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大摩下調(diào)中海發(fā)展目標(biāo)價(jià)13％
摩根士丹利日前表示，調(diào)低中海發(fā)展(1138)目標(biāo)價(jià)13％至4.5港元，主要由于該公司06及07年盈利有下跌風(fēng)險(xiǎn)，維持該股“減持”評(píng)級(jí)。大摩表示，由于本地煤炭運(yùn)輸合約價(jià)下跌，加上該行對(duì)全球干貨及油輪運(yùn)費(fèi)前景看淡，導(dǎo)致該公司未來(lái)兩年盈利存下調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，而中海發(fā)展派息比率也將低于預(yù)期。大摩稱(chēng)，該公司將于本月開(kāi)始商討本地煤炭運(yùn)輸合約價(jià)，另
估計(jì)該公司07年資本開(kāi)支高達(dá)200億人民幣，為今年賬面值的兩倍。
花旗調(diào)高煤氣目標(biāo)價(jià)至19港元
花旗美邦表示，將香港中華煤氣(0003)目標(biāo)價(jià)由18港元調(diào)高至19港元，理由是若恒地(0012)完成對(duì)恒發(fā)(0097)的私有化，煤氣未被反映在股價(jià)內(nèi)的龐大價(jià)值將得到釋放。花旗表示，恒地私有化恒發(fā)若得到股東批準(zhǔn)，煤氣股本架構(gòu)及資產(chǎn)負(fù)債表可得到優(yōu)化，預(yù)期其每股合理值可提高0.99港元，亦可讓其派發(fā)特別股息0.49港元，派息比率由60％調(diào)高至80％，該股將會(huì)得到重估機(jī)會(huì)。同時(shí)，花旗稱(chēng)，市場(chǎng)忽略了煤氣轉(zhuǎn)用天然氣為燃料的效益，估計(jì)其每年可節(jié)省12億港元，該行指出，煤氣或會(huì)以特別股息形式把其地產(chǎn)項(xiàng)目盈利于05－06年度派發(fā)。故此，花旗維持煤氣“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，因應(yīng)嘉亨灣售價(jià)下跌及銷(xiāo)售額下降，調(diào)低該股本年盈利預(yù)測(cè)3.8％，06年調(diào)高0.2％，07年則調(diào)低0.4％。
大摩下調(diào)馬鋼評(píng)級(jí)至“減持”
摩根士丹利表示，調(diào)低馬鞍山鋼鐵(0323)投資評(píng)級(jí)，由“與大市同步”調(diào)低至“減持”，主要反映本地鋼鐵供應(yīng)過(guò)剩，并同時(shí)調(diào)低06－07年盈利預(yù)測(cè)，將目標(biāo)價(jià)由2.5港元調(diào)低至1.9港元。大摩稱(chēng)，內(nèi)地鋼鐵供應(yīng)過(guò)剩，導(dǎo)致價(jià)格受壓。內(nèi)地現(xiàn)貨價(jià)格過(guò)去兩個(gè)月下跌16％至每噸約347美元，相信鋼價(jià)已見(jiàn)底，但預(yù)期不會(huì)出現(xiàn)快速及強(qiáng)勁反彈。因此，大摩表示，調(diào)低該股06及07年盈利預(yù)測(cè)28％及8％，并將目標(biāo)價(jià)降至1.9港元。
瑞銀、花旗維持國(guó)泰航空“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)
日前，國(guó)泰航空(0293)公布，將購(gòu)入12架B777－300ER客機(jī)，及同意租用3架A330－300客機(jī)和4架B777－300ER客機(jī)，客機(jī)將于2007年尾至2010年投入服務(wù)。瑞銀發(fā)表研究報(bào)告，維持國(guó)泰“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)15港元，該行預(yù)期公司05及06年的純利為38.91億元和45.29億元。花旗美邦同時(shí)表示，維持該股“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)16港元。
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