武鋼蝶舞哪只權證翅膀更誘人 | |||||||||
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| http://whmsebhyy.com 2005年11月22日 03:31 第一財經日報 | |||||||||
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私募基金：認購權證可能被熱炒公募基金：認沽權證適合對沖風險 本報記者 劉瑛 發自上海 明日，證券市場將迎來第一只認沽權證和繼寶鋼權證(580000.SH)之后的第二只認購權證，這就是備受市場關注的武鋼蝶式權證——認沽權證和認購權證。市場之所以關注，是因
寶鋼權證的炒作一直由私募基金主導。目前，私募基金紛紛把火力瞄準了武鋼的認購權證。在寶鋼權證中有所斬獲的京華創業集團的投資經理趙啟欣表示，昨日武鋼正股的收盤價為2.51元，而認購權證的行權價格為2.9元，這意味著認購權證本身沒有太多投資價值，只剩下些時間價值。他預計武鋼認購權證的開盤參考價會在0.3元左右。 對于認沽權證，趙啟欣表示，認沽權證的行權價格為3.13元，和昨日收盤價2.51元之間有0.62元的差距，估計認沽權證的開盤參考價會在0.6~0.7元左右。 趙啟欣認為，相比之下，認購權證的價格較低，炒作需要較少的資金，而且會非常容易達到漲停價位。 而在機構投資者方面，對于權證的看法正在出現分歧。在寶鋼權證的時候，基金的表現基本趨于一致。包括基金在內的很多機構投資者都在第二日拋出權證。 根據Wind資訊統計顯示，截至三季度末，僅有11只基金持有權證。這個數字比例大約是其間通過股改獲得寶鋼權證的基金總數的九分之一。富國基金管理公司人士表示，對于機構投資者來講，可能會擇機賣出武鋼認購權證。 11月初，社保基金理事會已經向其社保組合管理人發出通知：對權證不要主動買入，對于委托投資組合中，因解決股權分置改革而獲配的權證，可在二級市場上擇機賣出或到期行權。 然而對于市場上的第一個認沽權證，基金的態度可能會發生變化。 光大保德信基金管理公司的投研人員錢偉華表示，從理論角度分析，認沽權證很有可能會成為基金資產配置的一部分。他認為，基金并不一定會立刻賣出認沽權證，而會選擇保留一段時間，對沖正股下跌的風險。目前，該基金管理公司旗下的基金并不持有武鋼。 在三季度報中持有權證的一位基金經理表示，他們曾經賣出了寶鋼權證，但是隨后又逢低買入了寶鋼權證，他對此的解釋稱，此舉主要是檢驗基金購買權證是否能得到托管銀行的支持，同時這也是對權證交易的一種體驗。 該基金經理不僅認為武鋼認購權證會在開盤首日漲停，認沽權證也會漲停。 對于權證是否會導致大盤失血的問題，該基金經理表示，寶鋼權證每日有10億甚至20億元的成交額,根據他多年的經驗，估計也至少有5個億的資金在支持這種行情。 趙啟欣表示，認為權證導致大盤失血的觀點純屬本末倒置，他認為，目前，游資在不同的板塊炒作，權證僅僅是眾多板塊中的一部分，只是因為大盤近期缺少熱點，資金才會炒作權證。 |
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