一藥可望治多癥

http://whmsebhyy.com 2005年12月05日 07:56 中國證券報

　　(上接A01版)另一方面，中小企業規模小，抗風險能力弱。融資開發的新產品、使用的新工藝又未經市場檢驗，股東難以評估其經營風險及違約概率。并且，對于新產品和新工藝的性質和風險，中小企業和投資者之間存在巨大“信息不對稱”現象，中小企業的單次融資金額不宜太大，避免投資者因判斷失誤而造成過大的損失。

　　中小板實施小額融資制度有一個重要的好處是，確立起甄別企業經營高下、信用優

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劣的市場機制。如果企業在第一次融資后，很快體現出收益，那么下一次融資就更加便利；如果融資后不見效果，甚至融資理由本來就是謊言，那么就會被打入另冊，投資者也會用腳投票。

　　中國

證券市場還長期存在一個“病灶”——圈錢成風，上市公司不管有無需要，只要有條件便編織故事，不斷增發或配股。事實上，有些中小板公司也是上市后便改變了資金投向，存在先圈了錢再說的情況。中小板推行小額融資制度后，有望做到“好鋼用在刀刃上”，顯現出優化資源配置的效果。誠如是，中小板的這個創新舉動將有助于整個資本市場倡明新風。

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