會員制證券投資咨詢業務有關事項問答

　　說 明

　　近年來，會員制證券投資咨詢業務發展較快，接受咨詢服務的會員人數越來越多，涉及面越來越廣，為了幫助投資者了解證券投資咨詢業務的性質，明確會員和證券投資咨詢公司雙方各自的權利和義務，幫助會員維護自己的合法權益，中國證券業協會證券分析師委員會特組織編寫“會員制證券投資咨詢業務有關事項問答”，供投資者參考。

　　提請投資者特別注意：投資者接受證券投資咨詢服務進行投資的，應自行承擔與投資相關的直接和間接的一切費用、風險和可能的損失。

　　1、什么是證券投資咨詢業務？它能提供哪些服務？

　　答：證券投資咨詢業務是指取得監管部門頒發的相關資格的機構及其咨詢人員為證券投資者或客戶提供證券投資的相關信息、分析、預測或建議，并直接或間接收取服務費用的活動。

　　證券市場是一個由信息主導的市場。一般的投資者可能受時間、精力、知識和能力的限制，無法及時和全面地了解與投資有關的信息并做出有效的分析，因而需要有人就此提供專業的服務。證券投資咨詢就是這樣一種專業化的咨詢服務，證券分析師通過對證券市場和上市公司有關信息的處理和分析形成投資建議。但是，由于證券價格的波動特性、證券分析的主觀性和分析師個人條件的限制，證券分析師不可能對股票價格進行準確預測，不可能提出穩賺不賠的投資建議，只能為投資者提供具有一定參考價值的意見或建議。

　　2、什么是會員制證券投資咨詢業務？

　　答：會員制證券投資咨詢業務，是指證券投資咨詢機構，通過電視、電臺、網站等媒體或利用傳真、短信、電子信箱、電話、軟件等工具及營銷手段，面向不特定投資者招攬會員或成員，提供證券投資信息、分析、預測或者咨詢意見等專業服務，并取得咨詢服務收入的證券投資咨詢業務運作方式。

　　3、投資者在成為會員、接受證券投資咨詢之前應該注意些什么？

　　答：(一)明確證券投資咨詢能達到什么樣的目的。如果希望通過投資咨詢得到一些可供參考的信息、分析、預測和投資建議，那么這一預期目的是有可能達到的。如果想獲得股票等證券未來價格波動的準確預測，獲得穩賺不虧的投資建議，這一目的則是無法達到的，建議不要接受會員制證券投資咨詢服務。

　　(二)為了更好地維護自己的合法權益，投資者應了解證券投資咨詢業務有關的法律法規和行業自律規則（見下文）。

　　(三)了解證券投資咨詢公司和提供服務的證券分析師的基本情況，包括：

　　證券投資咨詢公司是否有中國證監會的證券投資咨詢業務許可，是否已在中國證券業協會報備；證券分析師是否具有執業資格；媒體上的咨詢欄目是否已在中國證券業協會備案；證券投資咨詢公司的規模大小、人員多少、業內信譽等；證券投資咨詢公司的經營情況，提供咨詢服務的方式和內容，以往提供的咨詢質量及會員服務情況，特別是以往與會員的糾紛情況等。這些信息中的大部分可以通過相關公司網站和中國證券業協會網站（www.sac.net.cn）查閱。

　　(四)評估自己的資產情況和風險承受能力。由于證券投資是一項高風險的投資，投資虧損是經常發生的，建議投資者在進入證券市場之前，認真評估自己的資產，不要將養家糊口等必需和急用的資金投資在證券上，并且做好投資虧損時承受損失的思想和資金準備。

　　(五)與證券投資咨詢公司簽訂合同，并認真閱讀合同內容。建議投資者特別關注如下事項：合同對方是否具有從事證券投資咨詢業務許可，是否具有簽約資格；自己需要的服務項目和內容是否已經包括在合同中；合同中約定的服務方式是否適合自己；是否接受合同中約定的收費標準和收費方式；合同中是否有違反國家法律法規和行業自律組織規定的禁止性內容（見下文），等等。

　　(六)確認擬簽訂合同的證券投資咨詢公司是否可在投資者所在的地域招收會員。

　　4、有關會員制證券投資咨詢業務的法律法規和行業自律規則有哪些？

　　答：有關會員制證券投資咨詢業務的主要法律法規包括（但不限于）：《證券法》，《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》及其《實施細則》，《關于規范面向公眾開展的證券投資咨詢業務行為若干問題的通知》，《會員制證券投資咨詢業務管理暫行規定》等。行業自律規則有《關于貫徹落實〈會員制證券投資咨詢業務管理暫行規定〉加強自律管理的通知》，《會員制證券投資咨詢業務自律公約》，等等。

　　為更好地了解會員制證券投資咨詢業務的性質和注意事項，投資者可以參閱《中國證券業協會證券分析師職業道德守則》，《關于加強會員制證券投資咨詢業務自律管理的通知》及相應的《答記者問》。

　　5、證券投資咨詢公司和證券投資咨詢人員開展會員制證券投資咨詢業務時有何禁止性行為？

　　答：根據國家有關法律法規及行業自律規則，證券投資咨詢公司和證券投資咨詢人員開展會員制證券投資咨詢業務時，不得從事下列活動：

　　（一）在注冊地及分支機構所在地之外招收異地會員；

　　（二）出租、出借公司及執業人員的資格證書，或以租賃、承包方式開展會員制業務；

　　（三）以“黑馬推薦”等方式明示或暗示投資者一定獲得投資收益，或以“免費贈股”等營銷方式招攬業務；

　　（四）以夸大、虛報薦股業績等方式（包括以推薦的個股市場表現代替推薦的證券組合的市場表現），進行不實、誘導性的廣告宣傳及營銷活動，或傳播其他虛假、片面和誤導性的信息；

　　（五）直接代客操作，或與客戶約定分享投資收益或者分擔投資損失；

　　（六）買賣本機構提供服務的上市公司股票；

　　（七）與關聯機構及其人員、有關利害關系人達成一致行動，操縱證券價格；

　　（八）在做出評價、預測和推薦之前，為自己或關聯方進行交易提供相關信息；

　　（九）為自己、關聯方及特定客戶的利益，做出有損其他客戶和投資者利益的推薦；

　　（十）與相關媒體、通訊服務機構及其他合作方進行咨詢服務收入分成；

　　（十一）媒體欄目上鏡分析師從一家機構變更到另一家機構，自變更之日起三個月內代表變更后所在的證券投資咨詢機構在相關媒體欄目上從事會員制證券投資咨詢業務活動；

　　（十二）證券投資咨詢人員同時在兩個或者兩個以上的證券投資咨詢機構執業；

　　（十三）證券投資咨詢人員以個人名義進行咨詢活動并收取費用；

　　（十四）在簽署合同之前收取或預收取會員服務費；

　　（十五）通過未報備的電話、郵箱、傳真、短信平臺及網址提供咨詢服務；

　　（十六）通過未報備的銀行存款賬戶向客戶收取、存放咨詢服務收入；

　　（十七）其他違反相關法規要求、有損客戶合法利益的行為。

　　6、投資者成為會員的一般流程是怎樣的？

　　答：投資者者成為會員的一般流程為：

　　（一）經由中國證券業協會網站了解所提供服務的證券投資咨詢公司的報備情況；

　　（二）了解證券投資咨詢公司可招收會員的地區；

　　（三）了解收費方式以及服務內容；

　　（四）簽訂會員制證券投資咨詢服務合同；

　　（五）交納相關費用；

　　（六）正式開通服務；

　　（七）服務期滿結束服務。

　　7、投資者在付款時應注意什么？

　　答：（一）只有在熟知、完全接受并雙方正式簽署合同后再付款。

　　（二）應將款項匯入合同上寫明的公司咨詢服務收費專用賬戶，特別注意的是不要將款項匯到業務員的私人賬戶。投資者在付款時必須核對公司名稱及所在地。

　　根據中國證監會《會員制證券投資咨詢業務管理暫行規定》，從事會員制證券投資咨詢業務的公司必須在注冊地以法人名義開立或指定唯一的專門用于收取咨詢服務費用的銀行存款賬戶。

　　8、在履行合同，接受咨詢服務過程中應該注意什么？

　　答：（一）根據法律法規規定和合同約定，維護自己的權利、履行自己的義務，同時督促證券投資咨詢公司依法履行義務；

　　（二）對照合同約定的內容、方式、期限、頻率等接受投資咨詢服務，在合同履行完畢之前，最好保留相應的憑據；

　　（三）正確看待和運用收到的咨詢信息和建議，如果進行證券投資，需慎重決策，并承擔相應的盈利或者虧損；

　　（四）正確對待投資盈虧，在與證券投資咨詢公司的交往中，避免因為投資盈虧等原因引起的情緒化言論和行為；

　　（五）如果在接受服務中產生不滿或者發生糾紛，可按照合同約定解決糾紛。

　　9、發生糾紛如何處理？

　　答：根據會員制證券投資咨詢服務合同，一方面是會員支付會員費獲得相應的服務，另一方面是投資咨詢公司提供咨詢服務收取咨詢費。雙方都應該按照合同約定行使權利，履行義務，避免糾紛。如果合同雙方因合同解釋或執行發生糾紛，應當先本著善意通過友好協商解決，協商不成的，可申請由協會調解，調解不成或不符合協會調解規定的根據合同約定通過仲裁或司法途徑解決。會員簽訂合同時選擇以仲裁解決糾紛的，應在合同中約定仲裁機構。