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本報記者 陸媛 發自北京
五家證券公司下屬的上海營業部因*ST啤酒花(資訊 行情 論壇)(600090.SH)坐莊融資糾紛而涉案，銀河證券、光大證券、華鑫證券、國海證券、華龍證券被安徽省蚌埠市建設投資有限公司在上海分案起訴，已經開庭審理的4起中，券商均敗訴。雖然有注資或者流動性貸款的拯救措施，券商內部機制改革仍面臨挑戰。
代理過劉涌、李嘉廷、王小石案的京都律師事務所主任田文昌律師，是上述5家證券公司的代理律師，他昨日表示，這5家券商在這一系列起訴中涉案總標的額約5億元，除光大證券將在本月28日開庭以外，其他4家一審均已敗訴。
“出資人通過證券公司這個平臺來炒作啤酒花股票，虧了以后，全部賴到證券公司。”他說。
據了解，該類坐莊融資糾紛基本模式為，與啤酒花有密切往來的投資公司為融資人，四處去籌資金供啤酒花原董事長艾克拉木#zhPoint#艾沙由夫坐莊，但是由于投資公司無委托理財資格，需要以證券公司營業部為平臺簽訂合法協議，去吸引類似蚌埠投資這樣的出資人。但是，該模式違法之處在于，證券公司營業部轉而將這筆資金委托給無理財資格的融資人，是無法可依的。
據田律師回憶，銀河證券下屬營業部因此涉案金額約達一兩個億，光大證券則為一億多，國海證券、華鑫證券、華龍證券一審敗訴，涉案金額分別為5000萬、8000萬、5000萬元。其中,光大證券系創新類券商，國海證券系規范類券商。
原告安徽蚌埠市建設投資有限公司成立于1994年5月，是經蚌埠市政府批準設立的國有獨資公司，主業定位包括以基金、證券為主的金融性投資，開展有價證券投資業務。
類似因為營業部經營機制混亂而引發的糾紛，在銀河證券等券商獲得雄厚注資之后，紛紛浮出水面。上周銀河證券北京望京西園營業部總經理楊彥明被市第一中級人民法院以貪污罪處以死刑。檢方指控，楊彥明以為本單位運作資金為名，多次指使營業部財務部經理、總經理助理違規提取現金6840余萬元予以侵吞。
中國證券業協會副會長林義相最近公開表示，證券業現在的虧損，不是贏利模式的問題，實際情形是內部人控制，拿國家的、公司的錢為內部人和他們的關聯方牟利，賬外經營賺了錢自己拿走，虧了錢并到公司來。這種行為得不到遏止和懲處，券商就沒有希望；券商機制不改，黑洞會越來越大。銀河、光大等5家券商與出資人之間的糾紛也表現出這種黑洞的復雜性，使券商機制改革的緊迫性更加突出。
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