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本報(bào)記者牛洪軍
股改公司的分紅承諾顯示，今后三年內(nèi)大部分公司將進(jìn)行連續(xù)分配，但總體派現(xiàn)比例能否提高尚待觀察。
據(jù)本報(bào)信息數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計(jì)，已披露股改方案的331家上市公司中，有77家公司的股改
方案中帶分紅承諾條款，占股改公司的23.26％。
從分紅承諾的派現(xiàn)比例看，大多數(shù)上市公司現(xiàn)金分紅比例擬不低于當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的可分配利潤的50％。數(shù)據(jù)顯示，承諾現(xiàn)金分紅的70家公司中，有55家上市公司大股東承諾在實(shí)施股權(quán)分置改革之后分紅比例不低于當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的可分配利潤的50％，超過當(dāng)期實(shí)現(xiàn)可分配利潤70％的有8家公司，其中全興股份(600779)第一大股東全興集團(tuán)承諾，在股權(quán)分置改革實(shí)施完成后的三年內(nèi)，提議全興股份每年現(xiàn)金分紅比例不低于當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的可供投資者分配利潤的90％。分紅承諾比例低于50％的僅有15家公司，其中最低的為海博股份(600708)，其大股東承諾，將提議公司2005年度至2007年度的利潤分配比例不低于當(dāng)年實(shí)現(xiàn)可分配利潤的25％。
此外，有7家上市公司的大股東承諾，2005年度將提出資本公積金轉(zhuǎn)增股本或送紅股提案。每10股送轉(zhuǎn)5股以上的有5家公司，1家公司擬每10股轉(zhuǎn)增3股。股改方案被否決的金豐投資(600606)曾表示，轉(zhuǎn)增比例為每10股轉(zhuǎn)增不少于1股。
雖然77家上市公司分紅承諾中的派現(xiàn)比例和送轉(zhuǎn)比例較高，但與近年已實(shí)施的利潤分配相比，并沒有明顯提高。對具有可比數(shù)據(jù)的59家上市公司統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，承諾現(xiàn)金分紅金額占當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的可分配利潤比例高于近期已實(shí)施比例的公司有26家，另33家上市公司承諾的分紅比例下限低于今年以來實(shí)施的派現(xiàn)金額占可分配利潤的比例。從分紅總量占上市公司可供股東分配利潤的比例來看，也沒有突破。2001年上市公司將當(dāng)年實(shí)現(xiàn)可供分配的利潤中52.18％回報(bào)給了股東，2002年這一比例下降至49.70％，此后兩年分別為40.31％和40.54％。若以2004年進(jìn)行派現(xiàn)的公司業(yè)績和分紅數(shù)量為基數(shù)，將70家有股改分紅比例承諾公司的分紅比例下限代入模擬計(jì)算，承諾可分配利潤中的分紅比例將降至39.31％。
雖然承諾的分紅比例并未因股改而提高，但在分紅時(shí)間上卻有明顯突破，多數(shù)公司承諾擬推行連續(xù)多年分紅。據(jù)統(tǒng)計(jì)，除12家公司的大股東承諾在2005年當(dāng)年進(jìn)行派現(xiàn)和送轉(zhuǎn)外，其它64家公司的大股東承諾分配年限均在2年以上。其中承諾在股改后3年連續(xù)分配的公司達(dá)48家，占總數(shù)的63.16％，而將在今后4年內(nèi)連續(xù)提出分紅議案的公司占8家。G上港(600018)大股東港務(wù)集團(tuán)則承諾今后每年上市公司的利潤分配比例將不低于當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的可分配利潤的50％。
業(yè)內(nèi)人士指出，在股權(quán)分置的情況下，利潤分配成為非流通股東獲得回報(bào)最為便捷的方式之一，在全流通后，分紅意愿有可能降低；此外，擬實(shí)施股權(quán)激勵的上市公司，因分配會降低股份的含權(quán)價(jià)值，也可能對分紅造成消極影響。
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