記賬式國債現在買并不劃算

http://whmsebhyy.com 2005年11月29日 04:40 四川新聞網-成都商報

　　年收益率4.89％，相信不少投資者對去年發行的7年期記賬式國債仍念念不忘。近5％的無風險收益，對于追求穩定收益的老百姓而言極具誘惑力。然而，時隔一年半之后，正在發行的7年期國債年收益率已悄然滑落到3.01％，而昨日0696國債的實際年收益率更是達到創記錄的-0.21％。

　　這一年來，國債收益率悄然下滑，7年期記賬式國債年收益率從4.89％下滑至3.01％

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。為什么？原因很簡單，想買國債的人太多了，供不應求，自然水漲船高。那么，現在買記賬式國債還有賺錢機會嗎？

　　創記錄買國債會虧錢

　　國債持有到期會虧損！許多人可能不相信，但是1996年第5期記賬式國債（上證國債代碼：000696，昨收盤106.51元）卻做到了，該券昨日實際年收益率為-0.21％，這意味著以昨日收盤價買入該券的投資者，一直持有到期，不僅不能獲得每年11.83％的票面利息，反而每年會倒貼-0.21％的本錢。其實，這已經不是0696券收益率第一次出現負值，但這次虧錢幅度卻肯定是驚人的。

　　買國債倒貼錢，這樣的事誰會干？其實原因很簡單———國債收益免稅。0696券的票面年利率高達11.83％，企業投資產生的利息收入可免稅，這部分免稅收入較持有期間的虧損明顯要多得多，因此企業投資肯定是劃算的。但對于中小投資者來說，一旦買入持有到期將難逃虧損。

　　已上市品種收益率減小

　　記賬式國債去年以來高達10％以上的差價收益，讓不少投資者欣喜不已。但現在記賬式國債是否還有投資價值，則是老百姓最為關心的。雖然專家的意見有所分歧，但數據比較應該能說明問題。

　　1年期

存款利率為2.25％，稅后收益率1.8％；距離到期還有1.05年的0411券實際收益率為1.79％。

　　5年期存款利率為3.60％，稅后收益率2.88％；距離到期還有4.98年的0311券實際收益率為2.89％。

　　另外，距離到期還有19.46年的0504券實際收益率僅為3.71％。

　　相比較，部分國債收益率與銀行定期存款已沒有多少差別，同時，購買記賬式國債還要支付一筆手續費，對于老百姓來說，記賬式國債的投資價值已經不大。

　　不過，部分業內人士認為，由于目前國債走勢相對穩定，一旦出現大跌，對于喜好投機的人來說，倒是一個不錯的賺錢機會。記者李凱

　　特別提示：

　　銀行存款利率太低，記賬式國債居然出現了虧錢，而憑證式國債更是很難買到。對于圖個穩當的老百姓來說，還有哪些好的投資渠道呢？如果你有好的經驗和故事，請與本報17版提供的錢妹熱線聯系。

新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。

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記賬式國債 現在買并不劃算

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