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商報訊 (記者 凌嘉) 據(jù)消息靈通人士透露，目前證券管理層正在研究在滬深兩市某些證券品種上試行T＋0回轉(zhuǎn)交易，并擬在2006年元旦之后推出T＋0交易試點。此前市場一直傳聞T＋0交易將在率先完成股改的G股板塊上試行，并稱G股指數(shù)已經(jīng)編制完成并將正式發(fā)布，作為股改的配套措施，G股板塊將實行T＋0回轉(zhuǎn)交易并擴大漲跌停板幅度。
據(jù)記者了解，有關(guān)管理部門此前就恢復(fù)T＋0的問題向決策層匯報的材料中提出四點
意見：一、T＋0回轉(zhuǎn)交易存在結(jié)算風險；二、T＋0交易存在虛增資金供給的功能；三、T＋0對交易所進行市場統(tǒng)計和監(jiān)管提出了更高要求；四、不能簡單說恢復(fù)T＋0交易對市場的影響一定是正面的，也可能有負面影響。材料最后建議：有條件的恢復(fù)T＋0，暫不全面放開。
一位資深資本運作人士認為，大約在10年前滬深股市實行的是T＋0交易制度，那個時候市場并沒有遇到過巨大的結(jié)算風險，為什么在10年以后的今天，在監(jiān)管制度越來越嚴格、監(jiān)管水平越來越高的情況下，反而出現(xiàn)巨大的風險呢？該人士認為，從T＋0改為T＋1加上漲跌停板制度，表面上是調(diào)整交易規(guī)則，實際上市場從此被“管死了”，導(dǎo)致這些年來市場的活躍度降低。散戶被套牢的越來越多，是市場長期低迷的一個重要因素。香港、美國股市可以T＋0交易，從與國際接軌角度考慮，中國股市也應(yīng)該實現(xiàn)T＋0。
要求“恢復(fù)T＋0”的呼聲自今年股改以來一直很高。證監(jiān)會主席尚福林在最近的一次會議上也表示：“要為投資者投資G股創(chuàng)造更寬松優(yōu)惠的條件。”深交所負責人也在最近表態(tài)，要把市場上不活躍的交易品種先行T＋0，市場人士紛紛猜測其所指為封閉式基金或中小企業(yè)板股票。由此看來，管理層上下已高度重視交易機制的改革，相信不久將有重大舉措出臺。
如果在不久的將來，市場上某個板塊的股票實行T＋0交易，投資者應(yīng)如何適應(yīng)交易手段的變化呢？亞洲證券分析師姚誠告訴記者：“據(jù)我了解，營業(yè)部大多數(shù)投資者贊成T＋0交易，認為對散戶有利，尤其是那些老股民。T＋0可以使股價波動更迅速，無論抄底還是逃頂，中小投資者都可以比主力機構(gòu)跑得更快，只要把握好操作節(jié)奏，投資者的獲利機會大于T＋1。”
和訊信息首席分析師文國慶卻認為，T＋0不會帶來市場的根本轉(zhuǎn)變。有價值的股票還是有價值，垃圾股票還是垃圾。他認為，如果在上證50成分股上試行T＋0，將有利于引導(dǎo)市場正確的投資理念，促進藍籌股的活躍。否則，T＋0只能讓投機再次盛行股市，給市場監(jiān)管帶來新的難題。
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