張剛：中小企業板股票炒作將降溫 | |||||||||
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| http://whmsebhyy.com 2005年12月01日 03:55 北京晨報 | |||||||||
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盡管大盤跌破1100點并出現下跌，周三的反彈也十分微弱，但中小企業板市場卻特立獨行，連續大幅上漲，主要是受到中小企業板指數即將推出的利好影響。 走強緣于指數出臺 今天發布的“中小板指”是滬深第一只全流通指數。我國證券市場歷來有新的股指推
T+0預期強烈 另外，深交所總經理張育軍表示，深交所可能會在一兩個領域推出T+0交易，也令投資者對中小企業板市場的制度改革產生遐想。中小企業板市場完成股改后，仍有相當部分限售股處于凍結期，流通股本規模依然偏小，流動性自然偏弱，具備實施T＋0交易制度的條件，市場預期最強。管理層擔憂的，無非是游資流向中小企業板市場，而使主板市場遭受冷遇，重復權證的市場效應。因此，我們判斷當主板市場走強的時候，中小企業板市場才可能推出T+0的交易制度。 短期炒作價值高估 中小企業板市場與主板市場的背道而馳始于11月29日，截至11月30日已經持續了兩天。按照慣例，在12月1日指數上市發布當日，中小企業板市場股票的炒作將達到頂峰，而后便逐步回落。 另外，經過兩天的拉抬炒作后，中小企業板市場的股票價格已經呈現價值高估的狀況。一方面，股改全部完成，對價的利好預期已經喪失；另一方面，以前三季度的業績計算，市盈率在18倍，而上證A股和深市主板市場A股均為14倍，存在高估現象。流通市值最高的前三名股票為蘇寧電器、航天電器、大族激光，流通A股市值分別為19億元、10億元、7億元，市盈率分別為20倍、24倍、30倍，炒作空間已經不大。 因此，基于價值投資的考慮，建議投資者在今天中小企業板指數推出時，逐步退出相關個股的炒作。 西南證券 張剛 新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。 |
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