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第一證券 樓棟
從走勢上看，近期中小板已進入蓄勢階段，個股震幅減弱，量能萎縮，同樣維持箱體整理趨勢，短期有繼續等待形勢明朗的要求。
新老劃斷沖擊有限中小板指數的推出表明股改成功完成，同時也預示著板塊的下一
個工作重心將向“新老劃斷”轉移。
中小企業的融資要求非常強烈，在中小企業板發行新股融資是多數企業的理想選擇。據粗略統計，目前意愿在中小板融資的企業數量已經超過500家，隨著后市上市門檻的降低，到中小板融資將成為更多小企業的選擇。
另外，市場各個機構對“新老劃斷”的參與熱情頗高，對交易所而言，能夠通過中小板加大影響，券商等則可以通過承銷這些小盤股來增加收入。從風險投資機構角度看，隨著前期風險投資相關條例和創投法的頒布，創投企業也能夠通過中小板有效退出，政策面正在逐漸帶給這些市場機構良好的發展機遇，而“新老劃斷”正是一個契機。
從中小板指數看，目前依然保持強勢震蕩。股改之后，板塊的投資價值得到了凸現，吸引了眾多機構資金，而這些個股本身所具備的良好經營業績，以及相對透明的管理正是陽光資金追尋的目標。介入中小板個股能夠得到盈利效應，從而增加了市場信心，可以說，中小板的“新老劃斷”經過前期醞釀后，市場風險得到了化解，所帶來的沖擊力并不特別明顯。
業績將成為甄別基礎近期中小板股指維持小幅整理，多空維持對峙狀態，板塊成交量也不特別活躍。目前正處于每年年末的業績甄別階段，個股年終業績水平將直接決定機構資金態度，在近期板塊行情中，這一點體現的尤為突出。
業績風險得到化解的思源電氣、天奇股份等都維持了震蕩走強的走勢，而業績具有持續增長預期的航天電器、軸研科技等也都持續高位震蕩。相反，業績經營存在變數的凱恩股份、鑫富藥業等在股改之后則低位整理。
對于中小板個股業績甄別而言，自下而上的選擇更重于行業選擇，由于板塊個股多數都不屬于上游行業，不具備壟斷優勢，個股的經營優勢建立在成本控制和管理機制方面，這也是近期機構資金對于整個A股市場的選股原則之一。上市以來資金持股快速提高的思源電氣和蘇寧電氣都符合這個特點，中小板的選股主線經過超過1年的運作之后已經逐漸清晰，自下而上的選股原則值得關注。
總體而言，目前中小板仍處于小幅整理階段，“新老劃斷”或將帶給市場一定沖擊，而最終影響整個市場的因素仍然是個股的業績水平，堅持合適的投資策略將成為中小股東跟上機構資金腳步的唯一選擇。
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