對廣州浪奇股改的質疑

http://whmsebhyy.com 2005年12月08日 11:42 新浪財經

　　股權分置改革是通過對價方式平衡流通股東和非流通股東的利益來達到完善資本市場運行機制的目的，廣州浪奇的非流通股東開始以縮股的方式相當于向流通股東由每10股支付3股后改為支付3.3股的對價，并在新方案中增加高層管理人員和中層管理人員從股改方案實施日起，連續12個月分別以月薪總額的15%和10%增持流通股份。

　　對廣州浪奇的股改方案，我們提出以下疑問：

　　一、此種縮股方式的對價是否平衡

　　廣州浪奇1992年以4887.5335萬元國有資產存量作價入股，占60.1%，通過送配變成目前的13516.39萬股，增加了近2.8倍，而目前公司未分配利潤為-10037.267萬元。當時發行價是6.9元，流通股東成本均在6元以上，且在從97年以來從未送配過的背景下，對如此績差公司，非流通股東既不送股，也不注入優質資產，而以縮股方式，根本不能與流通股東達成利益平衡。

　　二、近期公告業績太幅度增長是否有詐

　　廣州浪奇作為生產銷售傳統日化產品的上市公司，其市場波動并不很大，公司在其2004年年報中指出新年度即2005年度經營計劃時確定內部參考目標為銷售收入為8億元，同比增長9.59%，而在股改過程中，業績預告從2005年10月21日公告凈利潤比同期增長50%至150%，變成了2005年11月18日的100%至350%，并且未經注冊會計師預

審計，而這11月18日恰是股改投票停牌前的最后一天，廣州浪奇此公告的目的何在？在上半年年報主營業務收入只增加2.68%，主營業務利潤只增加6.11%，投資權益增長-531.37%的情況下，凈利潤卻能從增長57.3%到350%，而在其原料材石油價格飛漲、用電緊張的情況下，業績真的大幅度增長了嗎？

　　三、新產品MES之謎

　　廣州浪奇的網站上其研發中心即公司研究所的研究成果展示中只有傳統專利產品“高純度甘油”和“漂漬液穩定劑”，并無MES，其最新消息欄目是空白，顯示“沒有符合條件的記錄”，而廣州浪奇上半年年報中對此也未作任何披露。公司在澄清公告中卻信誓旦旦地宣布成功地完成了MES產品生產和應用，達到了國際先進水平。難道研發中心對均新產品開發一無所知？此計劃國家科研機構是否立項，是否經過驗收？

　　四、報社關于廣州浪奇開發新產品消息來源何處

　　作為廣州浪奇指定的信息報露專業報紙，《中國證券》在股改即將進入表決程序的2005年11月17日報道廣州浪奇開發MES項目，并稱今年業績可能超出預增范圍以及廣州浪奇有意介入保健品行業的事宜，其信息源只能來自廣州浪奇，而作業一家上市公司，如此利好屬重要信息，為什么不通過正常途徑和程序公開披露，而要通過媒體旁敲側擊呢？

　　五、廣州浪奇的澄清公告是澄清事實，還是確認傳聞

　　報紙對上市公司的相關報道，在信息分類中只能屬于傳聞，而廣州浪奇的澄清公告卻是以澄清之名行確認之實，其目的無非想不承擔虛假信息披露應承擔的責任。而事實上，廣州浪奇的這種行為正是監督部門應查處的違法行為。

　　六、流通股東變化之謎

　　廣州浪奇作為一家績差股，近年基本無基金等機構進入，一直是以龔(雪春)巴(信扶)黎(憲松)侯(建偉)林(兆添)等為首的流通股東居前，而2005年9月30日以后的股改過程中，出現了吳佐財(535666股)、邱寶裕(500000股)、顧青(500000股)、馬信琪(322915股)等幾匹黑馬，分居流通股東第2、3、4和第6位，吳邱顧馬及其他新進的股東的投票，將可能改變整個表決結果；如投贊成票，對其身份和開戶所在的券商及買入時間應認真核實，因為網上流通股東一直對廣州浪奇的分置方案強烈反對，不排除非流通股東和保薦人借他人之手，違規操縱；最后一天封漲停，屬明顯異動，依法應查處。

　　七、高、中層管理人員持股之舉

　　上市公司和非流通股東及公司高管之間本不能劃等號，由于廣州浪奇非流通股股東一股獨大，高管均由非流通股東派出；為非流通股東一已之利，上市公司如果為配合股改，出點什么虛假消息甚至有損害上市公司和流通股東利益的行為，就不值得驚奇了！在最后關頭，管理層也以承諾持股的形式赤膊上陣，正說明二者之間的利害關系。而管理人員尤其中層管理大員，作為一個動態的概念，在公司章程沒有修改前，根本無法保證管理層增持

股票的實施。而恰恰這一局外人的承諾對誤導投資者會起很大的作用，而這一無法律依據和實施保障的承諾將成為這次股改表決無效的導火線。

新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。

【發表評論】

愛問(iAsk.com)

【評論】【談股論金】【收藏此頁】【股票時時看】【大中小】【多種方式看新聞】【打印】【關閉】