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券商人士呼吁：盡快恢復新股發行
一些優質國企和其他優秀的民營企業紛紛境外上市，會影響A股市場的可投資性。長此下去，會使其逐漸邊緣化
本報記者 任亮 陸媛 發自北京
A股融資功能因股改暫停迄今尚未恢復，而在內地企業眼中，漂洋過海境外上市籌資的吸引力卻越來越大。證監會最新統計數據顯示，截至今年11月30日，境外上市外資股籌資額已經達到198.54億美元(約1600億元),這已近3倍于2004年A股股票籌資總額。中信證券(資訊 行情 論壇)研究部一位高層表示，希望管理層盡快恢復新股發行。
今年企業境外上市籌資呈井噴之勢。自1993年以來，企業境外上市籌資總額為547.51億美元，而今年就占了13年來籌資總額的36%，是2004年境外上市籌資總額的2.5倍。
境外籌資井噴的原因之一，是大塊頭帶來了大蛋糕。中國銀河證券研究中心副主任丁圣元認為，今年以來，僅建設銀行(0939.HK)和交通銀行(3328.HK)兩家銀行股的上市籌資額度就約占今年迄今為止總籌資額度的一半以上。中央匯金投資有限公司副董事長汪建熙表示，全國社保基金投資境外上市股帶來了豐厚的投資回報率，比如交通銀行，其最新財報顯示前三季度稅后盈利達到67億元，但是這也成為內地諸多普通投資者無法分享銀行改革成果的最大遺憾。
其實從企業的角度來看，A股市場還應該是它們首選的上市地。據丁圣元分析，當初建設銀行和交通銀行等均提出A+H上市計劃也證明了這一點。華夏基金管理公司一位基金經理表示，一些優質國企和其他優秀的民營企業紛紛境外上市，會影響A股市場的可投資性。長此下去，會使其逐漸邊緣化。不過，即使這些企業在內地上市，也要掌握一個度。
境外籌資井噴的另一個原因是，由于A股市場正在進行股權分置改革，因而再次暫停了融資與再融資，這也導致有急切融資需求的優質企業不得不選擇到境外市場上市籌資。
一位一直從事證券研究的專家則認為，不要只看籌資額度的增長，更要看境外上市企業給其境外戰略投資者的份額，他認為這是塊“肥肉”。只是，這些盤子很大的企業如果在A股上市，可能市場又承受不了。
對于這些企業境外融資一直有很多批評的聲音，不過，即使這些相對較為優秀的企業能夠在A股市場籌資，對于A股市場投資者也不一定就是好事。丁圣元認為，最主要的是A股市場現在仍存在籌資方和投資方陰陽失調現象，而這個天平更傾向于籌資方。這會使籌資企業認為籌資非常容易而不珍惜所籌集的資金。
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