展望2006　持續創新推動基金業破繭化蝶

http://whmsebhyy.com 2005年12月26日 08:13 中國證券報

　　巴曙松陳華良

　　2006年，基金業艱難前行下持續創新將是蛻變的根本力量，行業格局創新、產品設計創新、業務模式創新以及營銷創新將成為基金行業破繭化蝶的原動力。

　　行業格局創新帶來挑戰2005年基金業面臨著前所未有的競爭高峰，銀行系基金、外

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資基金依靠其體制、技術、經驗、營銷等優勢給原有基金公司帶來挑戰，2006年這一趨勢還將會進一步深化。在這種格局下，行業分化的創新將使得基金公司的競爭逐步改變之前無序狀態，而進入差異化、風格化競爭。不同規模和實力的基金公司將會更注重適合自身領域的市場與客戶開發，避開大而全的經營理念，轉向特定領域下的優勢積累，如在投資風格上專注穩健收益的公司，在投資領域上專注固定收益型產品的公司，在客戶群體上專注個人投資者的公司等等。面臨行業格局創新的挑戰，任何公司都難以覆蓋市場所有的競爭優勢，只有專注于符合自身比較優勢的基金公司才能在今后的市場中脫穎而出。

　　基金產品創新任重道遠目前基金產品廣度有余而深度不足，同質化嚴重。最近《證券法》的調整則為基金產品創新提供了廣闊的空間，2006年的基金產品創新將繼續圍繞客戶需求展開。

　　在滿足風險收益水平偏好方面，產品創新應當更注重產品鏈的廣度和深度，在已有大類別上進行二次深化，突出產品特性，如僅針對債券品種就可按照信用等級不同、久期不同、交易方式不同來單獨開發或組合開發。

　　在降低交易成本方面，則是關注客戶自身難以操作的指數型等產品，這種證券打包的方式降低了客戶盯住市場的成本，因而可以圍繞不同種類和性質的指數進行創新。

　　在滿足客戶特定

理財需求方面，則發揮基金產品設計的技術優勢，將新的金融產品、金融工具納入基金投資范圍，為客戶獲得間接投資收益，如除了現有的保本基金、費率與收益掛鉤型基金外，還可以發揮權證類衍生產品的風險管理特性，或將其作為傳統產品設計的風險管理工具補充，或設計專門投資于此的高風險高收益產品。

　　業務領域創新機遇誘人除了傳統公募基金外，特定客戶理財業務已越來越成為基金公司新的利潤增長點，以社保基金、

企業年金為重點的新業務已被眾多基金公司高度重視。從短期看，基金公司爭取到企業年金資金的規模并不大，但企業年金業務的開展對基金公司的長期發展十分有利。首先，企業年金業務的開展將有助于基金公司積累特定客戶理財業務的經驗；其次，企業年金業務的開展將有助于基金公司進一步完善公司治理結構；另外，企業年金業務的開展將帶動特定客戶理財類業務的拓展。與局限于管理傳統公募基金的公司相比，獲得社保基金、企業年金基金管理資格的基金公司已在業務范圍上具有了先發優勢，并在此基礎上將該業務作為重要的潛在利潤增長點，從而帶動基金業格局的進一步分化。

　　營銷創新助推競爭力提升2006年營銷方法、營銷策略和營銷模式的創新將成為基金公司提升競爭力的有效手段。

　　在營銷方法上，將會有更多基金銷售采用

電子商務方式的創新，由以往的交易平臺進一步向營銷中心過渡，將銷售與客戶服務連成一體。基金電子商務的發展不僅拓展了基金銷售渠道，還大大節約了基金營銷成本。這種方便快捷的銷售手段受到了廣大中小投資者的青睞，有利于客戶群的培育。

　　隨著發行成本的增加，基金公司將采用縮短基金發行期，轉而更強調基金業績和持續營銷的長期策略。這種營銷策略的轉換更注重對客戶的持續服務，鼓勵投資者進行長線投資，并通過努力提升業績水平吸引投資者的關注。

　　與此同時，基金業也開始引入第三方銷售機構，以節省基金公司的營銷成本，重點發揮其投資管理的優勢。如獨立的理財顧問(IFA)成為目前基金業積極探索的營銷模式之一，這種將基金銷售外包的銷售模式將為我國基金行業對于渠道的過度競爭格局提供改進。

新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。

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展望2006 持續創新推動基金業破繭化蝶

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