股改市值目標已過半 重點推進階段明年2月收官

　　□記者 周松林

　　隨著本周第十二批股改公司的確定，完成股改和進入股改程序的上市公司總數已達322家，占滬深兩市1358家上市公司(不含純B股公司)的23.7%。

　　據本報數據中心提供的數據，截至本月5日，這322家公司的總市值為8348.53億元，

占兩市總市值的28.02%；流通市值為3037.10億元，占總流通市值的32.68%。仔細分析這些數字的含義，其中透露的信息是相當令人興奮的。

　　權威人士對股改階段和進程的最新說法是，50%市值的公司完成股改，標志著股改重點推進階段的完成，證券市場合理的定價機制將得以形成，新老劃斷及恢復市場融資功能等工作也都因此而具備了條件，證券市場將從而轉入正常狀態。占總市值28.02%的公司進入股改程序，表明股改重點推進階段的進程已經過半。

　　據統計，上述322家進入股改程序的公司中，有165家已經正式完成股改，占滬深兩市總市值的16.49%，流通市值的20.39%；已經完成股東大會表決并通過了股改方案的公司有201家，占總市值的18.48%，流通市值的22.78%。

　　對數字的分析還表明，股改的速度比人們感覺中的更快，且有不斷提速的跡象。股改自今年4月29日啟動以來，經歷了試點和重點推進兩個階段。前一階段歷時近五個月，分兩批進行，共有45家公司進行了股改(其中清華同方一家方案未通過)。這45家公司的總市值為2526.62億元，占兩市總市值的8.49%，流通市值為832.31億元，占兩市流通市值的8.98%。后一階段至今歷時僅三個月不到，卻已完成兩市總市值的19.53%，流通市值的23.7%，其速度是試點階段的兩倍多。

　　對股改進度的預期，有關部門顯然心里已經有底，并且有了大致的時間表。權威人士最近表示，現在處于一個關鍵時刻，兩種市場定價機制并存。五部委關于股改的座談會，提出改革的方向不變、信心不變、基本政策不變，重點抓大企業，并明確39家央企和135家地方國企為重點企業，要在明年2月前完成股改，其含義就是迅速使完成股改公司的市值迅速達到總市值的50%。那時就能改變以前定價機制被扭曲的狀態。這位人士并預測，按照現在的進度，估計每周有3%左右的市值完成，這樣，用10周左右的時間，也就是說到明年2月底，完成和進入股改公司的市值就會超過50%。

　　不管是從所占的市值比重，還是業績、回報和對經濟的重要性來看，174家重點企業都是爭取在明年2月前完成50%市值的重要砝碼。據本報數據中心的統計，這174家重點公司的流通市值為2553.70億元，占整個A股市場流通市值的27.48%，但其總市值達到12004.61億元，占A股市場總市值的40.29%。目前這174家重點公司中，已有20家進入了股改程序，這20家公司的流通市值為285.80億元，總市值為956.22億元。這個數字既表明這些重點公司的股改工作還有待推進，另一方面也表明，只要大部分重點公司完成股改，50%的市值就有了保障。

　　五部委座談會之后，有關部門人士在全國各地走訪，明確傳達早股改早受益，不股改可能被邊緣化的政策信號。各地也紛紛表態加快推進轄區上市公司的股改進程。比如山東提出在明年2月前，全省60%以上、市值占70%以上的上市公司完成股改。海南提出明年2月底以前有一半公司完成股改，做到家數過半，市值過半。安徽提出要努力使轄區股改公司市值占比在明年2月份以前達到二分之一到三分之二的目標。地處偏遠的西藏提出力爭今年年底前使轄區內50%的上市公司進入股改程序，這些公司約占轄區上市公司總市值的58%。據悉，交易所也再度出現股改初期各地區派人前來爭取名額的現象。綜合判斷，明年2月底完成50%市值的股改目標，是有相當把握的。