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記者 熊永紅
新鋼釩、萬科和鞍鋼新軋三家公司股改中派發的權證——鋼釩PGP1、萬科HRP1、鞍鋼JTC1，將于12月5日(下周一)在深交所上市交易。從這三只權證的上市公告書中可知，這三只權證均存在權證創設帶來的擴容風險。
攀枝花鋼鐵有限責任公司在其認沽權證上市公告書中聲明:根據《深圳證券交易所權證管理暫行辦法》第二十九條的規定，深圳證券交易所將擇機對本權證引入創設機制，具體日期另行公告。權證創設機制將對權證投資價值及價格產生影響，投資者應對此有充分認識。
華潤股份有限公司在萬科A股認沽權證上市公告書中兩次提到:根據《深圳證券交易所權證管理暫行辦法》第二十九條的規定，本公司發行的認沽權證可引入權證創設機制，權證創設可能對權證價格產生重大影響，請投資者充分關注相應風險。
鞍山鋼鐵集團公司在鞍鋼新軋人民幣普通股認購權證上市公告書中專門提到擴容風險:本次發行的認購權證上市后，如果其他機構以鞍鋼新軋A股股票為標的證券發行備兌權證或根據深圳證券交易所的有關規則創設權證，可能會對本次發行的認購權證的交易價格產生影響。根據有關規定，深市這三只權證12月5日上市當日的開盤參考價將由各自保薦機構計算后提交深交所。來自新鋼釩股改兩保薦機構之一的第一創業證券有限責任公司的艾先生向記者介紹，三家公司的保薦機構會在12月2日(本周五)收市后根據各自標的股票的收盤價計算出各自權證的上市開盤參考價，并于當晚提交給深圳證券交易所；至于三權證的上市開盤參考價如何向投資者公布，將由深圳證券交易所來定。
從三權證的上市公告書可知，這三只權證的上市開盤參考價均按照Black－Scholes期權定價模型公式來計算，鋼釩PGP1設定的參數是:認沽權證行權價4.85元、新鋼釩股價年波動率27％、無風險收益率2.25％、權證存續期18個月，萬科HRP1設定的參數是:認沽權證行權價3.73元、萬科A股股價年波動率35.89％、無風險收益率2.25％、權證存續期9個月，鞍鋼JTC1設定的參數是:認購權證行權價3.6元、鞍鋼新軋A股股價年波動率35.77％、無風險收益率2.25％、權證存續期12個月。
市場分析人士提醒投資者注意的是，在利用公式計算權證上市當日漲跌停價時，除應正確選用交易所公布的上市開盤參考價外，還應將標的證券的漲跌限幅按四舍五入法精確到分，將權證的漲跌限幅按四舍五入法精確到厘。
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