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QFII將為明年市場主導


http://whmsebhyy.com 2005年12月14日 03:00 新聞晨報

  □銀河證券

  目前,境外投資銀行大舉并購境內(nèi)券商、合資基金管理公司逐步強大、QFII投資規(guī)模日趨增加,并業(yè)已成為影響未來走向的重要力量。

  為了保證資金供應(yīng),2005年11月份以后,管理層對QFII新增額度審批速度急劇加快
,總額度達到53億美元左右,明年上半年新增60億美元有望全部進入境內(nèi)市場,QFII總額度將達到800億元,相當于偏股開放式基金的50%,其中新增部分相當于偏股開放式基金的30%。鑒于

  QFII新增資金接近500億元,遠遠大于

證券投資基金150億元-200億元的可動用資金,因此,QFII將成為明年上半年A股市場的主導力量。

  與此形成對比的是,盡管偏股基金規(guī)模高達2500億元,但可動用資金只有200億元左右,資金流動壓力較大,無力推動新的價值發(fā)掘行情,如果市場繼續(xù)保持目前走勢,基金規(guī)模大幅增長的難度很大。保險資金入市規(guī)模雖然已達到500億元-700億元、社保與

企業(yè)年金接近300億元,但由于市場長期下跌和A股市場估值標準缺失,保險、社保資金投資漸趨謹慎,而且按照保險資金現(xiàn)行投資額度限制,可增加用于
股票
市場的資金已不到500億元。證券公司綜合治理雖然初見成效、流動性壓力有所緩解,但資金匱乏的狀況仍然有待繼續(xù)改善。因此,境內(nèi)機構(gòu)投資者在此戰(zhàn)略機遇期顯得心理不穩(wěn)、力量不足。


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