丁苯橡膠反傾銷復(fù)查近期影響有限

　　□西南證券張鵬

　　2005年12月6日，商務(wù)部發(fā)布2005年第94號公告，決定自2005年12月6日起，對俄羅斯陶麗亞蒂卡丘克有限公司、俄羅斯瓦洛涅士卡丘克開放式股份公司向中國出口的丁苯橡膠進(jìn)行傾銷及傾銷幅度期中復(fù)審。

　　反傾銷的來龍去脈

　　商務(wù)部于2003年9月9日決定自2003年9月9日起，對原產(chǎn)于俄羅斯、韓國和日本的進(jìn)口初級形狀未作任何加工的丁苯橡膠、初級形狀充油丁苯橡膠、其他未列名初級形狀丁苯橡膠及羧基丁苯橡膠征收反傾銷稅。其中，對韓國現(xiàn)代石油化學(xué)株式會社征收的反傾銷稅稅率為19％，俄羅斯陶麗亞蒂卡丘克有限公司征收的反傾銷稅稅率為25％，俄羅斯瓦洛涅士卡丘克開放式股份公司適用“其他公司”的反傾銷稅率，即38％。

　　根據(jù)《中華人民共和國反傾銷條例》第十四九條和商務(wù)部《傾銷及傾銷幅度期中復(fù)審暫行規(guī)則》規(guī)定，反傾銷稅生效后，商務(wù)部可以在有正當(dāng)理由的情況下，決定對繼續(xù)征收反傾銷稅的必要性進(jìn)行復(fù)審；也可以在經(jīng)過一段合理時間，應(yīng)利害關(guān)系方的請求并對利害關(guān)系方提供的相應(yīng)證據(jù)進(jìn)行審查后，決定對繼續(xù)征收反傾銷稅的必要性進(jìn)行復(fù)審。

　　2004年10月9日韓國現(xiàn)代石化就其所適用的丁苯橡膠反傾銷措施向商務(wù)部提出傾銷及傾銷幅度的期中復(fù)審申請；2005年10月9日，俄羅斯陶麗亞蒂卡丘克有限公司、俄羅斯瓦洛涅士卡丘克開放式股份公司也就其所適用的丁苯橡膠反傾銷措施向商務(wù)部提出傾銷及傾銷幅度的期中復(fù)審申請。這些都是符合法定程序的。

　　行業(yè)無近憂有遠(yuǎn)慮

　　對國內(nèi)合成橡膠行業(yè)而言，在2003年丁苯橡膠反傾銷成功以后，旺盛的國內(nèi)需求加上產(chǎn)能的迅速擴(kuò)張，近三年行業(yè)取得了長足的進(jìn)步。從利潤指標(biāo)看，2003年、2004年和2005年的行業(yè)利潤增長率分別達(dá)到97.58％、163.77％和133.25％；從產(chǎn)量指標(biāo)看，2003年突破40萬噸后，2004年吉林化工的5萬噸/年丁苯橡膠生產(chǎn)線在2004年4月份如期投產(chǎn)，江蘇申華5萬噸丁苯橡膠生產(chǎn)線在2005年3月份，預(yù)計(jì)2005年國內(nèi)的產(chǎn)量將接近50萬噸。應(yīng)該說，目前國內(nèi)合成橡膠行業(yè)的綜合競爭力相比2001~2003年已有了很大提升。

　　近日，韓國現(xiàn)代石化的丁苯橡膠反傾銷復(fù)審結(jié)果可能很快就會揭曉，我們認(rèn)為即使放寬該公司進(jìn)入我國市場的條件，對國內(nèi)丁苯橡膠的市場格局也不會產(chǎn)生影響，國內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)將繼續(xù)保持80％以上的市場份額；根據(jù)商務(wù)部的94號公告，兩家俄羅斯公司的丁苯橡膠反傾銷復(fù)審結(jié)果最快將在2006年12月底出臺，因此，國內(nèi)丁苯橡膠行業(yè)近期不會受到多少負(fù)面影響。

　　中長期看，丁苯橡膠行業(yè)的前景不甚樂觀。

　　從國際市場看，由于產(chǎn)能過剩，丁苯橡膠價(jià)格疲軟，今年油價(jià)步步走高，而丁苯橡膠的價(jià)格多數(shù)時間在1500美元/噸以下，同比下跌6％左右。

　　從國內(nèi)來看，目前在建的丁苯橡膠項(xiàng)目規(guī)模都很大，僅揚(yáng)子金浦的10萬噸/年的乳聚丁苯橡膠項(xiàng)目、普利斯通的5~6萬噸/年的乳聚丁苯橡膠項(xiàng)目、蘭州石化擬建的10~15萬噸/年的乳聚丁苯橡膠項(xiàng)目、齊魯石化擬建的10萬噸/年的乳聚丁苯橡膠項(xiàng)目就將新增產(chǎn)能23萬噸/年。如果這些項(xiàng)目按期投產(chǎn)，預(yù)計(jì)2008年國內(nèi)丁苯橡膠的總產(chǎn)量將達(dá)到77~78萬噸左右，相對于70~72萬噸左右的需求，將過剩6萬噸左右。考慮到2003年開始實(shí)施的丁苯橡膠反傾銷將于2008年9月9日到期，屆時國內(nèi)丁苯橡膠的供需矛盾可能激化，綜合競爭力較弱的生產(chǎn)商將面臨出局。

　　另外，從產(chǎn)業(yè)鏈的角度看，丁苯橡膠的主要下游行業(yè)是輪胎和制鞋業(yè)。就輪胎行業(yè)而言，最近三年產(chǎn)量保持30％以上的增長率，利潤的增長率則從56.67％、30.52％回落到15.02％，供大于求的狀況日益突出；就制鞋業(yè)而言，市場競爭激烈，行業(yè)平均毛利率在10％以下，潛在的

　　齊魯石化具有持續(xù)競爭力

　　國內(nèi)涉及丁苯橡膠的上市公司主要有齊魯石化和吉林化工。考慮到吉林化工即將被中國石油收購，從基本面角度考量，齊魯更值得關(guān)注。

　　齊魯石化有14萬噸丁苯橡膠裝置和4萬噸順丁橡膠裝置，在國內(nèi)合成橡膠領(lǐng)域綜合實(shí)力突出。2004年72萬噸乙烯項(xiàng)目投產(chǎn)后，公司苯乙烯的生產(chǎn)能力從6萬噸提高到20萬噸，丁二烯的生產(chǎn)能力從8萬噸提高到14萬噸，合成橡膠生產(chǎn)原料實(shí)現(xiàn)自給有余，毛利率也一直保持在20％以上。隨著后續(xù)丁苯橡膠生產(chǎn)規(guī)模的進(jìn)一步擴(kuò)大，公司在原料配套方面的優(yōu)勢將更為突出，市場地位有望得到進(jìn)一步提高。