|
□上海中期嚴治民
2005年11月，期銅歷史性地躍上了4000美元/噸關口。國儲拋銅、美元升值，對期銅牛市步伐雖然起到點剎作用，但市場牛市格局并沒有改變。
根據康德拉謝耶夫周期理論，長期周期為54年，中級周期為7－10年，短期約為3年
。此次從2001年開始的銅市行情，可能至少持續到2007年。從康德周期與美國批發物價對比圖來看，1810－1820年，1860－1870年，1920－1930年，1970－1980年均處于橫盤期，也是物價水平高峰期，兩者在時間上對應非常完美。據此推算，下一個高峰期將出現在2025－2030年，而從2002年開始將進入54年長周期的上漲階段，相對應的整體物價水平將在20年內持續提升。牛市觀點在時間上得到康德理論支持，理論將銅價上揚時間初步確定為20年。
從LME銅百年走勢圖可以看出，在1973年第一次石油危機之前，銅沒有達到過2000美元/噸水平。但在1973年至1988年之間，約有十分之一時間觸到過2000美元/噸以上價位。雖然如曇花一現，但已充分表明了銅的上漲潛能。1988年的能源短缺，讓全球深刻體會了能源重要性。到1996年，銅價維持在2000美元/噸以上時間已占到90％。1996年發生的住友銅虧損事件，后來的亞洲金融風暴，以及俄羅斯金融危機，使銅價深陷2000美元/噸之下。
從1997年開始，在經歷了長達6年整固之后，銅價在2000至3000美元/噸區間調整已經較為充分。加上全球性的通貨膨脹因素，銅價一路高歌猛進，沖過4000美元/噸關口部位。如果把1970－2002年的銅價看作是箱體整理，那么銅價將至少達到目標價位4600美元/噸。
新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。
| 
