美長債收益率再度低于短債經濟衰退憂慮困擾市場

http://whmsebhyy.com 2005年12月29日 07:59 中國證券報

　　本報記者陳曉剛

　　美國時間27日下午4點10分左右，美國十年期國債收益率一度跌至4.33％，低于兩年期國債收益率4.34％，這樣的現象為5年來首次發生。由于這種現象在過去通常預示著經濟衰退即將發生，當日美國股市也因此而下跌。

　　由于長期固定利率借貸存在諸多不確定因素，因此，長期國債收益率通常會高于短期國債。一旦出現逆轉，通常暗示著債券投資者預期利率會下降，而這一趨勢通常與疲弱經濟增長和低通脹相關。數據顯示，在過去美國的六次經濟衰退之前，美國國債的收益率曲線都會出現逆向運行。然而在過去40年里，也曾經有兩次出現反向收益率曲線后，經濟衰退并未隨之而來。

　　市場人士表示，在元旦到來之前，預計市場交易將維持清淡，因此不要過于介意市場波動。由于投資者在年前傾向于了結頭寸，因此這種市場走勢主要是體現了技術面的壓力，而不大可能是經濟基本面因素所致。

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美長債收益率再度低于短債 經濟衰退憂慮困擾市場

美長債收益率再度低于短債經濟衰退憂慮困擾市場