安信信托獲4.2億股改引擎

http://whmsebhyy.com 2005年12月11日 16:54 21世紀經濟報道

　　本報記者徐可強上海報道

　　12月8日，安信信托股份有限公司正式對外公布股改方案，大股東置入4.2億優質資產，相當于10送3.9股。對于3年前接手的大股東上海國之杰投資發展有限公司來說，這是拯救安信信托的背水一戰。

　　資產對價

　　12月8日下午，上海國之杰副董事長兼副總裁沈劍虹和安信信托總裁周小明一同表示，這次國之杰之所以拿出優質資產進行股權改革，是因為“(安信信托)活下去是我們唯一的希望”。

　　大股東國之杰將持有的74%的銀晨網訊科技有限公司股權(評估資產為2.2億)、上海假日百貨商廈第六、七層商業房產(評估資產為1.1億)以及對安信信托1億的債權，置換安信信托4.3億的負債和應收賬款等資產。國之杰承諾，從安信信托置換所得資產，除1200萬股權投資外，其余資產仍由安信信托進行處置，處置所得歸安信信托所有。總體上看，國之杰置入了4.2億資產。

　　整個資產置換的協議已經通過

銀監會、證監會等監管部門的審批。 11月2日國之杰與安信信托簽訂了《資產置換協議》。

　　國之杰還承諾，置入的銀晨網訊公司三年內每年凈利潤不低于2860萬，如果低于2860萬，由國之杰負責補足相應部分；國之杰持有的股權在股改完成后也將在42個月內承諾不流通。

　　這次，國之杰相當于向安信信托支付了4.2億的資產置入，按照安信信托流通股占總股本的比例58.72%計算，相當于非流通股股東向流通股股東贈送2.4億元的資產，若按照股改說明書公告前一交易日(12月2日)收盤價2.37元計算，折算成送股方式的話，則相當于流通股股東每10股獲付3.9股。

　　股改加重組

　　安信信托是我國56家重新登記的信托公司中兩家上市公司之一，由于連續兩年虧損，已經戴上了*ST的帽子。證監會規定，上市公司連續三年產生虧損，將暫停其在A股市場流通的資格，直至退市。銀監會也有規定，信托公司必須在2005年12月31日前清理全部的負債資產，同時凈資產必須在3億人民幣以上，否則予以吊銷信托公司的金融牌照。

　　而現在，安信信托正同時面臨著這兩大危機。

　　沈劍虹稱，由于2002年國之杰入主安信信托后才發現，公司內部存在巨大的負債黑洞，在此情況下，銀監會等監管部門責令安信信托在內部整頓完成以前不得經營。

　　2005年證監會又叫停向上海中靜轉讓鵬華基金股權，安信信托連續兩年虧損，被逼上了懸崖邊。

　　銀監會對于信托公司的強力監管同樣不容忽視。首先負債資產必須剝離，而其中最大的部分是國之杰入主前鞍山市當地的大量資產。2004年12月30日，安信信托經過長達數月的談判，終于促使鞍山市政府承諾接收剝離的6.4億

不良資產，2005年11月份整個剝離工作全面完成。

　　然而，安信信托原來的不良資產絕不僅僅只有6.4億，而是近13億！2004年7月，國之杰置換了用自己持有的部分公司股權置換了安信信托的2億多應有賬款，安信還剩余4億多不良資產。盡管安信信托將鵬華基金股權已經轉讓給深圳北融信，但周小明稱如果安信剩余的不良資產不能剝離，還需要計提超過2億的資產損失準備，2005年又必然虧損。

　　置換剩下的4億多不良資產，一是可以達到不必計提大量損失準備，2005年年報盈利的目的，二是可以通過以資產支付對價的形式完成股改。沈劍虹解釋說之所以國之杰不是直接贈與安信信托這部分資產，是因為資產贈與只能計入資產公積，不能增加凈資產，那樣安信信托的凈資產還是在3億以下，公司的信托牌照會有危險。

　　因此國之杰和安信信托都認為，通過資產置換，再回贈置換資產的處置所得，是既滿足證監會準許繼續上市流通的要求，又滿足銀監會對信托公司資質的認定，同時又是可以完成股改的唯一可行方案。

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