“人民幣匯率形成機制改革問答”之六——商業銀行篇

　　中國人民銀行供稿

　　提要○商業銀行應加大對消費類貸款的投入；有增長潛力的消費類貸款面臨較好的發展前景

　　○人民幣匯率形成機制改革之后，從長期看，不會有大肆拋售美元現象的發生，不

會導致外幣存款的大幅下降

　　○商業銀行應當密切關注人民幣升值所產生的行業影響，適度調整信貸額度，制定貸款行業進入細則，防止不良貸款的上升

　　問:商業銀行應該怎樣應對匯率機制調整所帶來的長遠影響？

　　答:人民幣匯率調整的幅度雖然很小，對商業銀行當期的資產、利潤等重要指標可能不會產生重大的影響，但由于匯率的波動直接影響國內的宏觀經濟、行業發展，直接影響商業銀行經營的外部環境，商業銀行從自身資產負債匹配和產品創新的角度也將面臨變革。因此，商業銀行應積極轉變經營思路，應對

　　(1)加強本外幣資產的合理配置和貸款風險的管理。人民幣匯率改革將從兩個方面對商業銀行的資產配置產生影響:一是商業銀行本外幣資產之間的合理配置；二是商業銀行各種信貸資產之間的合理配置，即加強對人民幣升值受益行業的傾斜，并防止受人民幣升值沖擊較大的行業產生潛在損失。為此，商業銀行應當做好如下工作:

　　一是加大對消費類貸款的投入。人民幣的升值在一定程度上提高了對進口產品的購買力，國內的個人消費可能會有所上升。因此，人民幣升值可以被看作是刺激內需的措施之一，有增長潛力的消費類貸款面臨較好的發展前景。

　　二是關注人民幣升值對貿易和非貿易行業的影響，強化貸款的風險分類管理，細分貸款行業進入細則。相對而言，匯率調整對外貿企業的影響更為直接和嚴重。一方面，擁有外幣資產的企業將承受較大的損失。在這種情況下，如果匯率調整繼續下去，將有更多企業的外幣資產受損，商業銀行在這一行業的壞賬有可能增加。另一方面，擁有外幣負債的企業，如航空公司、鋼鐵企業、外貿進口企業等在一定程度上將直接獲益。因此，商業銀行應當密切關注人民幣升值所產生的行業影響，適度調整信貸額度，強化貸款的風險分類管理，制定貸款行業進入細則，降低經營風險，防止不良貸款的上升。

　　(2)重視匯率波動下的流動性管理。由于近年來外匯占款成為商業銀行存貸差的主要來源，因此，匯率波動將對商業銀行本外幣資產的流動性產生直接的影響。同時，商業銀行的外幣負債可能會大量減少，而外幣資產的需求可能仍然維持較高的水平，這對商業銀行外幣資產和負債的匹配管理形成了沖擊。在目前宏觀經濟可能小幅回落、外匯投機資金繼續流入的情況下，商業銀行由于持有大量的人民幣負債，而貸款投放受資本充足率的制約可能不會大幅增長，債券投資又不能完全滿足商業銀行資產配置的需求，這樣在中央銀行不完全對沖的策略下，商業銀行勢必會面臨過剩的人民幣頭寸，造成大量人民幣資產的低效配置。

　　(3)加強本外幣產品開發和匯率風險管理。從長期來看，匯率調整對國內銀行是一次機遇，更多的企業和個人對沖外匯風險的需求增加，外匯風險管理產品和理財產品具有較大的增長空間。在這種條件下，商業銀行應當為市場提供更多的金融產品和金融服務，并逐步形成滿足客戶需求、吸引客戶的競爭和經營理念。

　　問:人民幣匯率形成機制改革對商業銀行各項經營活動有什么影響？

　　答:2005年8月，改革進行兩周后，人民銀行調查統計司對全國31個省的1863家地市級及以上的國有商業銀行、股份制商業銀行和外資(合資)銀行進行了一次快速調查。調查的主要目的是及時了解銀行對人民幣匯率形成機制改革的反應，以及改革對銀行自身經營活動的影響。調查共回收有效問卷1844份，調查顯示本次人民幣匯率形成機制改革對銀行業自身經營活動的影響不大，各銀行積極應對改革。

　　(1)銀行存、貸款業務。調查結果顯示，人民幣存、貸款情況基本未受影響，外幣存貸款情況略有變化。在超過5成的銀行表示外幣存款有所減少的同時，77.60％和85.21％的銀行認為信貸需求和實際投放量基本不變。其中，認為外幣貸款需求增加的銀行所占的比重較高，達23.37％。

　　(2)銀行結售匯業務。多數銀行認為結匯業務量增加，售匯業務量基本不變。調查數據顯示，38.23％的銀行認為本行結匯業務量增加，32.32％的銀行認為沒有影響；49.56％的銀行認為本行的售匯業務量未受影響，24.57％的銀行認為售匯業務量有所增加。

　　(3)銀行外幣理財業務。銀行對外匯理財業務的判斷并不十分一致，除24.78％的銀行明確表示未涉及此項業務外，26.19％的銀行認為外匯理財業務有所增加，24.84％的銀行認為沒有變化，24.19％的銀行認為有所減少。由于外匯理財占銀行總業務量的比重較小，銀行及客戶對這部分業務的敏感性顯然弱于外幣存貸款業務。此外，各行及時推出各種新型外幣理財業務，也在一定程度上防止部分業務的流失。

　　(4)銀行遠期結售匯業務。調查顯示，34.98％的銀行已經開展遠期結售匯業務，而仍有高達65.02％的銀行還未開展此項業務。但其中又有50.67％的銀行明確表示準備增加此類業務。各行紛紛表示，除開展遠期結售匯業務外，還將積極探索其他規避匯率波動風險的產品和服務，以應對改革和競爭。

　　問:商業銀行是否能夠推出新的外幣理財產品？

　　答:現行外匯管理政策鼓勵有市場需求、以保值和增值為目的以及符合現行外匯管理規定的金融產品創新，并盡力為銀行理財業務的發展創造有利的政策和市場環境。

　　問:人民幣匯率形成機制改革是否會造成金融市場大肆拋售美元的現象，從而導致外幣存款下降？

　　答:人民幣對美元匯率小幅升值2％，對中國宏觀經濟金融的沖擊較小，不會引發大規模的金融市場動蕩。但由于市場一直存在對人民幣進一步升值的預期，這有可能在一定程度上引發拋售美元的現象，從而在一定程度上導致外幣存款的下降。

　　但人民幣匯率形成機制改革之后，人民幣對各種主要貨幣的匯率均有一定程度的波動，這將有利于居民和企業形成較強的匯率風險意識，也有助于遠期市場的培育和外匯市場上各種避險工具的產生。同時，國際市場上主要貨幣匯率的相互變動，客觀上也減少了人民幣匯率的波動性。另外，由于美元仍是世界的主要貨幣，人民幣還不是完全可兌換貨幣，再加上目前中國采取的是以市場供求為基礎，參考一籃子貨幣的有管理的浮動