花旗集團的老對手杰米-戴蒙：重回華爾街巔峰

　　11月16日，初冬的北京依然處在溫暖的陽光下，摩根大通集團總裁兼首席運營官杰米·戴蒙(Jamie Dimon)接受了《證券市場周刊》的專訪。

　　現在已經不存在任何的疑問空間了，2006年，現年62歲的現任摩根大通董事長兼CEO哈利森(Willam Harrison)將傳讓給戴蒙，自己只留任董事長職務。杰米·戴蒙即將成為摩根大通的新CEO(首席執行官)。

　　戴蒙的主要工作，便是重振摩根。“我們已經準備好與世界上最好的金融機構進行競爭，而且我們要贏。”

　　他的對手只有一個——花旗集團，那個曾經帶給他輝煌和絕望的金融帝國

　　作者:本刊記者 袁朝暉/文

　　花旗恩怨

　　2004年1月14日，摩根大通銀行(J.P. Morgan Chase)宣布，它與芝加哥的美一銀行達成一筆收購價格為580億美元的“平等合并”。作為銀行業歷史上的第二大交易，合并后的新銀行總資產將達到1.1萬億美元，規模僅次于美國銀行業巨頭花旗集團(Citigroup)。

　　“摩根大通收購美一銀行，就是將戴蒙帶回到大舞臺，他的地盤。” Fortune雜志一語道破天機。

　　一個不被注意的細節是，摩根大通銀行“平等合并”美一銀行交易完成后，戴蒙打出的第一個電話是給其父親西奧多·戴蒙的；而他接到的第一個電話則來自花旗集團董事長桑迪·維爾(Sandy Weill)。

　　戴蒙回來了，而他和桑迪·維爾以及花旗集團之間的恩怨注定還將繼續。

　　戴蒙之父西奧多·戴蒙為老牌證券公司希爾森的員工，1973年希爾森被桑迪·維爾收購后，兩人成為好友。在兩家的交往中，富有數學天賦、天生熱愛商業的戴蒙受到維爾的巨大影響。大學期間，戴蒙曾對維爾收購希爾森之事進行案例分析，深得維爾賞識：“好文章！我能不能把它給別人看？”“當然！我能得到一份暑假工作嗎？”

　　此后，戴蒙成為維爾最可靠的助手，他的工作幾乎無可挑剔。

　　從1985年桑迪·維爾二度創業至1998年收購花旗銀行，與桑迪·維爾榮辱與共的戴蒙可謂盡得真傳。人們相信：戴蒙將成為桑迪·維爾的接班人。

　　然而故事的結局出人意料。

　　新的花旗集團成立7個月后，維爾和里德以聯合執行官的名義宣布，負責當時花旗全球投資和公司銀行業務的戴蒙即將離任。作為當事人，戴蒙事先顯然毫不知情，他對公司的決定表示“驚訝”。

　　戴蒙卸任后，花旗的市值兩周之內蒸發了110億美元。華爾街看好戴蒙的人，一直在質疑花旗如何彌補戴蒙離去后的損失。

　　發生了什么？

　　實際上，里德對戴蒙的一意孤行一直耿耿于懷。但更為微妙的是維爾和戴蒙的關系。從1985年起，戴蒙師從維爾已經十幾年，兩人情同父子的感情早已在華爾街傳為佳話。

　　但是，這段感情卻在1990年代中期開始變質。戴蒙擔任Smith Barney董事長后，維爾不再像原來一樣凡事都要問問戴蒙。兩人關系于1997年走向惡化。當時，維爾的女兒杰斯卡提出擔任資產管理部負責人，并想進入Smith Barney執行委員會，而戴蒙則認為她經驗不足而一口回絕，杰斯卡一氣之下離開了花旗。

　　這讓老維爾心存怒火。隨后不久，他便聘用了TIAA-CREF的湯姆斯·W·瓊斯負責資產管理部，并將該部門從Smith Barney中剝離開來，繞開戴蒙直接向自己匯報。

　　1997年9月，維爾以90億美元的價格收購了所羅門公司(Salomon)。戴蒙并不看好這宗買賣，但維爾沒有吸取他的意見，認為所羅門成熟的國際業務能有利于旅行者的全球業務——直到后來維爾才發現自己對陌生的海外市場束手無策。

　　1998年4月，經營全球消費者業務的旅行者集團并入花旗公司，成立花旗集團。但在管理層的人事變動上，戴蒙受到冷落：他被排斥在了花旗集團的委員會之外：“這不公平，旅行者是我和維爾一起創建的。”

　　也許為了做點補償，花旗集團董事長的職位留給了戴蒙。而實際上，向戴蒙匯報的只有CFO一個人，他成了一個有名無實的董事長。

　　盡管僅僅享有1/3的決策權力，戴蒙還是精心打理著合并后的公司業務，但不久后，戴蒙再一次在用人問題上和維爾發生矛盾：維爾提出讓自己42歲的兒子馬克監管債券套匯交易，但戴蒙卻不同意。顯然，他很不欣賞維爾任人唯親的做法。

　　于是，10月的一個星期天，維爾和里德客氣地把戴蒙請出了花旗。“所有公司合并案里，高層與人相處的能力要遠比個人能力重要。”戴蒙離開花旗后，里德透露了他和維爾做出此番決定的原因。

　　美一奇跡

　　離開花旗后，戴蒙曾有大量的就業選擇，從網絡創業公司到連鎖旅店，還包括一家英國的銀行。但戴蒙出乎業界意料地選擇了美一銀行(Bank One )，這家處境艱難的中西部銀行。

　　上臺之時，美一銀行虧損達5.11億美元。經戴蒙有效運作，到2002年，美一銀行已經實現利潤額33億美元。而到2003年，其盈利創歷史紀錄，達到了35億美元。

　　戴蒙如何創造奇跡的呢？

　　“實際上，如果你想在一家問題銀行取得成功，把它從困境中逆轉出來的話，老實說，并非一兩件事情就可以簡單地處理掉。就個人經驗來說，一個強大的管理團隊是至關重要的，它要有很高的效率可以貫徹公司的意圖。所以在美一銀行重組的開始，我更換了管理團隊，引入了新鮮的血液和具有豐富經驗的管理人才。第二點就是當時美一銀行的成本非常高昂，其中最重要的手段就是裁員。但是，我并沒有將美一銀行的金融服務部門進行人員的削減，而是對美一銀行內部的官僚冗員進行了處理。第三是對美一銀行的科技系統進行全面地更新換代，使得美一銀行的銷售渠道、銷售網絡獲得新生。”戴蒙向記者解釋說。

　　初到美一銀行時，戴蒙即致力于解決各種問題：升級計算機系統、整飭信用卡領域的經營問題、減少對無力還款的客戶的貸款，以及對各支行的服務進行升級。戴蒙富有領袖氣質，語速極快，并致力于以快槍手的風格解決問題。在清理公司混亂局面上， 2001年，銀行令人驚訝地支出10億美元用來沖銷貸款損失帶來的壞賬，并使用5.75億美元為

　　人事方面，戴蒙表現得更加雷厲風行：解雇

　　“我們不只砍樹”，戴蒙如是說道，“我們用電鋸”——2002年，擁有“西部花旗”之名的美一銀行實現利潤額33億美元。

　　不過，美一銀行雖貴為全美第六大銀行控股公司，其總資產已達2900億元。但隨著眾多

　　手通過并購強壯自己，戴蒙要想真正點亮自己的業界聲名，必須再做打算。戴蒙的野心不止于此，他在尋找重新返回華爾街巔峰的機會。

　　此時，與他同樣一籌莫展的還有摩根大通銀行的哈利森。這位邁克爾·喬丹的師兄、身高1.92米的前北卡羅來納大學籃球前鋒曾以扣籃聞名，卻不善于風險的投籃。

　　合并后的摩根大通厄運不斷：其風險投資損失慘重，不良貸款數量巨大，與安然公司(Enron)的關系也被深入調查。更為糟糕的是，摩根大通因缺乏人才備受嘲笑：60多歲的哈利森甚至推選不出一名合格的接班人。

　　哈利森和戴蒙清楚的知道對方那里有自己最需要的東西。

　　兩人在隨后的幾年中，幾乎每個季度都會找機會共進午餐，但直到2003年11月，他們的交流方取得實質性進展——突然間，他們不再共同在公眾前露面，而開始在距摩根大通總部不遠處的沃爾夫大廈的房間內低調會晤。

　　在沃爾夫大廈的房間內，兩人商定，哈利森于2006年將其位置讓給戴蒙，自己只留任董事長職務。知情者稱，戴蒙本希望立即接任CEO，但最終同意將這一變動留到兩年之后。

　　實際上，摩根大通銀行(J.P. Morgan Chase)宣布與美一銀行(Bank One)合并，一舉打造出全球僅次于花旗集團(Citigroup)的第二大銀行。這筆交易為分析界一致看好——并非因為合并本身前景大好，而僅是因為主導合并的人是戴蒙。

　　戴蒙之所以為外界一致看好，是因為他是金融界的傳奇人物，是花旗集團締造者桑迪·維爾一度的繼承人。而當他率領摩根大通挑戰花旗，誰不希望看到一場血戰呢？

　　重塑摩根

　　“摩根意味著更多”——1998年摩根大通曾在《華爾街日報》等刊登這個廣告詮釋了一切。

　　在2004年7月1日摩根大通與美一銀行集團合并時，杰米·戴蒙榮任摩根大通集團總裁兼首席運營官。此次合并交易打造了一家價值達1.1萬億美元并在貸款、信用卡、投行、資產管理、私人銀行、資金管理和證券服務、中間市場及私人股本領域均名列前茅的金融服務集團。

　　合并后，新的摩根大通雖然已成為美國第二大金融集團，但其業務轉型首先面臨的就是如何處理合并后的系列問題，合并雙方均規模巨大，且文化差異很大。戴蒙不僅要將兩者有效協調，而且還要在合并之后盡快交出盈利的成績單來。

　　觀察人士看來，確保這一并購成功的關鍵原因是哈利森和戴蒙的能力恰成互補：哈利森善于削減成本，但不能令收購的部分有效運轉，而戴蒙已經證明了他是混亂并購的優秀領導者。

　　一個企業究竟怎樣才算成功，對于這個問題，很難有統一的答案。但怎樣做好一家全方位的金融服務企業，戴蒙有自己的答案，他說：“首先，必須要有最好的財務表現，沒有財務的表現根本沒有業務投資，無法讓所有好的員工能夠留下來；其次，要不斷地進行創新；還有，一定要真正地在市場內找到合適的位置。”

　　雖然戴蒙是削減成本的高手，但是如果認為他晉升為摩根大通首席執行官后也會變得摳門起來，那就大錯特錯了。戴蒙對記者強調說：“外界經常把削減成本和削減投資畫等號，這是不對的概念。任何一個公司不能夠輕裝上陣的話，將來就沒有任何前途；但如果公司不對未來進行投資、不向人力資源、技術、內部機制進行投資的話，也是不可能成就發展的。”他明確表示，未來在摩根大通一方面要削減成本，另一方面則要加強投資。

　　摩根大通與美一銀行的合并帶給了投資者廣泛的想象空間。對于摩根大通一方而言，美一銀行的最大魅力就在于它健全的零售網絡。而只有在零售銀行領域確立地位，摩根大通才真正有實力與其他一些金融巨頭“掰手腕”。

　　“摩根大通在投資銀行領域確實取得了一系列的成功，但投資銀行業務是一個波動性很強的業務，摩根大通的優勢是在投資銀行的業務領域中沒有‘短板’， 摩根大通不需要為了發展而兼并收購一些部門，摩根大通要做的就是加大投入、穩定隊伍，招募更加優秀的人才來。”戴蒙頭腦異常清醒。

　　為此，戴蒙很清楚自己應該告訴員工什么！戴蒙在加入美一銀行后買了5000萬美元的公司

　　當然，商海沉浮，江湖詭譎， 49歲的戴蒙也在憧憬著美好生活。他給出了自己的答案：第一，與妻子和三個女兒的快樂生活；第二，這個世界能夠變得更美好，自己在其中能夠真正有所貢獻；第三，把摩根大通打理好。“我的女兒們并不完全贊同我的第一點，她們更希望把家里的寵物狗也納入進來。”戴蒙笑著說，“可我不喜歡那只狗。”經歷了華爾街風風雨雨洗禮的戴蒙，知道工作并不是生活的全部。