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文/北京證券研發中心吳琪
本周機構重倉股整體上依然保持了較強的做多熱情，基金、社保重倉股繼續領先大盤，而保險機構的重倉股更是表現突出，平均漲幅高達2.23％，遠遠超過了大盤1.54％的漲幅；券商重倉股在上周落后大盤的情況下，本周以1.58％的平均漲幅略微跑盈大盤。但是前期表現積極的QFII重倉股卻以1.49％的平均漲幅落在股指漲幅之下。
基金重倉股走勢溫和
本周基金重倉股在上周平均上漲3.08％的基礎上，繼續上漲1.58％，表現強于大盤，但走勢趨于溫和。本周，基金個性化持有的個股表現比較活躍。在基金重倉股漲幅前50名的股票中，基金持有數少于5(包括5)家的有23只，其中由只有一到二只基金重倉持有的股票12只，如漲幅第一、第二的G中企、G申龍，分別只有兩家基金和一家基金進入其前十大流通股股東之列。比如G中企，除了博時裕富和華安180指數增強型基金外，其他八大流通股股東四個是自然人、三個是非金融機構。G申龍的流通股股東分布也有不少自然人的身影。我們注意到，在跌幅較大的基金重倉股排名中，也存在這種現象。除了全部基金持有的G中金由于公司基本面突發因素導致暴跌外，在跌幅居前的20只股票中，基金在十大流通股股東席位中占據5席之下的有多達14席�？梢�，在基金重倉股整體表現溫和的環境下，其活躍股大都來自于基金與非金融機構混合持有的股票，反映出除基金以外的其他機構表現更加活躍。
從活躍股的行業分布看，前期遭到基金大舉拋售的交通運輸類個股本周表現良好，如豐和價值重倉持有的營口港、基金安順重倉持有的贛粵高速、巴士股份、皖通高速、G渝路橋等；資源型股票如蘭花科創、G西煤、鹽湖鉀肥等仍然受到機構追捧；此外，前期超跌的鋼鐵、農業、水泥類股票表現也相對突出。
保險機構重倉股表現搶眼
本周保險公司重倉持有的52只股票的平均漲幅高達2.23％，強勢十分明顯。相對于基金重倉股而言，保險公司重倉股的表現趨于平均。中國人壽保險公司持有的三愛富位于保險機構重倉股漲幅第一的位置，位于漲幅第二的杭鋼股份相差不過1.65個百分點。本周保險機構重倉股只有10只下跌，顯示保險機構整體做多熱情高漲。事實上，統計大盤自12月6日反彈開始到22日這段時間機構重倉股的表現，保險公司旗下重倉股以平均6.40％的漲幅高居包括基金、券商、社�；鸷蚎FII等機構在內的機構重倉股之首。由此說明，隨著機構投資者規模的不斷擴大，尤其是保險公司可以不通過基金管理公司獨立運作之后，市場機構投資者層次日漸豐富，基金的市場份額正在被越來越多的新興實力機構蠶食。在當前證券市場優質公司的估值水平已經與國際接軌的大背景下，保險公司操作正趨向積極。
總體而言，本周除了保險機構重倉股表現突出外，除QFII以外的其他機構對股指的攀升依然不同程度地作出了貢獻。保險公司由于有雄厚的資金實力作后盾，又沒有基金的贖回之累，其重倉股的市場影響將會進一步擴大。
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