12家股改公司對價方案分析

http://whmsebhyy.com 2005年12月28日 01:54 北京晨報

　　凌云股份：10送3股，價值略有高估

　　自然除權價格為2.67元，除權后動態市盈率22倍，市凈率1.81倍，價值略有高估。公司是國內大型的汽車輥壓件、沖壓件生產商，PE燃氣管道在國內市場占有率居全國首位。復牌、對價后，該股漲跌將追隨大盤走勢。

　　風帆股份：10送2.9股，價值似有高估

　　自然除權價格為5.33元，除權后動態市盈率23倍，市凈率為1.63倍，價值似有高估。公司是國內蓄電池行業龍頭，投資1.6億元建設太陽能電池項目，受到機構的關注。復牌、對價后，該股走勢將強于大盤。

　　山東藥玻：10送2.2股，有望填權

　　自然除權價格為5.22元，除權后動態市盈率14倍，市凈率為1.40倍，估值基本合理。公司是我國最大的醫用玻璃專業制造商，其生產規模在亞洲位居前列，占據國內大部分市場份額。復牌、對價后，該股有望出現填權走勢。

　　深高速：10送2.6股，有望小幅填權

　　自然除權價格為3.07元，除權后動態市盈率14倍，市凈率為1.10倍，價值略有低估。公司擁有深圳市高速公路專營權，并向珠江三角洲和其他經濟發達地區發展。復牌、對價后，該股有望走出小幅填權走勢。

　　八一鋼鐵：10送2.7股，價值被低估

　　自然除權價格為2.50元，除權后動態市盈率不足5倍，市凈率為0.61倍，價值有被低估之嫌。市場預期2006年鋼鐵行業利潤大幅下滑，導致很多機構拋棄鋼鐵股。復牌、對價后，股價將向0.75倍市凈率回歸。

　　龍頭股份：10送3股，價值被低估

　　自然除權價格為2.17元，除權后市凈率為0.68倍，價值被市場低估。今年以來，很多國家紛紛對我國

紡織品設限，對公司經營有較大的負面影響。復牌、對價后，該股漲跌將追隨大盤走勢。

　　交大南洋：10送3股，價值被高估

　　自然除權價格為6.44元，除權后市凈率為3.05倍，價值有被高估之嫌。公司主營業務缺乏亮點，

數字電視、太陽能等時髦領域均涉足，但盈利能力不強。過高的動態市盈率將制約該股復牌、對價后的走勢。

　　云維股份：10送3股，估值基本合理

　　自然除權價格為3.4元，除權后動態市盈率18倍，市凈率為1.33倍，估值基本合理。公司借收購聯堿向煤化工轉型，使現有核心產業鏈更加完善和高效。復牌、對價后，該股漲跌將追隨大盤走勢。

　　模塑科技：10送3股，價值略有低估

　　自然除權價格為2元，除權后動態市盈率17倍，市凈率為0.71倍，價值略有低估。公司以汽車塑料裝飾件為支柱，是上海通用、上海大眾、一汽大眾的配件供應商。復牌、對價后，股價將向凈資產回歸。

　　燃氣股份：10送3股，估值基本合理

　　自然除權價格為2.58元，除權后動態市盈率偏高，估值基本合理。公司是城市燃氣行業的龍頭，在海南市場形成寡頭壟斷地位。復牌、對價后，該股走勢將強于大盤。

　　合肥百貨：10送2.8股，價值略有低估

　　自然除權價格為3.46元，除權后動態市盈率24倍，市凈率為0.97倍，價值略有低估。公司股權較為分散，其市中心商業資產價值將逐步體現，很有可能成為國內外商家爭奪的對象。復牌、對價后，該股有望出現填權走勢。

　　新都酒店：相當于10送3.74股，估值基本合理

　　自然除權價格為1.92元，除權后市凈率為1.41倍，估值基本合理。公司是深圳一家四星級商務酒店，由于深圳房地產價格上漲，其資產價值面臨重估。復牌、對價后，該股漲跌將追隨大盤的走勢。民族證券徐一釘


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