A股市場制度創(chuàng)新不斷 2006年股市4項政策預(yù)期

http://whmsebhyy.com 2005年12月20日 02:15 北京晨報

　　隨著2006年的臨近，在目前A股市場制度創(chuàng)新不斷的背景下，市場對2006年新制度的預(yù)期更加強烈。那么，明年將有哪些突破性的制度出臺？對市場有何影響呢？

　　新老劃斷后將重新IPO

　　市場預(yù)期：不可否認，融資作為證券市場的一個基本功能，在喪失了近一年之后，在

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2006年肯定會恢復(fù)。根據(jù)當前股改進程以及新老劃斷信息看，可能會在2006年春節(jié)前后公布有關(guān)全流通背景下的IPO融資政策的征求意見稿，隨后在二季度可能會重啟新股發(fā)行，中小企業(yè)板塊有望拔得IPO的頭籌。

　　市場影響：新老劃斷的確可能會引起資金分流等，但從中長期角度看是積極的。而且，如果從可以帶來新的優(yōu)質(zhì)企業(yè)、新的增量資金等角度來看，影響反而是積極的。

　　T+0交易制度將有試點

　　市場預(yù)期：這一政策極有可能在2006年取得突破，從普遍適應(yīng)性的角度來看，

股票理論上也有必要實施與權(quán)證同樣的交易制度。只不過由于回轉(zhuǎn)結(jié)算等制度配合因素，可能只會在部分板塊進行試運作，比如說中小企業(yè)板塊、上證50(資訊行情論壇)等。

　　市場影響：這對市場并不會產(chǎn)生實質(zhì)的方向性突破，T+0從本質(zhì)上是交易制度，不可能改變市場的運行趨勢。

　　權(quán)證品種不斷翻新

　　市場預(yù)期：比如說備兌權(quán)證從目前角度來看，極有可能推出。券商創(chuàng)設(shè)制度再往前邁一步就是備兌權(quán)證。

　　市場影響：一旦推出備兌權(quán)證，目前的認購與認沽權(quán)證的優(yōu)勢將降低。

　　證券信用交易有望推出

　　市場預(yù)期：新《證券法》在2006年元旦生效，這類政策均可能在A股市場上實現(xiàn)。尤其是在目前A股市場難以引進新增資金的背景下，利用場內(nèi)存量資金放大效應(yīng)也是刺激A股市場活躍的一種方式。

　　市場影響：一旦實施，A股市場的交投將趨于活躍，如果再配合2007年的經(jīng)濟增速提速等預(yù)期的話，說不定真的應(yīng)了2006年既是制度轉(zhuǎn)折年，也是行情轉(zhuǎn)折年的預(yù)期。(江蘇天鼎秦洪)

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