吉炭重組重生

　　見習記者 楊 楊 吉林報道

　　吉林炭素(000928.SZ)流通股股東的這個冬天也許是暖洋洋的。

　　據悉，吉林炭素將于近日發布公告，正式解除為�漇T吉紙提供的總額為13000萬元人民幣和3624萬美元的擔保責任。

　　“擔保責任的解除對吉林炭素債務重組而言意義重大。”吉林省業界人士說，重組協議的簽訂為期不遠了，預計最可能的日期就在本月27日或28日。　　

　　吉林炭素重組落定，對于其控股股東吉林炭素集團有限公司(以下簡稱“吉炭集團”)來說，卻是喜憂參半。

　　方案

　　“重組方案得到了各方大力支持，對上市公司而言，不僅解決了久拖不決的大股東欠款，而且也解決了部分債務，公司可以輕裝上陣。”吉林炭素內部人士透露。

　　9月6日，吉林炭素發布公告，吉林省國資委與中國中鋼集團公司(以下簡稱中鋼集團)簽訂協議，中鋼集團將重組吉炭集團，實現中鋼集團控股吉林炭素的目的。

　　協議約定，雙方共同協調解決吉林炭素陳欠的銀行債務；雙方協商解決吉炭集團占用吉炭股份資金問題。

　　據了解，中鋼集團將支付約6億元以獲得吉林炭素53.09%的股權，而吉林炭素的實際控制人，也是吉炭集團的控股股東吉林省冶金國有控股有限責任公司(以下簡稱吉冶控股)將拿出約1億元的資產用于債務重組，債務重組方案分為兩個部分。

　　其一，解決大股東資金占用問題。

　　由于歷史原因，吉林炭素總廠改制上市時，將優質的經營資產注入上市公司，剩余的學校、

　　集團公司每年都需要投入大量的資金維護這部分資產的正常運轉，而集團除了每年的分紅外其他收入來源有限，不得已集團公司通過關聯交易大量占用上市公司資金。

　　隨著時間的推移，至2005年吉林炭素公告集團公司共占用上市公司5.67億元資金。

　　借此次重組之機，上市公司資金占用問題將得到有效的解決。

　　吉冶控股將以吉林炭素股權轉讓款一部分現金約4.6億元，以及經評估約1億元的優質資產(其中包括一座金礦)，用于歸還上市公司欠款。

　　其二，上市公司債務減免。

　　2005年三季度季報顯示，吉林炭素債務總額高達20.16億元，其中約9億元來自省工商銀行的貸款。

　　經批準，這9億元貸款將以“停息掛帳”的方式處置，并且將在適當的時間以吉冶控股歸還的占用資金4.6億元償還，其余部分作為壞帳核銷。

　　“如此優厚的債務減免，中鋼集團做了大量工作。”省國資委某官員表示，“在他們的努力下，工商銀行總行已經同意了這樣的債務處置方式。”

　　而吉林炭素董秘、財務總監龐志光則表示，現階段都只是計劃，首要問題是資金占用問題。

　　“實際上除了吉林炭素的股權，吉炭集團沒有什么值錢的資產了。”某

　　根據9月雙方簽訂的重組框架協議的約定，“社會職能、輔業剝離改制工作，由吉林省國資委負責協調解決；吉炭集團拖欠的職工工資、醫療費等各項費用，由中鋼集團予以妥善解決。”

　　擔保延誤重組

　　據悉，吉林省政府高度關注吉林炭素的重組進程。吉林省省長王珉曾指示，吉林炭素的重組不容有失，而且必須如期圓滿完成。

　　如果沒有擔保問題，吉林炭素重組可能早已完成。

　　“主要因為去年在中信實業銀行沈陽分行的3000萬連帶擔保責任。”龐志光說。

　　2004年10月27日，吉林炭素發布重大事項公告稱，為�漇T吉紙在中信實業銀行沈陽分行借款3000萬元提供的擔保逾期，該行將吉林炭素告上法庭，沈陽市中級人民法院判吉林炭素承擔連帶責任，并查封了吉林炭素價值3000萬元的資產。

　　記者手中拿到的�漇T吉紙的債務和解協議中是這樣安排的，�漇T吉紙將以自身剩余資產償還所有債務。所有債權人的償還比例為30.288%，剩余涉及到兩家上市公司擔保的部分無條件解除擔保。

　　吉林市中級人民法院在11月21日下達了�漇T吉紙破產程序終結的民事裁定書，兩上市公司擔保責任隨即解除，其中自然包括上述在中信沈陽分行的3000萬擔保借款。

　　兩家法院對同一筆擔保責任的裁定不一樣。

　　龐志光告訴記者，對�漇T吉紙債務和解協議，中信沈陽分行是不認可的，但目前吉林中院已經裁定了�漇T吉紙破產終結，并且已經執行完了。訴訟公告中吉林炭素依追索權申請查封的�漇T吉紙的房產也在執行的資產之列。

　　“我們已經派人去沈陽了，就此事和中信銀行溝通。事情究竟怎么解決還需要雙方協商。”至于協商的結果，龐表示現在不便透露。

　　正因為如此，原定計劃應在11月20日簽訂重組正式協議，不得不延遲到本月底進行。

　　而據可靠消息，中信實業銀行沈陽分行最終接受�漇T吉紙的債務和解協議，吉林炭素將解凍被查封的資產，并沖回2004年年報計提的3000萬壞帳損失。

　　重生？

　　“這樣的重組方案一經簽定，無疑將是一個多贏的結局。”市場人士如此評論該方案。

　　該評論人士向記者介紹，吉林炭素作為炭素行業中國第一、世界排名第四的企業，在國內同行中擁有的技術、品牌、市場優勢是非常大的，主要的虧損原因在于電力成本的增加和債務負擔。

　　如今，這兩大包袱都被大大減輕：

　　2004年電力成本得益于國家電力體制改革試點有所降低，公司的電力支出每年將節約2000多萬；

　　此次重組中，又對大股東資金占用問題和債務問題進行“根子”上的解決，吉林炭素每年將節約財務費用近一半。2004年年報資料顯示，吉林炭素年財務費用接近8000萬元。

　　解決了電力成本和財務負擔，吉林炭素不僅可以輕松實現贏利，還可以騰出手來發揮自身的優勢進行擴張，吉林炭素或將褪去沉重的負擔。

　　中鋼也做了筆大買賣。

　　表面上中鋼出資六個億買入吉林炭素，實則這里有5.67億將被注入上市公司。中鋼公司無須再注入任何資產就可以得到一個丟掉包袱的優勢企業實現了進入炭素行業的目的。通過吉林炭素這個平臺，中鋼將可能整合中國炭素行業。

　　中鋼集團總裁辦主任李可杰表示，中鋼進入炭素行業主要是根據中鋼整體戰略布局來考慮的。“我們將借此機會改變以往貿易占絕對主導地位的格局，加大制造比重。”

　　某債權人表示，對于這個政府指導下的重組行為，債權人可以說鼎力支持。一個包袱沉重的吉林炭素不是債權人愿意看到的，“著眼于未來我們希望吉林炭素能夠通過這次重組更好的發揮核心優勢，做大做強實現我們未來的利益”。

　　擔保解除、債務減免、計提回沖，二級市場上吉林炭素的股價也自見底以來爬升至3.2元附近，吉林炭素的這個冬天看起來很美。