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在金融創(chuàng)新過(guò)程中，國(guó)際上出現(xiàn)了一種值得關(guān)注的新趨勢(shì):金融創(chuàng)新不再僅僅關(guān)注傳統(tǒng)金融的創(chuàng)新和現(xiàn)代金融的創(chuàng)新，很多國(guó)家金融創(chuàng)新的重點(diǎn)開(kāi)始強(qiáng)調(diào)創(chuàng)業(yè)金融制度的創(chuàng)新，并已經(jīng)取得了一系列創(chuàng)新的成果。
所謂創(chuàng)業(yè)金融，是指為創(chuàng)業(yè)企業(yè)籌資和為具有冒險(xiǎn)精神的資本投資提供的一套金融制度安排。如何探索出一條適合本國(guó)創(chuàng)業(yè)企業(yè)活動(dòng)特點(diǎn)的創(chuàng)業(yè)金融之路，是解決中國(guó)創(chuàng)業(yè)金
融抑制的當(dāng)務(wù)之急。
傳統(tǒng)商業(yè)金融的代表是商業(yè)銀行制度，其基礎(chǔ)是融通資金，并從中獲取資金的時(shí)間價(jià)值之差，其特點(diǎn)是低風(fēng)險(xiǎn)、高流動(dòng)和穩(wěn)定收益，其對(duì)象主要是成熟企業(yè)。傳統(tǒng)商業(yè)金融的另一大類(lèi)即傳統(tǒng)資本市場(chǎng)，也是為成熟企業(yè)提供融資服務(wù)。通過(guò)不同資產(chǎn)的組合達(dá)到分散單一資產(chǎn)不能分散的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，是現(xiàn)代金融的出發(fā)點(diǎn)，但傳統(tǒng)金融制度安排與創(chuàng)業(yè)企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、發(fā)展模式并不匹配。
創(chuàng)業(yè)金融的資金來(lái)源是尋求高回報(bào)的資本；資金運(yùn)用對(duì)象是具有高成長(zhǎng)性的創(chuàng)業(yè)企業(yè)。創(chuàng)業(yè)金融是建立在以潛在收入流量評(píng)估為基礎(chǔ)的金融制度安排，它摒棄了傳統(tǒng)商業(yè)金融和現(xiàn)代金融的低風(fēng)險(xiǎn)、高流動(dòng)性和穩(wěn)定收益的“三角定律”，進(jìn)而以可控風(fēng)險(xiǎn)下的高收益回報(bào)為理念展開(kāi)金融活動(dòng)。在眾多創(chuàng)業(yè)金融模式中，美國(guó)的硅谷銀行模式和以色列、澳大利亞的創(chuàng)業(yè)投資母基金模式和印度的小企業(yè)銀行是最具典型意義的三個(gè)模板。
關(guān)于創(chuàng)業(yè)金融體系的建設(shè)，在法律制度方面應(yīng)該針對(duì)創(chuàng)業(yè)金融本身的特點(diǎn)，制定創(chuàng)業(yè)金融管理辦法，把目前分散的創(chuàng)業(yè)金融行為及有關(guān)制度安排納入到統(tǒng)一的創(chuàng)業(yè)金融框架下考慮、規(guī)范。
建議設(shè)立中國(guó)創(chuàng)業(yè)銀行，設(shè)立中國(guó)創(chuàng)業(yè)銀行的目的是解決政府研發(fā)投入的金融化運(yùn)作以及為高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化籌集更多資金。中國(guó)創(chuàng)業(yè)銀行的性質(zhì)應(yīng)該是政策性銀行，其應(yīng)該承擔(dān)的任務(wù)包括兩部分:一是國(guó)家規(guī)定的以科技目標(biāo)實(shí)現(xiàn)為主的業(yè)務(wù)；二是由銀行自身根據(jù)市場(chǎng)情況自定的以盈利和安全為主的業(yè)務(wù)。它的服務(wù)對(duì)象應(yīng)主要包括科技型中小企業(yè)、高新技術(shù)園區(qū)和創(chuàng)業(yè)投資的投融資安排。
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