深紡織遭遇莊股股改難題 22.33%通過率引發爭議

http://whmsebhyy.com 2005年12月06日 08:13 中國證券報

　　記者徐晏深圳報道

　　深紡織(資訊行情論壇)10送4的方案被否，且通過率僅為22.33％。如此低的通過率究竟是為什么，引起市場多方議論。

　　“如果第一大流通股股東手上的

股票足夠集中、數量足夠多，則可以利用這個有利

地位來對上市公司股改方案提出較高的要求�！币晃凰侥蓟鸬呢撠熑诉@樣分析深紡織股改方案被否的原因。

　　他解釋說，只要第一大流通股股東手上有足夠的“籌碼”可以對抗非流通股股東，不管方案好壞，肯定是“先否掉再說”。因為股改最終都是要做的，把方案否掉后，第二輪股改的方案在他們眼里一定會比原來的好。這樣他們就可以將自己的利益更大化。

　　據了解，目前股改中流通股股東投票率一般在30％到40％之間，這樣算來，只要第一大流通股股東控制了1000萬股左右的流通盤，占流通股總股本的30％左右，他投反對票，則股改方案通過的幾率很小。從深紡織的最終表決結果來看，在分類表決中，1011.98萬流通股股東反對該方案，流通股股東同意票只有291.44萬股，而投了反對票的前十大流通股股東所持股份就已經有432.6381萬股，占全部流通股的13％。

　　10送4的對價遠高于市場平均水平，大股東覺得已經體現出了足夠的誠意。這樣的方案被否，上市公司覺得很冤，大股東似乎也很無奈。但就算10送4的對價距離流通股股東所要求的10送10顯然有著極大的差距。某券商保薦人分析，流通股東有其持股地位，他利用其持股地位，提出高的對價要求，而這種要求無法被非流通股股東接受。看來，較少的流通股股本、較特殊的股權結構，使大股東在股改中陷入了被動，在與流通股股東的博弈中缺少足夠的“砝碼”。

　　業內人士分析說，像深紡織這樣的“莊股”在整個市場上有幾十家是很正常的，深圳本地的很多小盤股都具有流通盤小、籌碼集中、易被操控等特點。據該人士估計，不排除以后類似深紡織股改被否的情況還會發生。

　　至于投票中是否存在一致行動人或暗地操縱等違規行為，一位券商的法律顧問說，流通股股東有投票權，有權利表達他們的意愿。如果大的流通股股東，為了對抗非流通股股東，聯合了其他的流通股股東，也不一定存在違規行為。只要是手續完備，股東本人親自參與了投票，背后無利益輸送，就算不上違規。除非是最后的表決違背了本人的意愿、其真實意愿被歪曲或被利用，或是大的流通股股東對散戶存在利益輸送，則可能涉及到違規。

　　該人士還分析，如果深紡織真有莊家在里面的話，否掉方案就是為了要更多的股票，這在市場整體股價下滑比較快的情況下，送股是個有可能攤低其成本的辦法。而且，得到的股票越多，股改完成后莊家手中的“籌碼”也就越多，其對股票價格就越具有操控力。據統計，最后投票的前十大流通股股東中，有3個股東是三季報中顯示為“新進”的股東，有3個股東是在半年報中顯示為“新進”的股東，而且這后3個股東的持股數在三季度中沒有發生明顯變化。因此或許可以推斷，這些新進的股東正是在較高的股改預期下買入深紡織的。

　　據深紡織董秘晁晉透露，大股東投控公司已經明確表示，將“擇機適時推進第二輪股改”，但現在還沒有時間表。至于市場所猜測的股改是否會與重組捆綁進行，她則表示說“不一定”。有投行人士分析，由于深紡織有B股，諸如

公積金轉增股本、重組等對價方式都需要B股的股東同意，因此其股改方案的設計受到一定的局限。

新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。

【發表評論】

愛問(iAsk.com)

【評論】【談股論金】【收藏此頁】【股票時時看】【大中小】【多種方式看新聞】【打印】【關閉】


	新浪首頁 > 財經縱橫 > 焦點透視 > 股改浪潮系列全面股改之深紡織 > 正文