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本報(bào)記者楊國(guó)成北京報(bào)道
作為基金業(yè)發(fā)展七年的重大成果，今年基金管理資產(chǎn)首次突破了5000億份。這無(wú)疑具有里程碑式的意義。但這一重大發(fā)展成果并不能掩蓋今年基金發(fā)行上存在的問(wèn)題:與銀行系基金發(fā)行火爆形成鮮明對(duì)比的是，今年其他基金的發(fā)行普遍遭遇寒冬。
自2001年開(kāi)放式基金誕生以來(lái)，開(kāi)放式基金首發(fā)規(guī)模越來(lái)越小，2005年創(chuàng)下新低，僅16.19億份。(2004年除外，2004年基金首發(fā)規(guī)模較高有兩個(gè)原因，一是2003年基金總體取得超過(guò)20％的優(yōu)秀業(yè)績(jī)回報(bào)，二是貨幣市場(chǎng)基金大發(fā)展。)2005年首發(fā)平均16.19億份的數(shù)據(jù)還包括了貨幣市場(chǎng)基金。其實(shí)單就股票基金與股債混合型基金來(lái)說(shuō)，許多基金首發(fā)規(guī)模在5億以下。這與當(dāng)年動(dòng)輒發(fā)行20億、30億的熱鬧情景形成了巨大的反差。專(zhuān)家指出，基金發(fā)行已陷入了最嚴(yán)寒的冬季，陷入冰點(diǎn)。
而短債基金的火爆成為今年基金產(chǎn)品市場(chǎng)上少有的亮點(diǎn)，并給基金產(chǎn)品設(shè)計(jì)、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)等帶來(lái)諸多啟示。最大的啟示是，只要產(chǎn)品適合投資者需求，就一定能取得優(yōu)異的發(fā)行成績(jī)。
基金發(fā)行陷入困境的直接原因是基金的賠錢(qián)效應(yīng)。證券市場(chǎng)經(jīng)過(guò)連續(xù)四年多的下跌與低迷，開(kāi)始進(jìn)入震蕩筑底階段，但尚未走出熊市困局。其中，除2003年以外，基金投資少有亮色。股票基金與混合基金2001、2002、2004、2005年四年都是總體虧損。負(fù)財(cái)富效應(yīng)使投資者不斷地遠(yuǎn)離基金，首發(fā)艱難當(dāng)然在情理之中。
導(dǎo)致基金發(fā)行艱難的另一個(gè)原因是市場(chǎng)中不時(shí)出現(xiàn)基金違規(guī)的傳言。比如用封閉式基金向社保基金進(jìn)行利益輸送、用基金資產(chǎn)進(jìn)行不必要的交易周轉(zhuǎn)以履行發(fā)行時(shí)對(duì)證券公司許下的交易量諾言、基金公司高管及基金經(jīng)理的變動(dòng)不能及時(shí)披露等。這些傳言雖然難以查證，但也難以證偽。這讓社會(huì)公眾對(duì)基金公司的誠(chéng)信狀況非常擔(dān)心。離開(kāi)了投資者的信任，基金發(fā)行想不陷入困境是很難的。重樹(shù)行業(yè)誠(chéng)信形象、重新贏(yíng)得投資者的信任是擺在基金業(yè)所有人面前的重要課題。
我們相信，隨著居民財(cái)富的增長(zhǎng)，老百姓對(duì)投資理財(cái)的需求必將逐步釋放出來(lái)，并推動(dòng)基金業(yè)再次進(jìn)入快速發(fā)展軌道。
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