28日起券商可創設武鋼權證

http://whmsebhyy.com 2005年11月22日 05:36 四川新聞網-成都商報

　　武鋼權證可被連續創設

　　根據通知，創設人創設的權證應與武鋼認購權證（武鋼JTB1，代碼580001）或武鋼認沽權證（武鋼JTP1，代碼580099）相同，并使用同一交易代碼和行權代碼。

　　武鋼權證將于明天上市。由于上述通知將于11月28日起正式實施，也就是說，最快自

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28日起，武鋼權證就可能被連續創設。

　　解讀：券商一旦發行武鋼權證，將使武鋼權證的供給量大大增加，這將抑制武鋼權證的炒作。

　　假設武鋼權證上市后大大偏離其合理價值，券商發現有利可圖，就會在11月28日申請，在得到上證所同意后，最快在11月29日就會有新增的武鋼權證上市交易。因此，在炒作武鋼權證時，一定要注意是否有券商申請創設武鋼權證。以全額股票或者現金擔保

　　創設認購權證：創設人應在中國結算上海分公司開設權證創設專用賬戶和履約擔保

證券專用賬戶，并在履約擔保證券專用賬戶全額存放武鋼股份(資訊行情論壇)股票，用于行權履約擔保。

　　創設認沽權證：創設人應在開設權證創設專用賬戶和履約擔保資金專用賬戶，并在履約擔保資金專用賬戶全額存放現金，用于行權履約擔保。

　　解讀：如果要創設武鋼認購權證，需要有G武鋼的股票，這可能推動G武鋼的股價上漲。而要創設武鋼認沽權證，則需要充足的現金。因此，對創設人的資金有要求。每次創設不低于100萬份

　　創設人向上證所申請創設權證的，應提供中國結算上海分公司出具的其已提供行權履約擔保的證明。經上證所同意后，通知中國結算上海分公司在權證創設專用賬戶生成次日可交易的權證。

　　創設人每日申請創設或注銷權證均不得超過一次，每次創設或注銷數量均不低于100萬份。

　　創設人向上證所申請注銷權證的，經上證所同意后，通知中國結算上海分公司于當日注銷權證，次日解除對相應股票或資金的鎖定。

　　解讀：創設人每日創設次數不能超過一次，創設下限不低于100萬份。先于武鋼集團行權

　　權證行權時，創設人先于武鋼集團履行義務。同一權證創設人超過1名的，各創設人按照“后創設先被行權”的順序履行義務。

　　通知同時規定，被質押、司法凍結或存在其他權利瑕疵的武鋼股份股票或資金，不得用于權證創設履約擔保。違反規定的，交易所有權暫停或取消其創設資格。

　　解讀：對創設人的資信要求更高，同時，越早創設權證，對創設人越有利。寶鋼權證(資訊行情論壇)要熄火了？

　　寶鋼權證出現了價格劇烈波動的現象，一個重要原因就是產品機制上缺乏創設機制。寶鋼權證的產品結構和目前國際市場流行的標準權證具有較大差異，寶鋼權證數量固定不變，當市場需求增加，其價格自然上漲。

　　國際

資本市場上，標準權證產品都有一種“連續創設”機制，該機制允許發行人或其他合格機構及時增加權證供應量。當權證價格失衡，發行人或其他合格機構發現有利可圖時就會適時創造并出售新的權證，權證價格自然向合理價格回歸。

　　據悉，目前已有很多券商申請發行備兌權證，交易所也已完成了相關準備，以期盡快推出更多的權證品種。

　　另外，權證創設規則很可能對近期暴漲的寶鋼權證帶來較大打擊。此前，由于券商不能發行權證，使得權證的規模有限，只需要幾億元資金就可以輕松控盤，今后，券商可隨時發行權證，這將大大增加權證的供給量。

　　在更多便宜權證上市的背景下，寶鋼權證的機會將越來越小。股市一向都是喜新厭舊，可以預見，資金將逐步從寶鋼權證撤離，轉入新的權證中。因此，寶鋼權證的風險正逐步增大，投機炒作寶鋼權證仍有一定的機會，但難度將大大增加。(據上海證券報本報記者毛晉楠)

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