深圳本地股活躍暗藏市場(chǎng)玄機(jī) 重組與權(quán)證成題材

　　深圳本地股活躍暗藏市場(chǎng)玄機(jī)

　　重組與權(quán)證等創(chuàng)新方案有望成股市今后一個(gè)階段重大炒作題材

　　上周一，深賽格(資訊 行情 論壇)（000058）以連續(xù)漲停之勢(shì)激活了深圳本地股；上周五，深深房(資訊 行情 論壇)（000029）、深華新(資訊 行情 論壇)（000010）、深圳華

強(qiáng)（000062）等深圳本地股再度全線走強(qiáng)，成為市場(chǎng)中一道亮麗的風(fēng)景線。深圳本地股之所以這樣反復(fù)活躍，背后到底隱藏何種玄機(jī)？透過(guò)深圳本地股我們能得到何種啟發(fā)呢？

　　股改背景下重組動(dòng)力加大

　　歷史經(jīng)驗(yàn)告訴我們，重組歷來(lái)就是深圳本地股行情的興奮劑。由于深圳本地股大部分上市時(shí)間較早，國(guó)有股比例較高，背負(fù)歷史沉重包袱較重，迫切需要通過(guò)大的重組來(lái)改變上市公司的歷史問(wèn)題，而實(shí)質(zhì)性重組往往能夠掀起較大級(jí)別的行情。如1995年和1996年的深深房、1998年的深物業(yè)(資訊 行情 論壇)、2002年的深萬(wàn)山等。而今年深物業(yè)從最低的3.69元一直上漲到最高的6.41元，年內(nèi)最大漲幅達(dá)73.71％，成為2005年行情的一大亮點(diǎn)。

　　再?gòu)墓筛慕嵌葋?lái)看，深圳本地股由于國(guó)有股比重大、股權(quán)結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單等特點(diǎn)，成為股改的主要板塊之一，我們注意到，從深圳市政府宣布深圳上市公司新重組方案確定之后，該板塊的個(gè)股就明顯有資金進(jìn)行運(yùn)作，因此，不排除本輪深圳本地重組的炒作會(huì)向深的層次發(fā)展的可能性。而本次多家公司的國(guó)有股權(quán)劃歸深圳市國(guó)資委持有，使得這些上市公司獲得了較大的重組動(dòng)力，打開(kāi)了本地股股改的想象空間。

　　優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入提供后續(xù)動(dòng)力

　　另一方面，深圳本地股如此活躍的主要原因則是外資題材的因素。目前，深圳市有關(guān)方面已經(jīng)確定選擇一批市屬大型國(guó)企向國(guó)內(nèi)外公開(kāi)招標(biāo)，吸引國(guó)內(nèi)外戰(zhàn)略投資者和有實(shí)力的跨國(guó)公司參與國(guó)企改革，國(guó)際資本已經(jīng)加入到深圳本地股的重組浪潮中。如深能源(資訊 行情 論壇)股權(quán)對(duì)外招標(biāo)，結(jié)果包括法國(guó)電力公司等境內(nèi)外能源巨頭紛至沓來(lái)。值得一提的是，作為港資的九龍建業(yè)(資訊 行情 論壇)也介入深物業(yè)重組，為深圳本地股重組提供了又一渠道。恰巧的是，深發(fā)展(資訊 行情 論壇)也是在去年底才完成了對(duì)美國(guó)新橋投資集團(tuán)的國(guó)有股轉(zhuǎn)讓過(guò)戶(hù)。因此，在探索通過(guò)內(nèi)部產(chǎn)權(quán)多元化、引進(jìn)境內(nèi)優(yōu)質(zhì)企業(yè)等方式重組深圳上市公司的同時(shí)，外資介入無(wú)疑已成為一條有效途徑。而境外投資者的入住則以為意味著重組后公司的將得到優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的注入，在改變公司的質(zhì)地的同時(shí)，更有利于公司未來(lái)的發(fā)展。

　　市場(chǎng)潛在預(yù)期在權(quán)證

　　由于歷史的原因，眾多深圳本地股包括B股，不少公司將會(huì)采取權(quán)證等創(chuàng)新股改方案，激發(fā)起市場(chǎng)對(duì)其無(wú)窮的想像空間，為其反彈打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。對(duì)于本地股股改，深圳市提出的思路是：股改工作要將創(chuàng)新放在首位。國(guó)有股股東除了可以采取送股、派現(xiàn)、縮股、回購(gòu)和增持股份等對(duì)價(jià)方式外，還可以采取發(fā)放認(rèn)購(gòu)、認(rèn)沽權(quán)證，承諾以預(yù)設(shè)價(jià)格出售或購(gòu)買(mǎi)股份，承諾以后年度分紅比例等方式，以保證深圳本地上市公司股改的順利圓滿(mǎn)完成。在這種情況下，深深寶(資訊 行情 論壇)、深中冠(資訊 行情 論壇)等含B股公司紛紛大幅上揚(yáng)，顯示出深圳本地股的強(qiáng)大魅力。

　　資料顯示，目前深圳本地股共有77家，其中含B股的公司達(dá)到21家。根據(jù)五部委意見(jiàn)，對(duì)于同時(shí)存在H股或B股的公司，由A股市場(chǎng)相關(guān)股東協(xié)商解決股權(quán)分置問(wèn)題。而從目前深圳本地含B股公司來(lái)看，21家公司中有11家公司的B股股份大于流通A股股份，7家公司的B股股份占到總股本的1／3以上。如果股改方案涉及到B股股東利益，采取傳統(tǒng)的送股支付對(duì)價(jià)將有一定困難，權(quán)證等創(chuàng)新方案勢(shì)在必行，成為深圳本地股的最大炒作題材所在。

　　低價(jià)重組股板塊有望走強(qiáng)

　　透過(guò)上述分析，我們不難發(fā)現(xiàn)另一個(gè)有望受深圳本地股帶動(dòng)的板塊而是低價(jià)重組股板塊。11月初，南方摩托(資訊 行情 論壇)（000738）一度連續(xù)5個(gè)漲停帶動(dòng)了兩市低價(jià)重組的持續(xù)高溫；而上周五南方摩托再度上榜與深圳本地股的全線走強(qiáng)，極有可能再次激發(fā)低價(jià)重組股的爆發(fā)。其中ST板塊聯(lián)動(dòng)性最大，其中ST鑫安（000719）第一大股東與第二大股東持股比例僅相差0.99％，重組預(yù)期十分強(qiáng)烈。而ST渝萬(wàn)里(資訊 行情 論壇)（600847）公司日前公告南方同正收購(gòu)北京科技持有公司的2600萬(wàn)社會(huì)法人股，成為公司第一大股東，通過(guò)收購(gòu)之后，為公司基本面改善帶來(lái)一線希望，也使其增加了更多的想像空間，此類(lèi)個(gè)股可重點(diǎn)關(guān)注。（渤海投資研究所周延）