解密湘酒鬼劉虹事件 三億資金緣何只能看不能動 | |||||||||
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http://whmsebhyy.com 2005年12月09日 10:41 證券時報 | |||||||||
本報記者獨家采訪熟知地方政府及劉虹兩方的核心人物———酒鬼酒董事長楊波,“第三眼睛”客觀地看待劉虹及“劉虹事件” 劉虹為什么沒做好酒鬼酒?劉虹這三年到底做了什么?劉虹何時露出敗象征兆?3億資金為何只趴在賬上而不能動?劉虹的商業邏輯是什么?
本報記者 羅周 雖然劉虹轉移4.2億資金事件已經水落石出,但“劉虹為什么這樣做?”的懸念卻一直模糊而神秘。 自從“劉虹事件”爆發后,本報記者就開始整理凡是有關酒鬼酒(000799)及劉虹的資料,一直希望在事件回歸理性后冷靜地全方位解剖劉虹及其“酒鬼事件”,并開始關注當事人及熟知情況的人士。酒鬼酒現任董事長楊波,就是其中重要的一位。 從湘西州的吉首,經過9個小時火車旅途,楊波在約定時間抵達長沙,在湘泉大酒店面見本報記者:11月30日上午10時。湖南省氣象局預告:氣溫10℃。 “我也無法全面解密他。”土家族人、48歲的楊波坦然地說,前不久他去吉首桐油坪看守所看望了目前被監視居住的劉虹,“他現在并不急躁,面對自己的問題已經比較理性。” 與楊波的三個多小時采訪,他始終心態平和,客觀地敘述著他所認識的劉虹。當然,楊波眼里的劉虹只是全面認識劉虹的一個角度。另一個重要的角度,就是劉虹自己對自己的認識和評價。 “劉虹把企業當成了股票” 劉虹之敗,根本問題是什么?是主觀原因還是客觀原因,是偶然因素還是必然因素?是資金問題還是企業經營問題?這是解密“劉虹事件”十分重要的問題。 酒鬼酒的鼎盛時期是1997年至1999年,這三年酒鬼酒的凈利潤分別達到了1.6億元、1.95億元和1.52億元。1997年之前3年里,酒鬼酒凈利潤幾乎每年以3000萬元幅度遞增,1994、1995和1996年凈利潤指標分別是3008萬、6848萬和9379萬元。1999年之后,企業出現較大幅度波動,2000年下降幅度41.9%為8616萬元,2001年增長18.24%為1.01億元,2002年下降269%虧損1.44億元,2003年虧損9400萬元,今年預虧1.5億元以上。 正是在酒鬼酒利潤指標處于大滑坡時期的2002年底,劉虹所代表的成功集團重組酒鬼酒。代價是:成功控股集團以3.5288億元持有酒鬼酒29.04%股份,上海鴻儀以1.203億元持有酒鬼酒9.899%股份(經多方證實,此為代持股權)。劉虹由此控制酒鬼酒。 “劉虹承擔了很大壓力,他的主觀愿意是把酒鬼酒搞好。”楊波說,畢竟收購酒鬼酒所支付的資金,不僅僅是劉虹的全部資產,而且從銀行借貸了幾個億,“他當時的自有資金大概有1億多元。” 劉虹主政酒鬼酒的當年,該公司主營業務收入從2001年的5.18億元,下滑到3.83億元,凈利潤從1.01億元,下降至虧損1.44億元。不過,這筆賬并不能算在劉虹身上,因為劉虹入主酒鬼酒僅三個月時間。 2002年的巨額虧損并沒使劉虹在意,他把目標放在了2003年。這一年,全面掌控酒鬼酒的劉虹計劃實現主營業務收入5億元,銷售費用總額平均控制在實際銷售收入的18%以內。并將主打的“酒鬼酒”系列目標鎖定在北京、湖南、廣東、山東四大重點區域,努力打造4個銷售回款上5000萬至1億元的重點市場,培養年銷3000萬元以上客戶5家、1500至3000萬元的客戶10家、800至1500萬元的客戶15家、500至800萬客戶20家以上、100至500萬的客戶60家,還將在全國中心城市和發達地區商超終端5000家以上。 事實證明,不僅劉的計劃竹籃打水,情況反而更加惡化。2003年主營業務收入僅完成了3.5億元,比2002年反而下降了8.68%,虧損9443萬元。 “這也是劉虹始料不及的。”楊波表示,“酒鬼酒一年賺幾千萬容易,但一年虧1、2億也很容易。” 一直從事投資而甚少從事實業經營的劉虹,對事與愿違的年終賬單開始束手無策。 楊波冷靜地分析說:“劉懂得怎么做股票,怎么做期貨,但不懂實業運作。”這從劉虹及其妻子龍曉寧控制的成功集團可見端倪,成功集團2004年據稱總資產17億元,凈資產9.5億元,主要從事信息產業、城市基礎投資產業,而除了他所控制的酒鬼酒以外,這兩方面主業并沒有在市場上有突出表現。反而在市場上,劉虹被廣為傳頌的其實是炒股經歷,在此之前的2000年,劉虹還控制了湖南另一家上市公司———*ST恒立(000622)。 據稱,劉虹控制酒鬼酒后,在市場銷售上確實花了大量精力,立足改變銷售模式,由酒鬼酒原來的靠自己的銷售公司銷售,引進了商家買斷式經營,形成德記旗下的泰滕、天津裕隆達、酒鬼酒銷售公司的三駕馬車格局。 “一個品牌的持續經營僅僅靠營銷是不夠的,”楊波認為,新產品開發、生產程序重組、成本管理、市場營銷及企業管理是一項系統工程,而劉虹欠缺的正是在技術、基礎管理方面的嚴重缺陷。 楊波坦陳,當時陷入困境的酒鬼酒最重要的是資金投入,然而劉虹的進入并沒解決酒鬼酒的資金饑渴,“劉虹有一些錢,但沒有更多的錢。”而且,劉虹收購酒鬼酒的四分之三資金都是借貸而來。 正是在這種狀況下,劉虹的心態悄悄發生了變化。更可怕的是,企業履步維艱的局面,劉虹做實業的心態再次被扭曲,而做資本投資時形成的邏輯開始顯現出來。 在此表現得很顯著的一個特征是,劉虹把酒鬼酒公司當成了股票投資。楊波表示,“好的時候就全力以赴,不好的時候就放在那里,任其發展。” 酒鬼酒的惡性循環也由此開始。 據悉,2003年時,酒鬼酒的資產狀況并不太差,負債大概50%左右,只要注入資金加大開發、生產和銷售,企業形勢很容易得到轉變。而逆水行舟不進則退,劉虹的放棄,在很大程度上影響了企業內部的情緒,“當時酒鬼酒的現實是,順其自然,自然銷售法,沒研究資金困難,生產一直很困難。”讓酒鬼酒在此后雪上加霜的是,每況愈下的形勢,也在影響著劉虹對該公司的價值和前景的判斷,他收購酒鬼酒時3億貸款之外的另外1.2億元自有資金,也只游離于賬上,不想投入到酒鬼酒的經營中。 劉虹消極的情緒不斷被傳染,導致公司問題不斷放大,一直到今年9月,劉虹確實做不下去了為止。 劉虹為什么以這種結局收場?楊波歸結于六大原因:一、民營企業有體制、決策和市場敏感優勢,但靈活度太大,隨心所欲,最終風險無法控制;二、劉虹進入酒鬼酒以后,實行的是家族式管理模式,簡單粗放,把企業變成了一個江湖;三、劉虹的技術、基礎管理有嚴重缺陷,他們不是代表真正的市場經濟,他們的財富形成只是在中國經濟轉軌過程中,比較好地把握了偶然機會;四、成功集團的主要領導素質有待提高,對實業經營經驗不足;五、決策仍然是拍腦袋決策,沒有體現集體智慧和科學決策;六、實力不夠,蛇吞大象心態明顯,劉虹有一些資金,但沒有更多的實力。 3億為什么趴在賬上不能動? 劉虹的成功集團收購酒鬼酒支付的代價約4.7億元,其中的4500萬沖抵了湘泉集團欠成功集團的債務,實際支付的款項為4.2億元。這也正是劉虹在今年從酒鬼酒賬戶轉走的資金額度。 楊波表示,由于湘泉集團占用了酒鬼酒資金,所以劉虹的這筆4.2億元收購款,在雙方股權收購交割后,就被轉入了上市公司賬上,直接沖抵了湘泉集團占款,“這筆款湘泉確實還了。”這可從酒鬼酒的相關公告得到印證。 問題就出在這筆4.2億元資金上。這也是劉虹的玄機所在。 “4.2億,有3億不能動,只能趴在賬上。”劉虹進入酒鬼酒后,由于湘泉仍持有酒鬼酒7780萬股,占25.67%股份,楊波當時仍擔任著酒鬼酒的董事,“我們在董事會上提了很多次,爭論也很大,但每次都以劉虹說‘相信我,會到的’擋住了。” 紙不可能包住火。 “我們有些猜疑了。”楊波說,酒鬼酒資金鏈已經十分脆弱,方方面面需要資金投入,而賬上的3個億又不能動,企業狀況越來越差,“劉虹為什么不讓賬上的3個億動起來呢?” 這個時候,董事、獨立董事、湘泉集團及湘西州政府,紛紛追問此事。無論怎么問劉虹,“但這3億元存放在銀行的資金就是不能調度。” 楊波分析說,酒鬼酒的資產質量一直比較優良,有2000多畝工業用地,480多畝商業用地以及3萬噸原酒。這些資產只要有效地運用起來,酒鬼酒的基本面很容易改善。 “懸了。我們大家的判斷是可能那3個億有問題。”楊波道。 可以佐證楊波的證據是,證監會湖南監管局于2004年9月6日至10日對酒鬼酒下達的整改報告書說,“銀行存款日記賬與銀行對賬單數據不一致。”截至2002年12月31日,酒鬼酒在長沙市商業銀行建湘支行6811013020004632賬戶,銀行存款日記賬余額為300114020元,而銀行對賬單余額為660227.52元,剔除未達賬項影響,公司賬面金額比銀行對賬單多出3億元。 酒鬼酒整改回應說,“按照成功集團、湘泉集團及州政府簽署的相關意向性協議,成功集團于2002年9月將股權受讓預付款匯入長沙市商業銀行建湘支行后,2003年初我公司對該筆存款2002年12月31日的余額進行了函證,沒有及時收到銀行對賬單,故并不知道該筆資金在2002年12月28日到2003年1月7日期間被轉出。” 事實上,成功集團將總計4.2億元轉讓款形式到賬后,隨即便被轉出。在接到湖南證監局的整改通知后,該筆轉讓款才于2004年12月31日到賬。 到底是誰在控制這3個億?楊波分析稱:“這只有兩種可能。” 一種情況是,劉虹并非真正愿意出巨資收購酒鬼酒,3個億只是形式到賬,時點出現,“玩的完全是空手套白狼手法。” 另一種情況是,“劉虹也不能支配這3個億。”很可能的情況是,劉虹與金融機構達成資金使用協議,做短期資金拆借,金融機構方面為控制風險,這3個億實際直接被銀行掌控,只能在應付財務及相關方面查賬的時候時點到賬,但不能動用。 另一位接受采訪的人士分析稱,“這筆資金極可能被多方使用,3個億在蓋幾個蓋子,它在不同約定的時期到不同的賬戶。”楊波有保留地稱,“財務不可能天天監控和查賬對賬,而且酒鬼酒當時是劉虹說了算。” 事實上,湖南證監局發現酒鬼酒問題后,直接與劉虹談過話,“要劉虹3個億資金真正到位,投到公司去,把企業經營做上去。”據說,劉虹當時表示盡快放進去。 為什么4.2億中有3億元不能動用呢?很容易得出的判斷是,上海鴻儀受讓湘泉集團3000萬股所支付的1.2億元(實為鴻儀代持股份,回避要約收購),就是可動用的那一部分資金,這一部分資金就是劉虹的自有資金,另外的3億元全部是貸款而來。 目前尚無劉虹的3億元資金從何貸款,酒鬼酒只是數次披露過,這些存款存放在長沙市商業銀行建湘支行三個賬戶內。 另外,在酒鬼酒清查時發現,成功集團及其關聯方轉出時的銀行也是長沙市商業銀行建湘支行。其中1.823845億元轉入成功集團關聯方成功開發投資有限公司,1600萬元轉入關聯方湖南福萊特信息有限公司,其余約2.2億元資金早已不在該公司賬上。最后這筆2.2億元資金是劉虹轉出,還是其他金融機構轉讓,目前尚不得而知。 劉虹的“狐貍尾巴” “今年1至6月,酒鬼酒只交了450萬元稅收。”楊波強調說,“這是一個很重要的信號。” 本報記者一直想求證兩個問題:為什么地方政府要介入?地方政府什么時候開始對劉虹做兩手準備的? 楊波是最有資格解答這兩個問題的人士之一,一方面酒鬼酒上市期間,曾擔任湘泉集團的主要負責人并兼任酒鬼酒副董事長;另一方面,在此之前,楊波曾任湘西州政府所在地吉首市的副市長。 “我們一直在觀察他,但積極地支持他。”楊說,可以佐證的是,2003年底,政府方面為了做實酒鬼酒的資產,全面解決酒鬼酒對第二大股東湘泉集團的應收款問題,一次性注入了價值1.92億元的480多畝商業用地。 楊波表示,酒鬼酒就是湘西州的經濟靈魂,“抓一百個中小企業,不如抓一個酒鬼酒。” 一直以來,酒鬼酒都是湘西州的第一納稅大戶。2001年,酒鬼酒占湘西州州際城市財政收入的85%,上交的稅收高達2億多元。近些年來,酒鬼酒年均向地方納稅1.7至1.8億元,去年交得最少,也有8000多萬元。 楊波稱,而只要酒鬼酒一個月不交稅,吉首市發工資就會出現困難。顯然,今年1至6月,酒鬼酒僅僅納稅450萬,對湘西州來說意味著什么,“這個企業不能垮。” 2002年9月,劉虹重組酒鬼酒。“州、市政府當時沒有兩手準備,只有一手,就是全力支持劉虹搞好酒鬼酒。”但地方政府的這種愿景并沒持續太長時間,一年多以后(大概在去年上半年),酒鬼酒并不象劉虹之前預期脫離困局,反而較之以前局面更加被動和困難。 困難的局面主要表現在三個方面,一是酒鬼酒的銷售額持續下降;二是與周邊關系、客戶關系、銀行稅務出現危機,資金被凍結,銀行紛紛起訴;三是職工工資不能按時發放,出現職工鬧事現象。 “這引起了我們的高度注意,以防萬一出事了怎么辦。”楊波表示,去年上半年,隨著公司賬戶的3億元不能動用,“我們判斷,可能有大麻煩了。” 不過,劉虹在去年底與德記簽署的銷售協議,給湘西州政府打了一劑強心針。 2004年12月,酒鬼酒與泰滕貿易(上海)有限公司簽訂了《小酒鬼獨家總代理協議書》及與天津市裕隆達商貿有限公司簽訂了《產品總代理合同書》。 上海泰滕貿易公司是德記亞洲有限公司獨資子公司,德記亞洲有限公司的母公司為具有160多年專業行銷歷史的臺灣德記洋行股份有限公司,先后在中國經營代理過喜力啤酒、德立頓茶飲、都樂果汁、依云礦泉水、富維克礦泉水等國際著名品牌,每年國內銷售收入達10億元人民幣。 劉虹與泰滕協議約定,上海泰滕貿易向本公司采購“產品”的最低量第一年(2005年)為不低于折合人民幣4.5億元的規模;第二年為不低于折合人民幣6億元的規模;從第三年起,每年為不低于折合人民幣7.5億元的規模。 而與天津裕隆達約定,第一年(2005年)為1.5億元人民幣;天津市裕隆達商貿有限公司根據該產品的市場穩定性確保每年20%的增長率,達到年銷售額2億元人民幣后公司不再設置天津市裕隆達的年增長率。 “這在當時對劉虹基本絕望的時候出現的最后希望。”楊波道,但后面的事實證明,劉虹高估了泰滕的銷售能力,“目前一年銷售還不到2000萬元。” 酒鬼酒董事會秘書張儒平表示,進入2005年劉虹已經很難維持局面了———2005年第一季度勉強盈利,而隨之以后的中報已經沒法做下去了。 劉虹在無路可走時,最后回到了他炒股票做莊時的本性———拿著他認為是他自己的4.2億往回撤退。 9月7日的前后 楊波回憶說,5月份以后,公司的賬戶只出不進;7月份以后,公司無錢可用;9月初,賬上只有503元了。 顯然此時的酒鬼酒已到危急關頭。9月2日,湖南證監局發出《關于酒鬼酒資金雙控及禁止成功集團變相占用上市公司資金的監管函》,9月7日,湖南證監局再發《關于酒鬼酒資金風險情況的重點監管函》。 楊波稱:“劉虹肯定沒法繼續做下去了,他沒有能力駕馭酒鬼酒。”就在第二道監管令下達到湘西州政府的9月9日,湘西州政府緊急召見正在長沙的劉虹到吉首商談。與此同時,州政府召開五人會議,楊波是其中的參與者之一。 湘西州政府緊急會議作出了四個決定:一、對于劉虹抽逃資金事宜,依法辦理;二、鑒于成功集團的抽逃資金行為,在大股東無法履行職責的情況下,二股東湘泉集團接管;三、成立專案組,追查劉虹抽逃的4.2億元資金;四、成立以副州長秦湘賽為組長的專案組,下設生產、處理劉虹事件、穩定職工以及尋找新的投資者四個小組,重大事件、動向及時向州委及上級報告。并決定由楊波全面接管劉虹管理酒鬼酒。 9月10日是周六,劉虹從長沙抵達吉首。州政府成立的處理酒鬼酒問題領導小組與劉虹談話,傳達了州政府作出的四個決定,全面攤牌。 劉虹表示積極配合,“一、辭去董事長;二、同意政府和第二大股東湘泉接管;三、配合追查抽逃資金。” “但當時劉虹根本無法保證資金追查。”楊波說,“3個億不是劉虹能控制的。” 楊波透露,劉虹被控制后,確實也在積極想辦法,他在桐油坪對外傳出的信息,也是在積極地處置資產。并同意“酒鬼酒問題處理專案組”提出的處置協議,一、在11月底以現金償還1.722億元;二、以股權抵款24780萬元(成功集團持有的8800萬股、上海鴻儀持有的3000萬股),每股價格2.1元。 在本報記者記者采訪楊波的當天,是劉虹償還現金7000萬元的最后截止期限,談及現金返回部分的執行情況,楊透露:“還有一些距離。”不過,楊波并不擔心這筆資金會落空,因為在還款協議中附加了現金還款保障措施———凍結了成功集團在長沙擁有的200畝土地(據悉,該地塊可以將以1.4億元轉賣,可能回款1億元);凍結了成功集團持有成功新世紀60%的股權,而成功新世紀在長沙擁有300畝土地資源。 從結局來看,目前還是有限自由的劉虹顯然是賠了夫人又折了兵,4.7億受讓的酒鬼酒股權,在三年后的現在至少縮水了50%。在他目前所處的方寸之地,不知劉虹將如何反思他自己的這三年實業經歷及其商業邏輯。 這只是解密 “劉虹邏輯”的一個角度 明知山有虎,偏向虎山行。劉虹明知轉移上市公司需要承擔的后果,為何還要送入虎口,難道真的如知情人士分析的“錢是借來的,兩頭保一頭”? 楊波畢竟不是劉虹。楊波只是站在側面,只是其中的一個角度。 本報記者向楊波提出采訪劉虹的要求,楊波表示將向專案組和劉虹本人傳遞,楊波告之本報記者,“應該有機會。” 只有見到劉虹,或許才是“劉虹事件”完全真相大白的時候。 劉虹的命里離不開九月。三年前的九月金秋,劉虹仿如一代梟雄征服酒鬼酒;三年后的九月金秋,劉虹愴惶而去,只能活動在方寸之間。 相關報道: 劉虹相關報道: 新浪聲明:本版文章內容純屬作者個人觀點,僅供投資者參考,并不構成投資建議。投資者據此操作,風險自擔。 |