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本報記者陳繼先上海報道
上周，兩只短期融資券發(fā)行利率出現(xiàn)了大幅上揚(yáng)。其中南京鋼鐵一年期融資券發(fā)行量為10億，最終的發(fā)行收益率為3.23％，葛洲壩一年期融資券發(fā)行量為8億元，發(fā)行收益率為3.25％。這兩只短期融資券的發(fā)行利率較此前2.923％的價格標(biāo)桿上漲了30多個基點(diǎn)，漲幅明顯加快。
近期，央票發(fā)行收益率大幅上揚(yáng)，現(xiàn)在達(dá)到了1.86％左右。與一年期短期融資券發(fā)行收益率利差從1.6％縮小至1％，短期融資券發(fā)行的價格優(yōu)勢因此逐漸減小。在二級市場，一年期短期融資券收益率與一級市場縮小至30多個基點(diǎn)，對承銷商來說吸引力已大大減小，需要通過提升收益率水平來再次強(qiáng)化價格優(yōu)勢，這是促使本次兩只融資券利率加速上漲的主要原因。
再者，信用差異開始為市場所考慮。據(jù)了解，南京鋼鐵短期融資券獲上海遠(yuǎn)東資信評估公司給予的A－1評級；葛洲壩短期融資券則獲中誠信國際信用評級公司的A－1級評級，相比最近發(fā)行的利率2.95％的鐵道短期融資券低一級，可能在收益率也有一定的溢價。此前A－1和A－1＋信用級別的融資券定價完全一樣。另外，短期融資券收益率的大幅上揚(yáng)也在一定程度上反映出定價市場化步伐的加快。
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