|
文/程實
就像許多美國人知道吳承恩的《西游記》一樣，弗蘭克·鮑姆1900年的童話巨作《綠野仙蹤》在中國也是家喻戶曉。童話中陶麗絲轉動鞋跟，在互敲三下之后就飛回了魂牽夢繞的家園。這個看上去有些匪夷所思的結尾實際上蘊藏著鮮為人知的經濟秘密。19世紀末美國深陷通貨緊縮泥沼，一場圍繞著是否需要回歸金銀本位制的全國性大討論在1896年的總統
大選中進入白熱化階段，鮑姆本人是銀幣自由鑄造的忠實支持者，因此他用陶麗絲銀鞋跟的巨大魔力影射了自己的經濟主張。
這段淵源讓“陶麗絲的鞋跟”變成了經濟學中貨幣制度的一個有趣代名詞。所謂貨幣制度，是指一個國家以法律形式規定的貨幣流通的組織形式，簡稱幣制，隨著商品經濟的發展變化，貨幣制度也在不斷演變。在20世紀30年代以前，陶麗絲的鞋跟一直閃爍著貴金屬的燦爛光芒，16世紀以后，銀本位制大為盛行；16世紀到18世紀，金銀本位制取而代之；18世紀之后金本位制繼而成為主流。但在“大蕭條”之后，金本位制逐漸被信用貨幣制度所取代，陶麗絲的鞋跟變成了樸實無華的“紙制品”。
在暗淡了幾十年后，人們似乎又從陶麗絲的鞋跟上隱約看到了久違的金屬光澤。這歸因于一段時期以來以金和銅為代表的貴金屬價格飆升，12月5日，國際金價上漲5.60美元至每盎斯512.60美元，創下1983年2月以來23年歷史高位，此后仍一路攀升。12月2日，國際銅價也上漲到了4445美元每噸的歷史高位。一時間，兩種截然不同的觀點紛至沓來，一種觀點認為金和銅的價格飆升純粹屬于一種資源性商品的價格波動；而另一種觀點則認為金和銅的價格飆升隱約暗示著貴金屬貨幣時代的悄然回歸。
很顯然，這兩種觀點都有失偏頗，首先必須強調的是，銅價的波動很大程度上具有投機性質，絲毫沒有任何貨幣屬性。但金價的波動相對而言卻更為復雜，黃金需求主要包括央行貨幣儲備、金銀首飾、工業用品、投資保值四個方面，雖然1976年牙買加體系宣布了“黃金非貨幣化”，但黃金貨幣職能的日漸勢微并沒有徹底抹去黃金天然具有的貨幣屬性，正如馬克思所言“金銀天然不是貨幣，但貨幣天然是金銀”，黃金的物理屬性注定黃金與貨幣有著千絲萬縷的聯系，金價上漲的背后是黃金貨幣職能的彰顯。
正如弗里德曼所說:“通貨膨脹的危險在于它總是以悄無聲息的方式毀滅一國的貨幣基礎”，能源沖擊下的通貨膨脹以一種風卷殘云的姿態侵吞著資產所有者的財富，毫不留情地向貨幣持有人征收了一筆“莫須有”的鑄幣稅，這種通貨膨脹引發的價格風險立刻刺激了投資者的“避險”需求，使其將目光更多的集中在“保值佳品”黃金上。
巴爾扎克筆下的守財奴格朗臺也經常唏噓:“只有金子是唯一可以信賴的朋友”，從規避金融風險的角度來看，守財奴的話也不無道理。對于國際金融市場而言，最大的風險就是“政治風險”，國際政局不穩定對于投資者而言帶來的甚至可能是血本無歸的悲劇。因此，為了規避政治風險，資本總是在政治動蕩時期選擇最安全的“避難所”——黃金。恐怖主義侵襲之下的國際政局不穩，促進了國際資本向國際黃金市場的游動，黃金價格因此在眾星捧月之中迅速青云直上。
因此，金價波動中黃金貨幣屬性的彰顯讓陶麗絲的鞋跟顯露出些許黃金光芒，但無論如何，金本位時代早已一去不復返，金價飆升僅僅意味著黃金價值儲藏的貨幣屬性不容忽視，從這個意義上說，陶麗絲的鞋跟最多只能算是“鑲了點金邊的紙制品”。
新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。
| 
