再推凈資本計算公式證監會確定合格券商硬標準

http://whmsebhyy.com 2005年11月22日 03:43 第一財經日報

　　本報記者陸媛發自北京

　　從21到48，怎樣在現存的100多家券商中再找出27個“好孩子”，對于證監會來說，不是一件容易的事，這也成為11月初各地證監局要求轄內券商上交真實凈資本測算表的原因之一。

　　21，是最新的“好孩子”獎狀總數，是指由證監會花費一年多時間挑選出來的13家創新類試點券商和8家規范類試點券商。而今年7月份,某次資本市場改革發展座談會又提出了“現有券商中48家可以，84家不行，其中34家要重組兼并”的券商綜合治理工作目標。

　　從21家到48家，繼續篩選“好孩子”的確艱難。某些業內的知名券商參加了10月14日的創新類評比，卻也達不到資格。

　　于是，證監會在11月初向各地證監局下發了《證券公司凈資本計算方法(征求意見稿)》(下稱《意見稿》)和證券公司凈資本測算表，凈資本將成為今后券商監管的主要指標。

　　根據要求，各地券商應在月內上交以今年9月30日為截止時點的凈資本測算表，而且被強調“各公司所選用的相關數據必須真實準確和完整，不得提供虛假信息”。

　　“這非常好。”一家位于山東的券商老總表示，“早就應該這樣了。凈資本是證券公司凈資產中流動性最高的部分，它表明證券公司可隨時用于變現、以滿足支付需要的資金數額，應選擇凈資本作為主要的監管指標。同時，正因為對證券公司風險的監管是個動態的過程，監管機構不可能在短時間內建立一個具有非常完備指標體系的監管框架來對證券公司的風險進行監管，只可能選擇一個核心指標�！�

　　《意見稿》開篇明義，推出了新的凈資本計算公式。凈資本是根據證券公司資產的流動性特點，在凈資產的基礎上扣減資產項目的風險調整后得出的綜合性風險監管指標，其基本計算公式為：凈資本=凈資產-證券類資產的風險調整-應收項目的風險調整-其他流動資產項目的風險調整-長期資產的風險調整-或有負債×扣減比例+/-中國證監會認定或核準的其他調整項目。

　　而在2000年9月份，證監會曾出臺過關于證券公司凈資本的計算準則，對各項資產的折扣比例作了規定，凈資本的計算公式為：凈資本=∑(資產余額×折扣比例)-負債總額-或有負債。

　　在證券公司自營業務各項如何計入凈資本方面，《意見稿》作出了進一步的規定。證券公司自營證券應按月、按單項提取跌價準備。證券公司的

股票投資，按照股票的分類和流動性情況采取不同比例進行扣減，股票的分類中同時符合兩個或兩個以上標準的，應采用最高的比例進行扣減。對于證券公司違反規定超比例持有的股票投資，證監會及其派出機構可以要求證券公司在計算凈資本時提高扣減比例直至全額扣除。

　　另外，證券公司應在凈資本計算表備注中，按或有負債的性質，如未決訴訟、未決仲裁、對外擔保等，對公司的或有事項進行充分披露。有證據表明證券公司存在未入賬的負債或賬外經營的，中國證監會及其派出機構可以要求證券公司將賬外負債從凈資本中全額扣減。一家規范類券商研究所所長說：“很多證券公司股東甚至管理層都未必清楚委托

理財總額到底多少，因為有些營業部都是自己悄悄簽下的委托理財協議，屬于公司賬外情況�！�

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