變“后發(fā)劣勢(shì)”為“后發(fā)優(yōu)勢(shì)” 以產(chǎn)業(yè)調(diào)整促消費(fèi)升級(jí)

　　國家發(fā)改委投資所投資形勢(shì)分析課題組

　　□宏觀調(diào)控并未大功告成，只是取得中間、階段性的成果，未來有必要保持“防反彈”警惕性與一定調(diào)控力度□預(yù)計(jì)明年投資將平穩(wěn)回落，但由于我國目前處于重化工業(yè)化與城市化互動(dòng)發(fā)展階段，房地產(chǎn)、汽車、制造業(yè)、城市基礎(chǔ)設(shè)施等資金密集型產(chǎn)業(yè)具有持續(xù)高增長的廣闊空間，這決定了至少在未來15－20年內(nèi)，投資保持較高增速有強(qiáng)勁的市場內(nèi)生性

需求作依托。

　　□今后，需加大對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)帶動(dòng)性強(qiáng)的若干主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的投資力度，如裝配工業(yè)產(chǎn)業(yè)、高科技產(chǎn)業(yè)、循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)、綠色能源產(chǎn)業(yè)等，只有這樣，才能適應(yīng)消費(fèi)結(jié)構(gòu)的不斷升級(jí)變化，變工業(yè)化的“后發(fā)劣勢(shì)”為“后發(fā)優(yōu)勢(shì)”，在國內(nèi)與國際兩個(gè)市場上立于不敗之地

　　投資仍高位運(yùn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整見成效

　　對(duì)投資總量的調(diào)控已取得明顯效果，投資增速趨于穩(wěn)定增長的區(qū)間，月度間波動(dòng)平緩。今年1－11月，我國城鎮(zhèn)投資累計(jì)完成63259.9億元，比去年同期增長27.8％，增幅比去年同期回落1.1個(gè)百分點(diǎn)；新增固定資產(chǎn)19885.7億元，同比增長36.2％。其中，第一產(chǎn)業(yè)完成投資656.2億元，同比增長24.1％；第二產(chǎn)業(yè)完成投資26848.6億元，同比增長36.4％；第三產(chǎn)業(yè)完成投資35755億元，同比增長22.1％。

　　從各月累計(jì)投資增速的變化看，除10月份出現(xiàn)了0.1個(gè)百分點(diǎn)的短暫回落外，其他月份一直處于小幅回升的態(tài)勢(shì)中，從1－2月的24.5％逐步上升到1－11月時(shí)的27.8％。與前幾年相比，今年是月度投資增速變化波動(dòng)性最小的一年，說明宏觀調(diào)控“熨平”投資波動(dòng)曲線的政策效力已得到顯現(xiàn)，各類投資主體的非理性投資沖動(dòng)得到了有效約束。

　　但投資總量仍在較高位運(yùn)行、今年全年增速極有可能略高于去年。從全年的形勢(shì)看，宏觀調(diào)控并未大功告成，而只是取得了中間、階段性的成果，未來保持一定的“防反彈”的警惕性與一定的調(diào)控力度，仍是十分必要的。

　　宏觀調(diào)控對(duì)中央投資的影響大于地方投資，對(duì)國有投資的影響大于非國有投資，對(duì)東部沿海發(fā)達(dá)省市、西部欠發(fā)達(dá)省區(qū)的影響大于其他地區(qū)。1－11月，中央項(xiàng)目完成投資6809.4億元，增長14.3％，占總投資的份額從去年同期的12.0％下降到10.8％；地方項(xiàng)目完成投資56450.4億元，增長29.6％，占總投資的份額從去年同期的88.0％上升到89.2％，達(dá)到近三年來的最高點(diǎn)，地方投資成為拉動(dòng)目前投資增長的主導(dǎo)性力量。

　　前11個(gè)月，國有與國有控股投資僅增長12.5％，遠(yuǎn)低于去年同期的23.8％，份額從去年同期的57.6％下降到50.7％；而各類民營投資主體的投資增長迅速，有限責(zé)任公司、私營企業(yè)、聯(lián)營企業(yè)、其他企業(yè)投資增速均明顯高于城鎮(zhèn)投資的平均增速，其中，私營企業(yè)投資增長高達(dá)59.1％，份額從去年同期的9.7％上升到12.1％。這說明，在政府宏觀調(diào)控政策效力下，民營投資活力依然不減，對(duì)投資增長的貢獻(xiàn)度越來越高，當(dāng)前固定資產(chǎn)投資仍保持較高速增長更多地是由非國有投資拉動(dòng)的。

　　從地區(qū)結(jié)構(gòu)看，投資增速低迷的地區(qū)主要集中在“兩頭”－－一頭是上海、北京、浙江、廣東等東部最發(fā)達(dá)的省市，另一頭是西藏、甘肅、寧夏、青海、新疆等西部最不發(fā)達(dá)的省區(qū)。主要原因是上海、北京、廣東等地投資增長受房地產(chǎn)宏觀調(diào)控的影響較大，房地產(chǎn)投資的回落帶動(dòng)了相關(guān)許多產(chǎn)業(yè)投資乃至投資總量的明顯回落。而西部最欠發(fā)達(dá)省區(qū)對(duì)國有投資的依賴較大，民營投資與外商投資目前還沒有形成大氣候，因此更易受到中央宏觀調(diào)控的制約與影響。

　　宏觀調(diào)控對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)“冷熱不均”的逆調(diào)節(jié)作用已取得明顯成效。此次中央政府宏觀調(diào)控的目的，一方面是調(diào)控投資的總量，另一方面就是優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，特別對(duì)產(chǎn)業(yè)投資結(jié)構(gòu)采取“有保有壓、區(qū)別對(duì)待”的政策。實(shí)際上，就是針對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的“冷熱不均”進(jìn)行逆向調(diào)節(jié)，對(duì)房地產(chǎn)、冶金、建材等過熱行業(yè)采取緊縮性調(diào)控措施；對(duì)煤電油運(yùn)、社會(huì)事業(yè)等瓶頸部門采取鼓勵(lì)性調(diào)控措施；而對(duì)機(jī)械、輕紡等制造業(yè)產(chǎn)業(yè)則采取較為中

　　性的調(diào)控措施。

　　從目前各類產(chǎn)業(yè)的投資增速看，中央政府對(duì)投資產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)控已取得明顯成效，行業(yè)投資的熱點(diǎn)與前幾年相比已明顯轉(zhuǎn)移。其中，房地產(chǎn)、建筑業(yè)、原材料投資增速明顯回落，而煤電油運(yùn)等瓶頸產(chǎn)業(yè)投資增速明顯加快，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)均衡度得到加強(qiáng)。同時(shí)，由重化工業(yè)化與國際產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整所推動(dòng)的高增長產(chǎn)業(yè)(如制造業(yè)中的機(jī)械工業(yè)與輕紡工業(yè))，源于其旺盛的內(nèi)生性投資需求，投資增長繼續(xù)保持了較快的勢(shì)頭，成為拉動(dòng)目前第二產(chǎn)業(yè)乃至全社會(huì)投資的主要源泉。

　　1－11月，房地產(chǎn)投資增長22.2％，同比回落6.7個(gè)百分點(diǎn)；建筑業(yè)投資同比增幅從去年同期的29.1％回落到4.5％；原材料工業(yè)中，黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)從去年同期的33.9％回落到21.1％，非金屬礦物制品業(yè)從去年同期的45.2％回落到23.3％。

　　而在各個(gè)瓶頸部門中，煤炭開采與洗選業(yè)投資同比增長75.5％，電力、熱力生產(chǎn)與供應(yīng)業(yè)投資同比增長33.2％，石油天然氣開采業(yè)投資同比增長27.3％，鐵路運(yùn)輸業(yè)投資同比增長38.3％，衛(wèi)生、社會(huì)保障和社會(huì)福利業(yè)投資增長41.0％。除石油燃?xì)忾_采業(yè)略低于全國平均水平外，其他薄弱部門的投資增長均明顯高于全國投資的平均增速。

　　在制造業(yè)的熱點(diǎn)產(chǎn)業(yè)中，通用設(shè)備制造業(yè)投資同比增長81.4％，專用設(shè)備制造業(yè)投資同比增長67.4％，交通運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)投資同比增長55.2％，電氣機(jī)械及器材制造業(yè)投資增長50.6％，紡織業(yè)投資增長38.1％，均高于制造業(yè)投資的平均增速，說明目前裝備工業(yè)與輕紡工業(yè)是拉動(dòng)制造業(yè)投資增長的主要產(chǎn)業(yè)源泉。

　　由于采取了適時(shí)微調(diào)的調(diào)控方針，目前資金環(huán)境漸趨寬松。1－11月，投資資金到位總量達(dá)到68059.63億元，同比增長28.2％。其中，國家預(yù)算內(nèi)資金增長20.8％，國內(nèi)貸款增長17.9％，利用外資增長27.5％，自籌資金增長37.3％，債券和股票融資則分別同比下降25％和60％。將前11個(gè)月各類資金來源增速與今年上半年和去年的相關(guān)指標(biāo)作對(duì)比，可以看到宏觀調(diào)控實(shí)施一年多以來投資資金來源結(jié)構(gòu)的變化呈現(xiàn)出以下的特點(diǎn):

　　第一，投資總量增速在宏觀調(diào)控政策作用下，已從去年1－5月高達(dá)38％以上的高位逐步回落到今年年初的不足22％，之后自今年1－3月間又開始出現(xiàn)逐月小幅回升的態(tài)勢(shì)，目前已恢復(fù)到28.2％的較高水平。

　　第二，國內(nèi)貸款從去年1－7月的25％以上逐步下降到今年上半年的11.8％，隨后由于央行為防止經(jīng)濟(jì)下滑在5月份后采取了“緊中從松”的貨幣政策，貨幣發(fā)行速度明顯加快，銀行貸款增速開始回升，1－11月與上半年相比已回升6.1個(gè)百分點(diǎn)。

　　第三，在各類資金來源中，增速最快的是自籌資金，目前增速高達(dá)37.3％，只比去年1－7月累計(jì)增速低1.6個(gè)百分點(diǎn)，自籌資金所占比重從去年同期的51.5％進(jìn)一步上升到55.2％，說明目前企業(yè)投資的高增長主要是建立在“自謀財(cái)路”的基礎(chǔ)上。

　　第四，直接融資持續(xù)負(fù)增長，導(dǎo)致正規(guī)資本市場的低迷而為非正規(guī)資本市場的活躍提供了一定的客觀條件。

　　總體上看，由于宏觀調(diào)控對(duì)資金來源(特別是銀行貸款)的調(diào)控在上半年取得明顯成效后，又根據(jù)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的新形勢(shì)采取了適度放松銀根的“微調(diào)”措施，目前資金環(huán)境總體上呈現(xiàn)漸趨寬松的態(tài)勢(shì)。

　　投資結(jié)構(gòu)出現(xiàn)四種新傾向

　　從各月度的增幅變化看，投資重心有“后移”傾向。考察2000年以來各年度當(dāng)月投資增速的變化趨勢(shì)，可以看到:2000年、2001年和2003年當(dāng)月投資增速都是在6、7月份達(dá)到峰值，而后逐月下降，到年底降至全年谷底；而2002年、2004年，峰值分別出現(xiàn)在3月份、1月份，而在9月之后也都是出現(xiàn)逐月下降態(tài)勢(shì)，到年底達(dá)到谷底。以往各年，投資前傾趨勢(shì)(上半年增速快于下半年)都比較明顯。相比之下，今年各月當(dāng)月投資增速波動(dòng)非常平緩，1－2月以來，各月當(dāng)月投資增速分別為:24.5％(1－2月)、26.0％(3月)、26.4％(4月)、28.2％(5月)、28.8％(6月)、27.6％(7月)、28.5％(8月)、29.4％(9月)、26.9％(10月)、29.3％(11月)。時(shí)至年底，11月當(dāng)月投資仍高達(dá)29.3％，說明今年投資重心與往年相比出現(xiàn)了一定的“后移”。

　　從東、中、西三大地區(qū)看，投資重心有“中移”傾向。今年以來，投資地區(qū)結(jié)構(gòu)一直保持著中部地區(qū)投資增速高于西部地區(qū)，而西部地區(qū)增速高于東部地區(qū)的基本格局。1－11月，東、中、西部地區(qū)投資增速分別為26.1％、34％和29.9％，中部地區(qū)投資增速比去年同期提高了0.9個(gè)百分點(diǎn)、高出目前全國平均增速6.2個(gè)百分點(diǎn)，投資比重從去年同期的20.6％上升到21.2％。

　　投資地區(qū)結(jié)構(gòu)的重心“中移”，主要是受到了當(dāng)前重化工業(yè)化與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)移所引起的市場自主性投資動(dòng)力變動(dòng)的影響。如前所述，目前投資增長主要是由第二產(chǎn)業(yè)中的采掘業(yè)與制造業(yè)投資引領(lǐng)，而中部地區(qū)、個(gè)別西部省區(qū)在能源、原材料方面資源秉賦占優(yōu)，同時(shí)又在地理位置上比較靠近東部發(fā)達(dá)地區(qū)，因而最易成為東部沿海產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)向內(nèi)地轉(zhuǎn)移的首選區(qū)域、采掘業(yè)與制造業(yè)“雙活躍”的地區(qū)，其投資出現(xiàn)高增長自然就不足為怪了。從東部地區(qū)的幾大增長極看，投資重心有“北移”傾向。今年以來，環(huán)渤海地區(qū)明顯超過長三角與珠三角地區(qū)，成為拉動(dòng)新一輪經(jīng)濟(jì)與投資增長的主要引擎，東部沿海的投資重心出現(xiàn)了“北移”傾向。從1－11月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資比重看，長三角地區(qū)(上海、江蘇、浙江)和珠三角地區(qū)(廣東)的投資比重已由去年同期的20.2％和8.3％下降為19.4％和7.7％，而環(huán)渤海地區(qū)(北京、天津、遼寧、河北、山東)的投資比重則由去年同期的23.5％上升到了24.2％。

　　從內(nèi)外資結(jié)構(gòu)看，投資重心有“內(nèi)移”傾向。今年以來，內(nèi)資經(jīng)濟(jì)主體的投資(特別是民營投資)表現(xiàn)出平穩(wěn)、較快增長的態(tài)勢(shì)。前11個(gè)月，內(nèi)資企業(yè)投資同比增長28.8％，高于平均水平1個(gè)百分點(diǎn)，增幅比去年同期提高1.6個(gè)百分點(diǎn)。其中，集體、聯(lián)營企業(yè)、有限責(zé)任公司、私營企業(yè)、其他企業(yè)投資均超過30％，特別是私營企業(yè)投資和有限責(zé)任公司投資增速分別高達(dá)59.1％和39.1％，占全部投資的份額與去年同期相比分別提高2.4和2.1個(gè)百分點(diǎn)。

　　港澳臺(tái)和外商投資增速今年以來卻出現(xiàn)了一定的下滑。1－11月，港澳臺(tái)商投資企業(yè)投資增長19.4％，增幅與去年同期的33.1％相比，降低了13.7個(gè)百分點(diǎn)；外商投資企業(yè)增長23.5％，增幅與去年同期的56.1％相比，下降了32.6個(gè)百分點(diǎn)。

　　由此可以看到，隨著投資體制改革的深化，制約民營投資健康發(fā)展的各種體制性障礙正在消除，存在于國內(nèi)民營資本與外資之間的不公平待遇也在逐步減少，民營資本的發(fā)展環(huán)境進(jìn)一步向好，使得內(nèi)資民營投資在引領(lǐng)整個(gè)投資增長中起著越來越重要的作用，從而導(dǎo)致投資重心出現(xiàn)了一定的“內(nèi)移”。

　　此外，從外商投資內(nèi)部結(jié)構(gòu)看，獨(dú)資企業(yè)投資仍保持了超過40％以上的增速，而中外合資與合作企業(yè)投資增速都在15％以下，說明目前外商投資的增量主要集中投向獨(dú)資企業(yè)，未來“三資”企業(yè)投資，將呈現(xiàn)獨(dú)資企業(yè)“一枝獨(dú)秀”的局面。

　　制約投資穩(wěn)定增長的不利因素

　　投資效益不斷下降。改革以來，我國投資對(duì)國民經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率在不斷提升的同時(shí)，投資效益系數(shù)(單位投入帶來的GDP增量)卻呈現(xiàn)不斷下降的趨勢(shì)。投資率從上世紀(jì)80年代的20％逐步攀升，2004年已達(dá)51％，預(yù)計(jì)今年將會(huì)達(dá)到新的高峰。而與此同時(shí)，投資效益系數(shù)經(jīng)過幾個(gè)周期波動(dòng)，從1993年的0.7逐步跌到了2004年的0.3。投資率上升與投資效果系數(shù)變動(dòng)成反比，反映了我國企業(yè)資金利用效率較低。這將直接拖住投資高增長的后腿。因此，提高我國的宏觀投資效益勢(shì)在必行。產(chǎn)業(yè)需求結(jié)構(gòu)矛盾抑制投資增長空間。我國工業(yè)發(fā)展長期面臨的基本矛盾就是能源、原材料與加工工業(yè)的矛盾。從“十五”時(shí)期來看，這個(gè)基本矛盾轉(zhuǎn)變?yōu)榱顺跫?jí)品(能源、金屬礦等礦產(chǎn)采掘業(yè))、中間品(原材料、電力)與制成品(機(jī)械裝備、消費(fèi)品)之間的結(jié)構(gòu)矛盾，即出現(xiàn)“中間大、兩頭小”的態(tài)勢(shì):高能(材)耗的中間品產(chǎn)業(yè)(鋼鐵、有色、水泥、石化等)比重過大、速度過快；采掘業(yè)等初級(jí)品產(chǎn)能的高速增長追不上中間品行業(yè)的產(chǎn)能擴(kuò)張需求；制成品(資本品、消費(fèi)品、房地產(chǎn)等)的產(chǎn)能又無法充分吸納中間品行業(yè)龐大的產(chǎn)能釋放。因此，我國產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張必須解決新的結(jié)構(gòu)性矛盾。

　　服務(wù)業(yè)不發(fā)達(dá)抑制投資需求擴(kuò)張。目前，我國高儲(chǔ)蓄率、低消費(fèi)率的一個(gè)根本原因就是新型服務(wù)業(yè)的供給不充分，抑制了消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)。目前，包括吃、穿、用等低層次消費(fèi)資料供給充足，但是包括學(xué)、住、行、玩、金融保險(xiǎn)、信息服務(wù)在內(nèi)的高層次服務(wù)業(yè)嚴(yán)重供不應(yīng)求。由于生產(chǎn)與生活服務(wù)業(yè)發(fā)展滯后，從而極大地抑制了消費(fèi)升級(jí)與投資需求的擴(kuò)張。

　　公共開支不足抑制社會(huì)投資擴(kuò)張。“十五”以來，中國財(cái)政收入以大大超過GDP增長速度高速增長，今年將超過3萬億。但政府部門作為公共產(chǎn)品的最大生產(chǎn)部門，其公共開支在財(cái)政支出中的比重仍然較低。目前，財(cái)政用于經(jīng)濟(jì)建設(shè)的支出所占比重為28％，用于行政管理方面的支出19％，但用于社會(huì)文教費(fèi)的開支僅占26％。公共交通、公共教育、公共衛(wèi)生(包括計(jì)劃生育)、公共環(huán)境、公共體育、公共文化、公共安全(食品、用水、財(cái)產(chǎn)等)、社會(huì)保障等投入嚴(yán)重不足。公共開支不足，導(dǎo)致社會(huì)消費(fèi)條件不完善，從而抑制了社會(huì)投資擴(kuò)張。

　　出口需求下降將阻礙投資需求擴(kuò)張。明年世界經(jīng)濟(jì)的增長將放慢，在

　　支持投資穩(wěn)定增長的有利因素

　　市場內(nèi)生性投資增長需求依然強(qiáng)勁。我國目前仍處于重化工業(yè)化與城市化互動(dòng)發(fā)展的階段，房地產(chǎn)、汽車、制造業(yè)、城市基礎(chǔ)設(shè)施及由此拉動(dòng)的一大批中游與上游產(chǎn)業(yè)在未來相當(dāng)長時(shí)期內(nèi)仍將具有持續(xù)高增長的廣闊空間，而這些產(chǎn)業(yè)都是資金密集型產(chǎn)業(yè)，對(duì)投資增長的拉動(dòng)性強(qiáng)。因此，我國目前所處的經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段決定了至少在未來15－20年內(nèi)，投資保持較高增速是有強(qiáng)勁的市場內(nèi)生性需求作為依托的。

　　民間財(cái)力與政府財(cái)力充裕。必須指出的是，目前，支撐經(jīng)濟(jì)發(fā)展的各類生產(chǎn)要素供給較為充分。目前除了石油和一些礦產(chǎn)資源之外，我國各類生產(chǎn)能力獲得了快速增長，這是我國物價(jià)指數(shù)保持較低水平的主要原因。同時(shí)，我國民間財(cái)力與政府財(cái)力較為充裕，銀行存貸差明顯擴(kuò)大，政府財(cái)政收入增長迅猛，這些都為快速穩(wěn)定發(fā)展提供了充分保障。

　　重大建設(shè)項(xiàng)目帶動(dòng)力大。我國正處于人均GDP由1000美元向3000美元升級(jí)的快速發(fā)展期，在居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)加快調(diào)整和城市化進(jìn)程加速等多重動(dòng)力的推動(dòng)下，“東部加快發(fā)展”、“西部大開發(fā)”、“振興東北老工業(yè)基地”和“

　　壟斷部門的逐步開放將提供巨大投資空間。由于一部分壟斷部門沒有開放，使得生產(chǎn)能力不能優(yōu)化配置，包括鐵路、石油、醫(yī)療、非義務(wù)教育、電信、娛樂、金融保險(xiǎn)、城市基礎(chǔ)設(shè)施等壟斷部門提供的服務(wù)數(shù)量少、價(jià)格高，覆蓋面小，壟斷利潤高、遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足需求；而非壟斷部門供給能力擴(kuò)張迅猛，利潤下降，空間狹小，資金閑置。國家目前已經(jīng)推動(dòng)了壟斷部門開放進(jìn)程，并在醞釀制定“反壟斷法”，這將給全社會(huì)提供巨大投資空間。

　　總體上講，上述各種有利因素與不利因素共同作用的結(jié)果將決定未來投資增長的“上限”與“下限”，而明年投資增速具體落在上、下限之間的哪個(gè)位置上，將在很大程度上取決于明年政府宏觀調(diào)控的政策取向、調(diào)控力度與實(shí)施效果以及由此而決定的宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行環(huán)境。預(yù)計(jì)明年，我國固定資產(chǎn)投資將呈現(xiàn)增長中平穩(wěn)回落的態(tài)勢(shì)。

　　圍繞消費(fèi)作好投資文章

　　加大對(duì)城市基礎(chǔ)設(shè)施的投資，為私人物品的消費(fèi)提供必要的公共物品的“搭配”。城市化程度的提高將不斷加大對(duì)軌道交通、水、氣、熱、電等一系列城市基礎(chǔ)設(shè)施的需求，并間接帶動(dòng)其它相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。目前，我國城市人均鋪裝的道路僅為6.43平米，相當(dāng)于發(fā)達(dá)國家的1/3左右；人均生活用水為62.23噸，相當(dāng)于國際大都市的44％左右；人均生活用電為335.72千瓦小時(shí)，比國際大都市差6倍之多；國際大都市燃?xì)馄占奥蔬_(dá)到100％，我國用氣普及率僅67％左右。

　　可見，我國目前的城市道路、地鐵、供電、供水、供氣等公共基礎(chǔ)設(shè)施的投資跟不上城市化及相應(yīng)的城市消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)的步伐。也就是說，與私人消費(fèi)相對(duì)應(yīng)的公共消費(fèi)存在缺口，制約了個(gè)人消費(fèi)潛力的進(jìn)一步釋放。由于這些公共消費(fèi)品是使用周期較長的耐用消費(fèi)品，消費(fèi)者是社會(huì)大眾，因此，需要政府投資先行“鋪路搭橋”，才能為下一輪經(jīng)濟(jì)增長特別是為下一輪消費(fèi)增長奠定基礎(chǔ)，為城市房地產(chǎn)及相關(guān)城市服務(wù)業(yè)大規(guī)模的消費(fèi)增長創(chuàng)造條件。

　　加大對(duì)教育、醫(yī)療、社保體系等公共服務(wù)領(lǐng)域的投資，解除制約消費(fèi)增長的“社會(huì)瓶頸”。全社會(huì)教育、醫(yī)療衛(wèi)生支出中私人支出占比過高，社保體系不健全，必然擠占居民用于日用消費(fèi)的資金，增強(qiáng)居民的儲(chǔ)蓄傾向。而用于公共教育、公共衛(wèi)生醫(yī)療的投資是提高國民智力與健康條件的“長線投資”，其投資回報(bào)可能會(huì)有一個(gè)滯后期，而且往往是社會(huì)效益大于私人效益(存在正的外部性)，因此必須以公共支出、公共投資為主，同時(shí)有賴于政府投資決策部門“高瞻遠(yuǎn)矚”，根據(jù)未來社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，制定立足于中長期的投資發(fā)展規(guī)劃。

　　因此，應(yīng)改革目前各級(jí)政府的政績考核機(jī)制，將對(duì)教育、衛(wèi)生、社保等公共服務(wù)績效指標(biāo)的評(píng)價(jià)納入對(duì)各級(jí)政府官員的考核機(jī)制中，采取制度化的措施，才能促進(jìn)政府職能切實(shí)向“公共服務(wù)型”轉(zhuǎn)變。“十一五”期間，應(yīng)逐步提高公共教育、公共衛(wèi)生支出占政府財(cái)政支出的比例，并加大對(duì)基礎(chǔ)義務(wù)教育與全民性、基礎(chǔ)性公共衛(wèi)生體系建設(shè)的投資支持力度。

　　加大對(duì)更能滿足中低收入階層需求的產(chǎn)品與服務(wù)的投資，提高全社會(huì)邊際消費(fèi)傾向。目前，影響一些領(lǐng)域(如住宅業(yè)、飯店旅游業(yè)等)消費(fèi)增長的一個(gè)制約因素是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上的不合理，即適合中低收入階層消費(fèi)偏好與消費(fèi)能力的產(chǎn)品供給不足，而高端產(chǎn)品供給相對(duì)過剩。由于中低收入階層人數(shù)眾多且消費(fèi)傾向要高于高收入階層，因此啟動(dòng)消費(fèi)需求，必須高、中、低兼顧，形成合理的“梯級(jí)消費(fèi)結(jié)構(gòu)”。

　　加大對(duì)農(nóng)村教育、衛(wèi)生、農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施的投資，釋放廣大農(nóng)民的巨大消費(fèi)潛力。目前，城市主要消費(fèi)熱點(diǎn)領(lǐng)域(如房地產(chǎn)、汽車等)的消費(fèi)需求進(jìn)一步上升的空間已十分有限，因此，要促進(jìn)未來消費(fèi)持續(xù)增長，還應(yīng)將視角轉(zhuǎn)向廣大農(nóng)村地區(qū)，轉(zhuǎn)向具有巨大消費(fèi)潛能的廣大農(nóng)民身上。而要啟動(dòng)農(nóng)村地區(qū)仍處于沉睡狀態(tài)的消費(fèi)需求，必須加大公共財(cái)政對(duì)農(nóng)村公共事業(yè)與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投入，加強(qiáng)農(nóng)村義務(wù)教育、公共衛(wèi)生與新型合作醫(yī)療、計(jì)劃生育、農(nóng)村社保體系、農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)。過去的幾個(gè)五年計(jì)劃，對(duì)農(nóng)業(yè)的投入基本上從未超過全社會(huì)投資額的2％。未來政府投資要向“三農(nóng)”傾斜，應(yīng)將新增教育、衛(wèi)生經(jīng)費(fèi)主要用于農(nóng)村地區(qū)、落后地區(qū)。農(nóng)業(yè)投資占政府投資的比例應(yīng)每年提高2.4個(gè)百分點(diǎn)以上。

　　加大對(duì)現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、新型服務(wù)業(yè)的投資，開拓新的消費(fèi)空間、消費(fèi)渠道與模式。我國高儲(chǔ)蓄率、低消費(fèi)率的一個(gè)根本原因就是現(xiàn)代、新型服務(wù)業(yè)的供給不充分，抑制了消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)。目前，包括吃、穿、用等低層次消費(fèi)資料供給充足，但是包括學(xué)、住、行、玩、金融保險(xiǎn)、信息服務(wù)在內(nèi)的高層次服務(wù)業(yè)嚴(yán)重供不應(yīng)求。由于生產(chǎn)與生活服務(wù)業(yè)發(fā)展滯后，從而極大地抑制了消費(fèi)升級(jí)與投資需求擴(kuò)張。

　　“十一五”規(guī)劃期間，我國人均GDP水平將由2000年的850美元左右翻一番，社會(huì)消費(fèi)品零售額年均增長率將達(dá)到13％至15％，國民收入的增長將有利于促進(jìn)消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)，從而使現(xiàn)代、新型服務(wù)業(yè)獲得巨大的發(fā)展機(jī)會(huì)，現(xiàn)代服務(wù)業(yè)由此將成為未來投資增長的熱點(diǎn)領(lǐng)域。

　　加大對(duì)未來產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)帶動(dòng)性強(qiáng)的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)技術(shù)研發(fā)的投資，使產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)“與時(shí)俱進(jìn)”，適應(yīng)消費(fèi)結(jié)構(gòu)的升級(jí)變化。目前，我國許多主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵技術(shù)自給率仍然較低，技術(shù)對(duì)外依存度高達(dá)50％。企業(yè)缺乏核心

　　為應(yīng)對(duì)未來國內(nèi)與國際“兩個(gè)市場”消費(fèi)結(jié)構(gòu)、消費(fèi)方式的變化趨勢(shì)，需加大對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)帶動(dòng)性強(qiáng)的若干主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)(如裝配工業(yè)產(chǎn)業(yè)、高科技產(chǎn)業(yè)、循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)、綠色能源產(chǎn)業(yè)等)的投資力度，增加其研發(fā)投資，使產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、企業(yè)科技競爭力與時(shí)俱進(jìn)，才能適應(yīng)消費(fèi)結(jié)構(gòu)的不斷升級(jí)變化，變工業(yè)化的“后發(fā)劣勢(shì)”為“后發(fā)優(yōu)勢(shì)”，在國內(nèi)與國際兩個(gè)市場上立于不敗之地。

　　執(zhí)筆林勇明王元京

　　2004年－2005年月度累計(jì)投資增速變化趨勢(shì)(％)

　　2004年2005年

　　1—2月5324．5

　　1—3月47．825．3

　　1—4月42．825．7

　　1—5月34．826．4

　　1—6月3127．1

　　1—7月30．327．2

　　1—8月30．327．4

　　1—9月29．927．7

　　1—10月29．527．6

　　1—11月28．927．8

　　1—12月27．6

　　2006年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行指標(biāo)預(yù)測(％)

　　指標(biāo)松運(yùn)行緊運(yùn)行

　　ＧＤＰ增長8．5—9．08以下

　　全社會(huì)投資增長20—22≤20

　　東部地區(qū)2019

　　中部地區(qū)23．522

　　西部地區(qū)22．021

　　社會(huì)消費(fèi)品零售額

　　11—1310—11

　　增長

　　出口總額增長18—22≤20

　　進(jìn)口總額增長17—21≤20

　　居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)2—3≤1

　　主要地區(qū)城鎮(zhèn)投資比重的變化趨勢(shì)(當(dāng)年1－11月)(％)

　　2005年2004年

　　上海4．65．2

　　江蘇8．68．6

　　長三角地區(qū)

　　浙江6．26．4

　　總計(jì)19．420．2

　　珠三角地區(qū)廣東7．78．3

　　北京3．23．7

　　天津1．92．0

　　遼寧4．74．2

　　環(huán)渤海地區(qū)

　　河北4．74．3

　　山東9．79．3

　　總計(jì)24．223．5

　　各項(xiàng)資金來源增速與比重變化(％)

　　增速比重

　　2004年1－2005年2005年2004年1－72005年2005年

　　7月1－6月1－11月月1－6月1－11月

　　資金來源小計(jì)33．626．528．2100．0100．0100．0

　　1．國家預(yù)算內(nèi)資金11．827．020．84．13．94．3

　　2．國內(nèi)貸款25．111．817．922．020．020．3

　　3．債券37．1－52．8－25．00．20．10．2

　　4．利用外資29．022．327．54．44．34．3

　　其中：外商直接投資32．923．125．73．33．23．3

　　5．自籌資金38．935．437．350．453．451．5

　　企事業(yè)單位自有資金38．539．540．332．936．033．7

　　其中：發(fā)行股票－26．7－57．2－60．00．10．00．1

　　6．其它資金37．722．617．318．918．319．3