|
上海證券報(bào) 記者 陳建軍
QFII不斷追加額度和加大G股增持力度，是眼下資本市場(chǎng)上的一大熱點(diǎn)。但G股公司外資法人股股東表現(xiàn)出來的希望所持股份盡早流通的狀況卻非常明顯，具體表現(xiàn)在承諾的減持節(jié)奏明顯遜色于中方股東。兩相對(duì)照，這些外資法人股股東和QFII形成了明顯的“圍城現(xiàn)象”。
與其它已經(jīng)實(shí)施了股權(quán)分置改革的公司有所不同，G三友的全體非流通股股東同時(shí)承諾:非流通股股份自獲得上市流通權(quán)之日起，36個(gè)月內(nèi)不上市交易或者轉(zhuǎn)讓。尤其與那些含有外資法人股公司不同的是，雖然株式會(huì)社飛馬日本的持股比例只有3.58%，但其的承諾和持股34.14%的南通友誼實(shí)業(yè)有限公司、持股21.96%的日本三輪株式會(huì)社完全一樣。
從目前的情況來看，G三友是非常鮮見的案例。在已經(jīng)進(jìn)行股權(quán)分置改革的公司中，外資法人股股東對(duì)減持期限和比例的承諾，普遍在中資股東的基礎(chǔ)上打了不同程度的折扣。這種情況，在第一批股權(quán)分置改革試點(diǎn)公司中就已經(jīng)出現(xiàn)。外資法人股承諾的遜色，主要體現(xiàn)在減持期限和比例兩個(gè)方面。
一家中小企業(yè)板公司的股權(quán)分置改革方案顯示，除了遵循“鎖一爬二”的常規(guī)減持節(jié)奏之外，中方股東還在減持價(jià)格等方面進(jìn)行了額外承諾。相反，持股2.38%的外資法人股股東，遵守的則僅僅是自獲得上市流通權(quán)之日起的12個(gè)月內(nèi)不上市交易或者轉(zhuǎn)讓的基本承諾。與此相應(yīng)，在一家已經(jīng)完成股權(quán)分置改革的銀行類公司中，兩家外資股股東也完全是根據(jù)持股多少而確定減持期限的。
持股比例大大少于中方股東的外資法人股股東這樣，似乎還可以理解，但即使中外雙方的持股比例相等，外資法人股的承諾情況也同樣不如中方。一家公司公布的股權(quán)分置改革方案顯示，雖然前三大非流通股股東所持的非流通股比例相等，但其中的外資法人股股東承諾減持的期限就是12個(gè)月的底線，而另2家中方股東和其它持股比例小的中方股東承諾的期限均長(zhǎng)達(dá)36個(gè)月。更加讓人意外的是，還不乏外資法人股持股比例大大高于中方股東，但承諾卻大大遜色于中方股東的案例。
據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，外資法人股股東表現(xiàn)出來的希望所持股份盡早流通狀況，并不表明它們到時(shí)候真的就會(huì)減持這些股份。但是，不排除有通過加大減持節(jié)奏而盡快套現(xiàn)的外資法人股股東，尤其是那些具有風(fēng)險(xiǎn)投資性質(zhì)的外資法人股股東，就可能存在通過避免額外承諾而將進(jìn)退主動(dòng)權(quán)完全掌握在自己手中的嫌疑。
新浪聲明：本版文章內(nèi)容純屬作者個(gè)人觀點(diǎn)，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。
| 
