■財經(jīng)時評 年末宏觀經(jīng)濟展望系列之四　財政政策應向公共財政轉(zhuǎn)移

　　左小蕾銀河證券首席經(jīng)濟學家，美國伊里諾依大學國際金融與經(jīng)濟計量學博士，研究方向為產(chǎn)品開發(fā)和資本市場發(fā)展。

　　特約撰稿左小蕾

　　2006年，中國將致力于推動世界經(jīng)濟格局的變化。更重要的是我們在注意到“外患

”的同時，也注意到“內(nèi)憂”，中國決定改變自己，將開始“戰(zhàn)略性”轉(zhuǎn)移的第一役，經(jīng)濟進入持續(xù)發(fā)展的轉(zhuǎn)折點。

　　財政政策“積極擴張”到兩個領(lǐng)域2006年最大的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移應該是財政政策向公共財政的轉(zhuǎn)移。掌管政府資源的財政政策轉(zhuǎn)移將帶來政府職能的根本變化，財政政策在新的戰(zhàn)略體系中將更為“舉足輕重”。

　　首先，作為宏觀經(jīng)濟管理的手段，財政政策的調(diào)控方向?qū)�發(fā)生變化。

　　2005年中國已經(jīng)出現(xiàn)了過度投資現(xiàn)象，繼續(xù)擴張性的政府投資，將會排斥民間投資和商業(yè)性投資，造成更大的過度投資和更不平衡的經(jīng)濟發(fā)展。因此減少政府直接在固定資產(chǎn)領(lǐng)域的投資，防止借支持技術(shù)改造、自主創(chuàng)新的名義進行大規(guī)模政府投資，民間資金參與更多更市場化的投資機會，應該是2006年財政政策的一大戰(zhàn)略性轉(zhuǎn)移。

　　其次，2006年的財政政策還要強調(diào)“積極”，但是“擴張”的領(lǐng)域已經(jīng)截然不同。

　　“積極”財政政策的“擴張”領(lǐng)域之一是，政府投資需求將以“積極”提供“公共物品”為目標。特別是農(nóng)村需要的“公共物品”，包括了農(nóng)村的基礎(chǔ)設(shè)施，公路、交通運輸、電信通訊等與農(nóng)村發(fā)展相關(guān)的“準公共物品”。在這些“準公共物品”的建設(shè)中，財政政策可以按照國際成功經(jīng)驗，設(shè)計合適的制度安排，“積極”引導私人投資參與，而不必政府直接投資。要特別警惕借建設(shè)農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施之名，讓政府投資卷土重來。

　　我們認為，政府投資和轉(zhuǎn)移支付更應該以農(nóng)村社會的發(fā)展為目標。公共財政預算支出或補貼應該更多地參與包括義務教育、環(huán)保扶貧、農(nóng)村最低水平社會保障體制和公共衛(wèi)生體系的建設(shè)和改善。

　　近期應該特別關(guān)注農(nóng)民收入的持續(xù)增長。用財政補貼來免除農(nóng)村九年義務教育的學費，降低農(nóng)民在教育、衛(wèi)生等方面的支出，達到農(nóng)民收入增加，推動農(nóng)村消費和不斷縮小城鄉(xiāng)收入差距的目的。這應該成為政府公共財政的推動社會平衡穩(wěn)定發(fā)展最重要的戰(zhàn)略目標。

　　環(huán)保生態(tài)的保護也是最典型的“公共產(chǎn)品”。對保護環(huán)境的投入將使所有人都受益，正外部效應明顯。公共財政將“義不容辭”地參與“循環(huán)經(jīng)濟”的發(fā)展和科學的生態(tài)環(huán)境建設(shè)。

　　“積極”財政政策的擴張領(lǐng)域之二是，財政通過稅收制度的變化，調(diào)節(jié)社會投資從而調(diào)節(jié)經(jīng)濟發(fā)展。兩稅合一的改革利于建設(shè)更公平的競爭環(huán)境，促進民營企業(yè)發(fā)展；

　　“積極”推進的稅收制度改革，是2006年戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移第一役的另一重頭戲。

　　金融改革與開放要內(nèi)外并舉

　　金融服務業(yè)將在2006年底全面開放。金融體系的改革事關(guān)全局，2005年上半年顯然是改革年的重中之重。現(xiàn)在四大銀行的改革步驟已經(jīng)明朗，即注資－改組－上市，這中間引進戰(zhàn)略投資者的思路，風險控制、信譽體系建設(shè)，巴塞羅那協(xié)議要求等國際標準逐漸成為銀行體系的基本游戲規(guī)則。2006年的銀行業(yè)改革會延續(xù)已經(jīng)形成的改革思路，以中國銀行和工行的上市作為階段性改革指標。

　　資本市場的戰(zhàn)略也已經(jīng)明確，即

　　關(guān)于金融改革的進一步戰(zhàn)略思考，我們認為，首先要堅定改革和開放的方向。改革前中國不開放的金融業(yè)已經(jīng)把銀行推到了瀕臨破產(chǎn)的邊沿，不但危及銀行業(yè)、金融業(yè)的安全，甚至危及整個經(jīng)濟體制的安全。封閉不能保障安全，沒有嚴格的規(guī)范體制才是最大的不安全。開放不是目的，開放只不過是體制改革缺乏內(nèi)部動力的不得已選擇。

　　所以要注意避免重蹈“技術(shù)換市場”的覆轍，銀行業(yè)“股權(quán)換機制”的戰(zhàn)略要把握操作過程，務必達到預期的目的。如果“股權(quán)”換不到“機制”，或者換來的只是“紙上談兵”，只能算失敗之舉。也要避免把他山之虎改變基因變成一只狗，最后把失敗歸咎于開放戰(zhàn)略的推卸責任的思維方式，要以與戰(zhàn)略投資者的合作期限為時間表，到時以是否換到“機制”問責決策和執(zhí)行失誤。

　　其次，開放步伐和節(jié)奏要與經(jīng)濟體制的改革和建設(shè)同步。亞洲金融危機的教訓之一就是金融體制，特別是整個經(jīng)濟體制建設(shè)大大滯后于金融市場的開放和管制的放松。推動中國金融業(yè)開放要與推動內(nèi)部經(jīng)濟體制的改革同步。開放過于超前，不但不能防范危機，還可能成為引進危機的導火索；開放滯后則會遏制經(jīng)濟的進一步發(fā)展。

　　最后，對內(nèi)也要開放。金融安全最終是體制問題，開放也是為了更快地建設(shè)體制。中國的金融安全要內(nèi)外兼修，有民營資本參與競爭的金融體制，金融產(chǎn)業(yè)的競爭環(huán)境更公平，加大金融體制改革的內(nèi)部壓力，加快金融業(yè)的體制改革，使金融業(yè)有從內(nèi)到外的安全保障。