針對券商自營業務的新一輪監管風暴正緊密進行

http://whmsebhyy.com 2005年12月05日 00:00 中華工商時報

　　實習生周榮祥記者張偉霖北京報道

　　監管層在近期的動作表明，針對券商自營業務的新一輪“監管風暴”正在緊密的進行中。而據報道，在證監會的要求下，近日一些券商已經開始清查交易異常的違規賬戶，同時有一些券商的自營賬戶已經被凍結。

　　開刀自營業務

　　據記者了解，清理券商自營業務早在幾年前就已經開始，同時因持續的熊市，券商自營業務量已經在逐步縮小。

　　但11月4日被托管的廣東證券無疑再次勾起了人們不良回憶，高達7954萬元自營證券虧損顯然是其嚴重經營違規的重要伏筆。而在今年公布的48家券商半年報中顯示的－15．56億元凈利潤和－12．84億元自營總收入更是顯得刺眼。這些的巨額虧損令監管層無法降低對券商自營業務所要保持的警戒系數。

　　11月23日，證監會正式對外發布了《證券公司證券自營業務指引》。該《指引》明確要求各證券公司對不規范賬戶按月份細化落實清理計劃。清理期間，不規范賬戶只能賣出證券、不能買進，并要逐步注銷。

　　而據北京一證券界人士介紹，早在今年4月初，證監會也曾下發通知，要求券商在4月底前完成自查，并提交自查報告和整改計劃。4月底，中國證券業協會、滬深交易所又聯合發出通告稱將對券商自營賬戶實施專項監控。但截至目前，仍有少數公司存在不按要求報備賬戶、整改不力、繼續違規增大持倉規模等問題。

　　但與前期的通知不同的是，《指引》中規定的

股票池制度、止盈止損制度以及授權制度三大制度，被業內認為是有效控制風險的重要規范。

　　取予之間

　　必須指出的是，券商自營業務風險大，但利潤也相當可觀，基本占券商凈利潤的一半以上，一直以來就是制約券商盈利增加與否的關鍵因素。

　　在公布年報的券商中，在自營業務的表現上也出現了兩個極端。在自營業務上以9042萬元虧損“高居前列”的長江證券，其經營也因此大受影響。而與之相對應的是，盈利冠軍紅塔證券的凈利潤達到了6159萬元，其自營差價收入高達8243萬元，但該公司上半年的手續費收入只有1356萬元。顯然高達75．4％的自營業務為該公司盈利立了大功。

　　監管部門在縮窄了券商違軌通道的同時，也限制了其盈利空間。

　　但分析人士指出，監管層顯然是考慮過取予之間的平衡。選擇在現階段加大監管力度，一方面是為未來的規范經營打基礎，另一方面也是因為已經有了能夠轉移券商業務重心的其它業務———股改保薦和權證創設。

　　統計數據顯示，僅8月份，券商即實現收入30．24億元，創下去年5月份以來的最好成績，其中，保薦業務上進賬近1億元，股改保薦確保了為因IPO暫停而沉寂的券商投行業務帶來生機。同時從目前情況來看，無論是創設認沽權證還是認購權證，券商都可從中獲得較高收益，同時做到風險可控。國泰君安研究所梁靜指出，目前大部分券商已經完成整改，部分問題券商通過重組等方式也獲得了生機，因此，規范自營業務、控制自營風險已成為業內的當務之急。

新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。

【發表評論】

愛問(iAsk.com) 相關網頁共約264,000篇。

【評論】【談股論金】【收藏此頁】【股票時時看】【大中小】【多種方式看新聞】【打印】【關閉】


	新浪首頁 > 財經縱橫 > 焦點透視 > 券商集萃 > 正文