在進行股改的公司，G股、準G股數量占去了大宗交易的半壁江山，為此，G股是機構集合競價的大宗交易首選目標。據業內人士分析，機構專用席位以往很少如此集中地出現在A股大宗交易中，而近期卻頻繁現身，結合近期G股、股改股反復走強，可以初步判斷，機構資金在這個板塊上已經展開了動作。由于不少G股中有大量基金等機構進駐，不排除機構年末拉抬股價“粉飾櫥窗”的可能，還有一些機構為了給2006年的行情做準備，已經開始建倉布局。

　　作為一種新型的交易方式大宗交易在歷史上曾頻繁出現在一些再融資新增股份上市、存在股權之爭這兩類股票上因為選擇大宗交易的好處就是既可以降低交易成本也可以減少股價波動。大宗交易既可以大大降低機構投資者的交易成本縮短交易時間，還有利于引入其他投資者，活躍股市。同時，機構重倉股經過換倉后上漲行情往往可能隨之而來。比較典型的是通威股份(資訊行情論壇)，在本月21日機構大宗交易后，通過機構換倉，股價隨之展開強勢上攻。目前該股股價為11.27元，從發生大宗交易之后的上漲幅度為10.69%。

　　大宗交易也有風險

　　從今年大宗交易的個股中，我們可以看到大宗交易的買方和賣方是一家券商的現象極為普遍。但是，在同一機構之間頻繁發生大宗交易即使是大盤藍籌股其后的走勢往往也有風險。典型的如中國聯通(資訊行情論壇)(資訊行情論壇)在2004年年底和2005年年初連續頻繁發生大宗交易一月時間內大宗交易就高達13次并且交易的雙方都是在“國都證券有限責任公司北京阜外大街證券營業部”隨后的股價明顯下了一個臺階。

　　對普通投資者來說由于信息的不透明想通過大宗交易來把握所有投資機會比較困難。相對來講藍籌股的大宗交易可能為我們提供一定的機會。但無論什么個股如短期內突然連續發生大宗交易特別是在同一機構內進行就必須引起警惕。

新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。

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