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□西南證券蔡紅彬
昨日，鋼釩權(quán)證(PGP1，038001)、萬(wàn)科權(quán)證(HRP1，038002)和鞍鋼權(quán)證(JTC1)開始在深交所上市交易，全天均封在漲停板上。權(quán)證的火暴讓部分QFII也收益頗豐。
萬(wàn)科A在股改投票時(shí)出現(xiàn)瑞士銀行7280萬(wàn)股的贊成票，而在鞍鋼新軋股改投票時(shí)，瑞
士銀行也投出了3809萬(wàn)的贊成票。比較三季度持倉(cāng)和股改10大流通股股東投票可以得知，花旗銀行、雷曼兄弟也不約而同地建倉(cāng)了鞍鋼新軋，在鞍鋼新軋股改期間分別新增買入2134多萬(wàn)股和1145多萬(wàn)股。除了QFII以外，基金、社保、保險(xiǎn)、券商等機(jī)構(gòu)也積極介入了含權(quán)證的股改公司。
由于萬(wàn)科復(fù)牌后并沒(méi)有出現(xiàn)大幅度貼權(quán)，復(fù)牌后兩天均價(jià)分別為3.82元、3.78元，因而，參與股改的機(jī)構(gòu)將因?yàn)闄?quán)證價(jià)格的暴漲而獲益匪淺。以瑞士銀行持有7280多萬(wàn)股計(jì)算，瑞士銀行獲派58240102份萬(wàn)科權(quán)證，假定買入萬(wàn)科A股的均價(jià)為3.865元，將萬(wàn)科權(quán)證以昨日收盤價(jià)0.867元全部賣出，獲利高達(dá)4721.43萬(wàn)元。如果繼續(xù)持有萬(wàn)科權(quán)證，隨著萬(wàn)科權(quán)證繼續(xù)上漲，收益率將邁上新的臺(tái)階。
而從鞍鋼新軋來(lái)看，瑞士銀行持有3809萬(wàn)股，可獲利3421.62萬(wàn)元。這樣，加上萬(wàn)科權(quán)證的獲利4721.43萬(wàn)元，短期套利近億元。花旗銀行、雷曼兄弟也可以獲利1916.97萬(wàn)元和1028.81萬(wàn)元。由于鞍鋼權(quán)證的規(guī)模較小，只有1.13億份，漲停市值也僅為1.817億，因此，規(guī)模最小的鞍鋼權(quán)證繼續(xù)漲停的可能性非常大，鞍鋼權(quán)證的連續(xù)漲停將使相關(guān)機(jī)構(gòu)的收益繼續(xù)大幅上升。
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