06年年中股改基本成功無懸念 3月6月是重要時窗

　　3月底和6月底是改革與市場新生的重要時間之窗

　　本報記者 熊永紅

　　2005年完成股改和進入股改程序的上市公司名單已經基本確定，總數達到403家，占滬、深兩市1358家上市公司(不含純B股公司)的29.68％，市值達到10738.51億元，占A股31

518.76億元總市值的34.07％。股改家數與股改市值的齊頭并進，為2006年股改工作最終走向圓滿打下了堅實的基礎，按現有進度推算，2006年年中股改基本成功已無懸念。

　　據本報數據中心提供的數據，截至12月23日，股改市值過半的省(市、區)已經達到5個，分別是深圳、廣東、天津、山西、河北，共有13個省(市、區)股改市值占比達到三成，其中，深圳、廣東股改市值占比分別達到65.75％和62.52％，股改成功已經勝利在望；股改家數占比過三成的省(市、區)有12個，其中，過四成的達8家，廣東以股改家數占比48.61％名列第一；完成或進入股改程序上市公司超過20家的省(市、區)有5個，上海以60家位列榜首。

　　值得重點一看的數據是，國有控股上市公司的股改工作正在迎頭趕上，目前931家國有控股上市公司已經有259家完成或進入股改程序，市值達到8706.14億元，占到403家股改公司的64.27％，占到10738.51億元股改市值的81.08％，其股改家數占比、股改市值占比分別達到27.82％和33.11％，已經十分接近全國平均水平。事實證明，國有控股上市公司并沒有拖股改工作的后腿，而且是股改中當之無愧的主力軍。

　　另外，國家確定的174家重點股改公司的股改工作進展也相當順利，已經有45家公司進入股改程序，股改家數占比達到25.86％，股改市值占比為17.47％。

　　第十五批股改公司達到38家，提速較為明顯。但分析人士認為，股改已經具備了加快推進的條件，2006年股改進程保持較高速度運轉將可能是一個常態。目前市場上下對股改工作認識空前統一，上市公司及其控股股東“早改早受益”的心情比較迫切，廣大流通股股東更對后股改時代的市場機會充滿憧憬；各級政府及主管部門也已經制定了切實可行的股改進度表，并在組織、指導、服務、審批等環節做好了充分準備；保薦機構也在股改方案設計、股改溝通等方面積累起了較為豐富的經驗；同時，股改理論基礎進一步完善，相關改革配套措施正在逐步跟進與落實。這一切都為2006年股改順利完成提供了保障。

　　據記者了解，目前不少保薦機構手中都握有不少儲備股改項目，有的方案已經幾易其稿，相當成熟，隨時可以推出。目前股改對價已經基本穩定在10送3.14股附近，而從股改投票現場會上傳來的更多的是流通股股東相對股改對價高低更關心的是上市公司發展前景的消息，表明股改博弈正變得越來越理性。

　　2006年還有955家上市公司需要進行股改，以理想狀態測算，如果保持當前“一周推一批，一批38家”的進度，到3月底可推12批，進入股改程序的上市公司可達456家，屆時股改上市公司可達859家，股改家數占比可達63.21％，相應地股改市值也將超過六成，基本可以達到“新老劃斷”及恢復市場應有功能等的條件；到6月底，還可推12批，屆時股改上市公司可達1315家，股改家數占比可達96.83％，股改工作基本得以完成，一個后股改時代的嶄新的

　　當然，上述進度推算只是一個理想狀態，現實中2006年的股改工作仍然任重道遠，需要做大量扎實艱苦的工作，特別是一些股改落后地區更要快馬加鞭。但是，投資者有一點是不用懷疑的，那就是2006年股改將畫上句號，“改革陣痛過后將是新生的喜悅”，伴隨股改成功而來的將是中國證券市場環境、中國股市文化、交易格局、投資理念等的全面嬗變，股改進程的順利推進，特別是股改取得階段性成果以及最終基本取得成功，必將開啟市場轉機的時間之窗。