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(數據乾坤)藍籌績差冰火不容 權證炒作依然搶眼


http://whmsebhyy.com 2005年12月09日 08:48 中國證券報

  □北京首證

  本周,滬深兩市基本上維持整理走勢。滬指一度出現短線破位跡象,但隨后迅速止跌并展開短線反彈。藍籌股的逐漸回穩及相對活躍穩定了市場的重心,未來行情的發展也將取決于藍籌股的動向。藍籌股活躍的同時,績差股整體出現了較大的調整。而近期被市場大幅炒作的權證,未來將有一個緩慢降溫的過程。

  藍籌股成重要護盤力量

  近期最值得關注的無疑是藍籌股的表現。從成交金額排名來看,本周股票成交金額最大的還是以G鞍鋼、G萬科A、招商銀行為代表的藍籌股,其中G鞍鋼、G萬科、G武鋼、G寶鋼、G長電、G民生、G新鋼釩等一批股改品種的成交金額都超過了中國石化,這說明藍籌股股改之后其市場關注程度明顯提高。而從漲幅排名的前20家公司來看,藍籌股也無疑是近期行情的大贏家。華僑城、山東鋁業、兗州煤業、蘭州鋁業、國電電力等一批藍籌股出現在漲幅前列。也正因為有了藍籌股的出色表現,大盤才能夠在即將破位的危急關口迅速回穩。

  近期藍籌股的活躍,主要是由于以下幾方面的原因:一是前期藍籌股調整比較充分。經過近一年多時間的持續調整,很多藍籌股的風險得到了比較充分的釋放。如果考慮到藍籌股

股權分置改革因素的影響,相當一部分藍籌股的市盈率水平已經很低,重新進入價值投資區域。

  另一個原因是上證50ETF權證有望近期出爐。市場預期即將推出的上證50ETF權證將是認購權證,設立權證的券商勢必從二級市場購入50ETF,上證50ETF二級市場表現必將受到影響。因此市場傳言也刺激了以上證50樣本股為代表的藍籌股的短線活躍。

  另外,藍籌股的活躍也具有一定的指數意義。依靠其他板塊來穩定市場重心顯然是不現實的,因此相對危急時刻,主力資金啟動了藍籌股的短線行情,在一定程度上來化解市場危機。不過我們認為,藍籌股行情的后續發展受到很多因素的制約,暫時還不具備持續反彈的能力,換言之,短線的藍籌股還難以演化為行情的主流熱點,投資者還需要以波段思維來指導藍籌股操作。

  值得注意的是,目前的藍籌股行情出現了一些新的積極變化。其一是山東鋁業、蘭州鋁業、焦作萬方等個股同步出現在漲幅前列。這主要是市場關于中國鋁業將整合旗下上市公司的傳言刺激了相關個股的短線走強。結合近期石化板塊的活躍,我們認為,私有化題材將成為激活近期行情的一個重要推動因素。其二則是永安林業、秦豐農業等農林類個股的強勢,而新

能源板塊的龍頭品種G天威也同步出現在漲幅前列。農林行業及新能源行業都是
十一五
規劃重點扶持的產業,而這些個股的走強也從一個側面反映出投資基金在根據十一五規劃悄然調整倉位結構,未來的藍籌股范疇將增加很多新面孔。

  績差股表現黯淡

  觀察近期的跌幅榜可以發現,基本上都是基本面比較差的低價股,健特生物、思達高科等老莊股跌幅居前,而*ST長嶺、*ST花雕、*ST精密等一批ST個股也是同步出現在跌幅前列,績差股成為近一周市場的最大輸家。分析其中的原因,主要是兩方面:前期這些低價績差股的活躍僅僅是市場游資的短線炒作,但近期市場游資的精力都集中在權證炒作中,這些績差股首當其沖成為市場游資騰挪資金的出逃對象;近期藍籌股的活躍在一定程度上抑制了投機思維。

  近期大盤指數并沒有什么大的波動,但是藍籌股及績差股截然相反的走勢,是否意味著市場深層次的結構性調整將進一步深入?投資者應該密切關注這一動向的變化。

  權證炒作依然火爆

  近期,權證依然是市場關注的一個焦點。深市三家權證本周一同時上市。上市第一天,三大權證同步上攻漲停,隨后進一步震蕩走高,而上海的三大權證也得到了市場比較積極的炒作。本周二兩市六家權證的總成交金額超過了100億元,第一次超過了滬深兩市A股的總成交金額,這也從一個側面反映出我國股市的高度投機性。不過激情之后總有一個理性的回歸過程。我們估計,未來的權證炒作將有一個緩慢降溫的過程,對此投資者必須有清醒認識。


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