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萬(wàn)事俱備，只欠東風(fēng)。我們認(rèn)為，影響證券市場(chǎng)的基本因素正在發(fā)生根本性的轉(zhuǎn)折，這一點(diǎn)奠定了市場(chǎng)長(zhǎng)期牛市的基礎(chǔ)，但是行情出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)仍是需要“催化劑”的。針對(duì)目前市場(chǎng)對(duì)明年行情最擔(dān)心的三個(gè)不確定因素，我們認(rèn)為2006年行情產(chǎn)生的“催化劑”可能來(lái)自以下三個(gè)方面。
2005年年報(bào)的披露。市場(chǎng)目前普遍擔(dān)心經(jīng)濟(jì)增速放緩會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)總體盈利水平下降
，我們認(rèn)為，如果2005年年報(bào)披露之后，上市公司業(yè)績(jī)?nèi)阅鼙３稚仙瑢⒖赡苷T發(fā)市場(chǎng)逐步走好。我們認(rèn)為，市場(chǎng)在比較悲觀的時(shí)候，往往僅反映了部分行業(yè)利潤(rùn)下降的悲觀一面，并沒(méi)有看到很多行業(yè)增長(zhǎng)的積極一面。
市場(chǎng)承接能力得到驗(yàn)證。市場(chǎng)目前對(duì)全流通和IPO新老劃斷比較擔(dān)憂(yōu)，認(rèn)為市場(chǎng)的資金有限。我們認(rèn)為，當(dāng)新股恢復(fù)發(fā)行、首只股改公司全流通的時(shí)候，如果市場(chǎng)并沒(méi)有出現(xiàn)下跌，那么大家心里的一塊大石頭就能穩(wěn)穩(wěn)落地，市場(chǎng)的承接能力也將得到很好的證明，從而觸發(fā)行情的發(fā)生。
股權(quán)激勵(lì)方案和以市值為基礎(chǔ)的考核辦法出臺(tái)。股權(quán)激勵(lì)方案和以市值為基礎(chǔ)的考核辦法出臺(tái)，將使得上市公司的管理層由原來(lái)只關(guān)心凈資產(chǎn)轉(zhuǎn)變到關(guān)心公司股票表現(xiàn)，股東的利益也才能真正取得一致。但是，市場(chǎng)擔(dān)心在這個(gè)考核辦法出臺(tái)之前，上市公司沒(méi)有動(dòng)力支撐股價(jià)甚至?xí)室鈮旱凸蓛r(jià)，降低自己的考核基準(zhǔn)。因此，該方案出臺(tái)之后，才能打消市場(chǎng)的顧慮。
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