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本報記者 冉學東 發自北京
如果把企業資產證券化項目比做目前證券公司打開財富之門的一把鑰匙的話，那么在證監會將第一把“鑰匙”發給了中金公司，上海證券交易所跟著受益后，這第二把“鑰匙”發給了廣發證券，而分享者則成了深圳證券交易所。
12月22日中午，剛剛接到證監會批準關于“莞深高速公路收費收益權專項資產管理計劃”準許發行的文件，具體負責該項目的廣發證券資產管理部經理陳陽在記者不失時機的電話詢問下按捺不住內心的喜悅。
根據《第一財經日報》手頭的一份《莞深高速公路收費收益權專項資產管理計劃簡介》顯示，該計劃的基本特征是為根據《證券公司客戶資產管理業務試行辦法》及其他相關法律法規的規定，廣發證券以設立專項資產管理計劃的形式，向投資者募集資金5.8億元,用于投資東莞控股莞深高速(一、二期)自專項計劃成立次日起18個月，每6個月2億元(共6億元)的公路收費收益權，專項資產管理計劃存續期內的賬戶資產由管理人負責進行現金增值管理。
按照陳陽通俗的說法就是，廣發證券通過從市場上募集的5.8億元的資金，買來東莞控股在未來18個月的收費權，這收費權大概是6個億。“每天在高速公路上收到的錢都要進入我們公司的賬戶，這是一個非常穩定的現金流。”陳陽如是表示。因為按照車流量的變化，根據歷史數據測算，該條公路在一年半時間里收費是7.5個億，而這次買來只花了6個億，更何況還有工商銀行的擔保，因此此項目的現金流是有保證的，所以整個操作都是很保守的。而在這一年半的時間里，廣發證券收到的現金則投向貨幣市場操作，實現保值和增值。
據了解，該專項計劃目標規模為5.8億元，計劃存續期間為18個月，預期收益率為3.0%~3.5%，計劃份額面值為100元，計劃份額參與價格為100元/份，參與費率為0.2%，通過深圳證券交易所大宗交易系統的技術平臺提供流動性安排，并在中國證券登記結算有限責任公司進行注冊登記。
另外，該項目得到了中國工商銀行的擔保，擔保對象是，為東莞控股向專項計劃支付總計6億元資金提供不可撤銷的連帶擔保責任。這也就是陳陽所說的：“該項目由中國工商銀行授權廣東分行擔保，如果東莞控股沒有按時向專項計劃支付總計6億元的資金，工商銀行就必須補上。”他表示，“這個計劃是一個非常真實的資產證券化項目，真正達到了風險隔離和真實出售。”
從昨日開始，廣發證券已經開始了組建承銷商的工作，根據該計劃，投資于該計劃的機構必須具有足夠的證券投資經驗，對復雜的證券產品有很好的分析能力，參與本專項計劃時已充分理解專項計劃風險，具有足夠的風險承受能力，參與專項計劃的資金系參與投資者的自有資金或具有合法處分權的資金，資金來源合法，參與投資者承諾擁有的合法資產50萬元(含50萬元)以上。最低認購金為15萬元。
根據中信證券結構融資部苗嘉的分析，證監會頒布的《證券公司客戶資產管理業務試行辦法》，證券公司可以從事三種客戶資產管理業務:“為單一客戶辦理定向資產管理業務；為多個客戶辦理集合資產管理業務；為客戶辦理特定目的的專項資產管理業務。”其中特別提到“證券公司可以通過設立綜合性集合資產管理計劃辦理專項資產管理業務”。該計劃應該屬于專項資產管理業務。
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